Вступ

Швидке зростання цін на нафту і поява значних грошових потоків, починаючи з 1973 р, змусили мусульманських теологів і ділових людей по-новому поглянути на діяльність своїх фінансових установ. Так, тридцять з гаком років тому з'явився перший ісламський банк, діяльність якого повністю відповідала законам шаріату.

Потім спочатку в мусульманських країнах, а згодом і в усьому світі став спостерігатися бурхливе зростання числа ісламських банків і їх відділень в звичайних традиційних банках. Хоча за історичними мірками ісламський банкінг в світовій економіці - явище відносно нове, він вже показав себе цілком реальною альтернативою існуючої англо-саксонської моделі банківської системи. Спостерігається тенденція до розвитку даного роду інститутів по всьому світу, в тому числі і в нашій країні.

Зараз в світі налічується більше 300 ісламських банків, їх загальні активи перевищують 500 млрд дол. США, при зростанні від 10 до 15 відсотків на рік (дані швейцарського банку UBS, який в листопаді 2007 року відкрив у себе ісламське відділення). В даний час ситуація з розвитком ісламських фінансів в економіці мусульманських країн склалася таким чином (за даними британської аудиторсько-консалтингової компані «Ernst & Young») (рис. 1):

Малюнок 1. Частка ісламських фінансів в економіці

Ісламський банкінг поступово набуває все більшого поширення в немусульманських країнах і все частіше обзаводиться клієнтурою з числа представників інших конфесій і навіть атеїстів. Східна фінансова модель, заснована на повній забороні лихварства (а значить, і позичкового відсотка) і нормах шаріату, виявилася більш стійка до криз, ніж традиційна західна.

За останні п'ять років ісламські фінансові організації продемонстрували стрибок у розвитку: вартість їх сукупних активів у всьому світі щорічно додавала в середньому майже по 18% і досягла, за оцінками «Ernst & Young», 1,7 трлн дол.

За даними консалтингово-аналітичного агентства «Thomson-Reuters» за 2013 рік світовим лідером за обсягом «ісламських» активів є Малайзія, активи якого, сформовані відповідно до шаріату, складають 412 млрд дол., Що має найбільший в світі ринок облігацій-сукук об'ємом в 171 млрд дол.

На другому місці - Саудівська Аравія з об'ємом ісламських активів в 270 млрд дол. При цьому Саудівська Аравія є світовим лідером з розвитку ісламського банкінгу в 217 млрд дол. (В Малайзії цей показник дорівнює 191 млрд дол.), А також щодо впровадження нових технологій в ісламський банкінг.

В останні роки фінансові організації стали більш «світськими» і орієнтуються не тільки на мусульманські громади. Найбільші центри ісламських фінансів починають формуватися і в європейських юрисдикціях. Наприклад, у Великій Британії сьогодні діють 22 ісламських банку і 34 ісламських інвестиційних фонди.

У серпні 2004 в Лондоні був заснований перший ісламський банк на Заході - «Ісламський банк Великобританії» (IBB). IBB обслуговує виключно фізичних осіб і діє на підставі загальної банківської ліцензії, в зв'язку з чим здійснює свою діяльність відповідно до вимог і стандартів банківського законодавства. Крім того, всі операції і банківські продукти контролюються шаріатського наглядовою радою.

В даний час IBB пропонує весь спектр банківських послуг, відповідних шаріату, в т. Ч. Споживчі кредити, засновані на моделі мурабаха, банківські продукти, засновані на іпотечному кредитуванні, і ін.

Установа першого ісламського банку в Великобританії має велике значення для ринку банківських послуг Заходу. У плани IBB входить вихід на загальноєвропейський ринок банківських послуг, його потенційними клієнтами можуть стати близько 13,8 млн мусульман (без урахування Великобританії і кандидата на вступ до ЄС - Туреччини). У свою чергу у Франції і Німеччині з мусульманським населенням в 5,9 млн і 3 млн осіб відповідно існує сприятливе середовище для становлення і розвитку ісламського банківської справи.

Співвідношення традиційного і ісламського банкінгу в економіках різних країн різний. Майже всюди ісламський банкінг залишається альтернативної, а не домінуючою моделлю. Однак ісламські банки поступово стають значущими гравцями фінансового світу. Кожен учасник двадцятки найсильніших шаріатських фінансових установ світу в своєму розпорядженні портфелем активів вартістю понад мільярд доларів і має мережу філій в декількох десятках країн світу. Перспективним ринком зацікавилися навіть великі міжнародні банки, які відкривають «ісламські вікна» в своїх відділеннях. Динаміка вартості активів ісламських банків наведена на малюнку 2 (за даними британської аудиторсько-консалтингової компанії «Ernst & Young»).

