1. визначення Факторинг дебіторської заборгованості є одним з варіантів залучення короткострокового...
2. Схема факторингу дебіторської заборгованості
3. приклад
4. Переваги і недоліки

визначення

Факторинг дебіторської заборгованості є одним з варіантів залучення короткострокового фінансування, при якому компанія-постачальник передає право вимоги боргу факторингової організації (далі фактор) з правом регресу або без нього в обмін на грошові кошти.

Факторингову угоду представляє собою договір, укладений між фактором і клієнтом. Воно може носити як разовий характер (полягати для рефінансування однієї конкретної продажу в кредит), так і на певний період з можливістю пролонгації, коли рефінансується вся існуюча і знову виникає дебіторська заборгованість клієнта.

Як правило, факторингову угоду передбачає повідомлення дебітора про переуступку права вимоги його боргу і необхідності здійснення платежу на рахунок фактора, однак це не завжди є обов'язковою умовою. Якщо компанія-постачальник з яких-небудь причин хоче приховати факт продажу дебіторської заборгованості від своїх клієнтів, таке повідомлення не робиться. В цьому випадку дебітор при виробляє оплату на рахунок компанії-постачальника, яка переводить ці кошти на рахунок фактора.

види факторингу

Факторинг з правом регресу (англ. Recourse Factoring) означає, що компанія-постачальник зобов'язана відшкодувати фактору отримані грошові кошти, якщо дебітор не виконає свої зобов'язання в установлені договором строки. Іншими словами, фактор не приймає на себе кредитний ризик, а залишає його на компанії-постачальника.

Факторинг без права регресу (англ. Non-Recourse Factoring) передбачає повне прийняття кредитного ризику фактором, тобто компанія постачальник не несе перед ним ніяких зобов'язань у разі, якщо дебітор не виконає своїх зобов'язань. У цьому випадку кредитний відділ фактора самостійно проводить оцінку ризику і може відмовити компанії-постачальнику в укладенні договору факторингу, якщо вважатиме кредитний ризик неприйнятним для себе.

Схема факторингу дебіторської заборгованості

У загальному вигляді схема факторингу може бути представлена ​​наступним чином:

1. Компанія-постачальник здійснює поставку товарів (робіт, послуг) компанії-покупцеві і отримує товаро-розпорядчі документи.
2. Компанія-постачальник здійснює передачу права вимоги боргу фактору відповідно до договору факторингу (на основі товаророзпорядчих документів).
3. Фактор перераховує частину суми компанії-постачальнику (конкретний відсоток залежить від оцінки кредитного ризику) і одночасно повідомляє компанію-покупця про перехід права вимоги боргу.
4. Компанія-покупець переводить на рахунок фактора всю суму, зазначену в рахунку-фактурі.
5. Фактор перераховує компанії-постачальнику решту суми за вирахуванням своїх комісійних та відсотків за кошти, видані авансом.

приклад

Річна виручка Retail X LTD від продажів в кредит становить 18,25 млн. У.о., а середній термін погашення дебіторської заборгованості 50 днів. З метою залучення додаткового фінансування і підвищення показників оборотності керівництво компанії розглядає можливість факторингу дебіторської заборгованості на наступних умовах:

• авансовий платіж в розмірі 70% від суми в рахунку-фактурі;
• перерахування решти 30% за фактом отримання оплати від дебітора;
• комісія за послуги фактора 3% від виручки;
• процентна ставка за видані авансом кошти 15% річних.

Оцінимо вартість факторингу як джерела короткострокового фінансування.

Розрахуємо середній залишок дебіторської заборгованості скориставшись формулою оборотності дебіторської заборгованості (DSO).

Розрахуємо середньоденний обсяг продажів виходячи з 365 днів у році.

Середньоденний обсяг продажів = 18 250 000 ÷ 365 = 50 000 у.о.

Таким чином, середній за рік залишок дебіторської заборгованості складе 2 500 000 у.о. (50 × 50 000).

Витрати на факторинг дебіторської заборгованості Retail X LTD формуються за двома статтями:

1. Комісійні. Розмір комісійних складе 547 500 у.е. (18 250 000 × 3%).
2. Відсотки за використання коштів, отриманих авансом. Середній по році розмір коштів, отриманих авансом, складе 1 750 000 у.о. (2 500 000 × 70%), а витрати на виплату відсотків 262 500 у.е. (1 750 000 × 15%).

Таким чином, сукупні витрати на факторинг складуть 810 000 у.о. (547 500 + 262 500) ефективна ставка (iеф) 46,3% річних.

iеф = 810 000 ÷ 1 750 000 × 100% = 46,3%

Переваги і недоліки

переваги

1. Швидке збільшення оборотного капіталу, поліпшення показників платоспроможності та оборотності.
2. Підвищення рівномірності надходження грошового потоку.
3. У разі факторингу без права регресу компанія-постачальник повністю передає кредитний ризик фактору, тобто виключає можливість виникнення проблемних боргів.
4. Зниження витрат, пов'язаних з роботою кредитного відділу компанії-постачальника, оскільки управління дебіторською заборгованістю передається на аутсорсинг .
5. Фактор більш якісно проводить оцінку кредитного ризику клієнтів, що дозволяє поліпшити профіль покупців і уникнути ризикованих продажів.
6. На відміну від банківського кредиту факторинг дебіторської заборгованості не призводить до збільшення боргових зобов'язань, що позитивно позначається на коефіцієнті зобов'язання / власний капітал (англ. Debt-to-Equity Ratio).

недоліки

1. Висока вартість порівняно з іншими джерелами короткострокового фінансування.
2. Дебіторська заборгованість, право вимоги боргу на яку передано фактору, не може бути використана в якості забезпечення для інших видів короткострокового фінансування (наприклад, банківських кредитів і овердрафтів).
3. При збільшенні кредитного ризику фактор може знизити відсоток коштів, які видаються авансом, а також встановити граничні ліміти по рефінансуванню дебіторської заборгованості по кожному клієнту, що може привести до непередбаченого зниження грошового потоку.
4. У разі факторингу з правом регресу компанія-постачальник зобов'язана повернути фактору отримані авансом кошти, якщо дебітор не сплатив виставлений рахунок в обумовлені договором строки.
5. Деякі покупці негативно сприймають факт передачі права вимоги боргу і вважають за краще працювати безпосередньо. Крім того, агресивна колекторська політика фактора може привести до репутаційних втрат компанії-постачальника і втрати клієнтів.
6. Для розірвання угоди про факторинг дебіторської заборгованості може знадобитися тривалий період часу (зазвичай 30-60 днів).
7. У разі виникнення розбіжностей між постачальником і покупцем або при поверненні поставленої продукції, постачальник повинен буде врегулювати виниклі фінансові зобов'язання перед фактором.