Малюнок 2. Динаміка вартості активів ісламських банків, млрд $

У Росії з ініціативами про запуск ісламських фінансових продуктів виходили як вітчизняні інвестори, так і іноземні. Так, наприклад, представники «Ithmaar Bank» і «Al-Baraka Banking Group» (обидва - Бахрейн) заявляли в 2007-2008 роках про намір відкрити в Росії ісламський банк. Надалі, з початком фінансової кризи в 2008 році, іноземні банкіри від цих намірів відмовилися.

Найпершими росіянами, хто зробив реальні кроки зі створення ісламського банку в Росії, були засновники банку «Бадр-Форте Банку», створеного в 1991 році і припинив своє існування в грудні 2006 року (через відкликання ліцензії у зв'язку з недотриманням ним обов'язкових нормативів ЦБ РФ).

Банк «Бадр-Форте» проіснував в Росії близько 15 років, постійно відчуваючи труднощі через нестиковок з нинішнім російським банківським законодавством. Банк не зміг повноцінно функціонувати як ісламський інститут, в тому числі через відсутність будь-якого досвіду співпраці з подібними фінансовими інститутами для російської економічної дійсності.

Наступний банк, який також невдало намагався запустити ісламський банкінг, - «Славинвестбанк».

Ненабагато успішнішими виявилися два інших проекти. Це нижегородський банк «Еліпс» і дагестанський банк «Експрес». До теперішнього часу у них обох відкликані ліцензії (що не пов'язане з фактором ісламських фінансів).

Банк «Еліпс» відкрив в Нижньому Новгороді спеціальний офіс, яким було надано халяльні банківські послуги. На перешкоді не стало навіть те, що в Нижегородської області мусульманське населення становить меншість. Причому банк «Еліпс» мав намір розширювати свою ісламську мережу - ще один халяльний офіс цього банку - «Схід-капітал» - був відкритий в м Уфі, столиці Башкортостану.

Банк «Експрес» випустив в 2006 році банківські карти, процентний дохід за якими перераховувався на благодійні цілі. Продукт отримав позиціонування як відповідний ісламу, незважаючи на те, що мобілізовані за даними картками кошти використовувалися в активних операціях і банк мав зобов'язання платити за використання залучених ресурсів.

У 2008 р «Експрес» випустив розрахункову банківську карту, на яку не нараховується відсоток (більше відповідала нормам ісламу). У 2009 році в м Махачкалі відкрилося спеціальне відділення банку «Експрес» - «Мударіб». У цьому відділенні клієнти отримували тільки ті продукти і послуги, які отримали схвалення Духовного управління мусульман Дагестану (далі - ДУМД). У квітні 2011 р банк запустив в обіг кредитні карти «Хаят». Клієнт за допомогою такої карти робить покупку, а потім в розстрочку (до 3 років) виплачує банку взяту суму з націнкою за послугу, але без пені і неустойок.

Менш відомим, але більш успішним є проект банку АФ (Республіка Башкортостан) з випуску мусульманських пластикових (дебетових) карток, умовами емісії яких є рахунок до запитання, за яким не нараховуються відсотки, і банк не має права використовувати ці кошти для фінансування процентних операцій, банк гарантує повернення внесеної суми. Проект було розпочато в серпні 2010 року і вже через півроку мав близько 200 клієнтів і 1 млн руб. залишку на рахунках при очікуваному максимальному попиті в одну тисячу клієнтів і 50 млн руб. залишку. Система шаріатського контролю включає в себе внутрішній рада з мусульманським продуктам і письмове погодження з Духовним управлінням мусульман Башкирії.

Ряд банків, визнаючи комерційну користь від розвитку напрямку ісламських фінансів, стали робити це поступово, почавши з найбільш простих угод. Так, в 2006 р російський банк «Глобекс» залучив кошти за контрактом «Мурабаха» в розмірі 20 млн дол. Від одного з найстаріших у світі ісламських банків - «Дубай Ісламік Бенк».

Інший банк - «Ак Барс» (Татарстан) - уклав в 2011 і в 2014 рр. дві успішні операції із залучення коштів в рамках контракту товарної «мурабаха» на суму 60 і 100 млн дол. відповідно, контрагентом банку виступили компанії з групи Islamic Development Bank.

Також варто відзначити, що інтерес до ісламського банкінгу проявляє банк «ВТБ». Так, наприклад, «ВТБ Лізинг» планував у другій половині 2010 року здійснити випуск ісламських облігацій (сукук) обсягом 200 млн дол., Але згодом від цих планів відмовився. Однак було підписано угоду про намір розвивати в майбутньому в рамках «ВТБ» халяльную банківську систему за підтримки «Міжнародного банку Азербайджану».

Успішний проект був реалізований компанією «Брокеркредитсервіс». Компанія заснувала в 2008 році існуючий досі пайовий інвестиційний фонд «Халяль». Інвестиційний портфель ПІФу формується, в тому числі, відповідно до стандартів, запозиченими з положення про індекс «Dow Jones Islamic».

Інша фінансова компанія - «Солід» - заявляла про готовність надавати послуги довірчого управління відповідно до принципів ісламу, а також про бажання запустити пайовий інвестиційний фонд UFS - «Фонд чистих інвестицій», проте інформації про реалізацію проектів немає.

На відміну від ісламського банкінгу більш успішним в плані реалізації виявився бізнес зі створення ісламських фінансових компаній. Існує кілька успішних проектів - товариство на вірі «Юмарт-Фінанс» та фінансовий дім «Амаль» в Республіці Татарстан, товариство на вірі «ЛяРіба-Фінанс» і товариство на вірі «Masraf Financial House» в Республіці Дагестан. Ці компанії працюють як з населенням, надаючи автокредити, споживчі кредити, кредити під іпотеку, так і з юридичними особами в частині лізингу та фінансування оборотного капіталу.

З некомерційних проектів можна відзначити московський благодійний фонд «Солідарність» і казанський «Закят». Під час Рамадану в 2011 році «Солідарність» зібрала рекордну суму - понад 17 млн ​​руб. пожертвувань, серед яких закят склав 13 млн руб. Стверджується, що в результаті цієї акції більше тисячі сімей отримали допомогу у вигляді продуктів харчування та лікування.

Крім банків, фінансових компаній і некомерційних організацій свою лепту у становлення в Росії індустрії ісламських фінансів вносять і регіональні органи влади, в першу чергу органи влади Республіки Татарстан. Так, в 2011 році було підписано угоду між «Islamic Development B ank» і урядом Республіки Татарстан про заснування «Tatarstan International Investment Company», а на економічному форумі в Казані «KazanSummit-2013» Татарстан був оголошений пілотної зоною широкого впровадження такафул (ісламське ( кооперативне) страхування) в Росії. На форумі було підписано угоду Агентства інвестиційного розвитку Республіки Татарстан (АІР) і страхової компанії «Allianz Життя» про запуск в Татарстані ісламського страхування.

Найбільш значущою подією став запуск в 2013 році проекту з присвоєння «Національним Рейтинговим Агентством» (НРА) (одним з двох найбільших вітчизняних рейтингових агентств) рейтингу відповідності діяльності компаній вимогам шаріату. До теперішнього часу процедуру рейтингування пройшли вісім компаній, в тому числі і вищезгадане товариство на вірі «ЛяРіба-Фінанс» (Республіка Дагестан) і фінансовий дім «Амаль» (Республіка Татарстан).

Однією з важливих проблем, з якими стикаються інвестори, які реалізують на території республіки бізнес-проекти, є залучення фінансових коштів. Існуючі кредитно-фінансові установи надають позики під відсотки, які в багатьох випадках виявляються обтяжливими для інвесторів.

Найбільш поширеними видами ісламських фінансових операцій, що здійснюються в Росії ісламськими фінансовими компаніями, є залучення коштів населення на безвідсоткових умовах, інвестиційні вклади та торгівельне фінансування. При цьому поступово запускаються проекти, пов'язані з фінансуванням бізнесу, використовуючи механізм прямого інвестування та партнерства, в тому числі за допомогою створення банківського вікна.

Однак існують певні складності в реалізації даних проектів: невисокий споживчий попит; нерозуміння особливостей ісламських фінансових продуктів; оподаткування (подорожчання деяких продуктів із застосуванням ісламських принципів фінансування); нестача фахівців зі знаннями ісламських фінансів; відсутність спеціального органу «шаріатський рада»; не всі ісламські контракти можливо реалізувати в Росії в силу того, що окремі умови контрактів вступають в протиріччя з російським фінансовим законодавством.

Наприклад, кредитної організації забороняється займатися виробничої, торговельної та страховою діяльністю ( ст. 5 Федерального закону від 2.12.1990 р № 395-1 «Про банки і банківську діяльність»). У зв'язку з чим участь банків в інвестиційних бізнес-проектах, засновані на принципі участі в прибутках і збитках (мудараба, мушарака, мурабаха), в даний час утруднено.

Зістикувати ісламську фінансову модель і російську систему оподаткування непросто. Ісламський аналог кредитування ( «Мурабаха»), наприклад, виглядає в очах фіскалів як звичайна купівля-продаж. А значить, обкладається ПДВ на відміну від традиційного кредитування.

Вищевказані методи можуть бути застосовані в рамках банківської діяльності на території республіки шляхом створення «ісламських вікон» в кредитно-фінансових установах Республіки Дагестан. Слід зазначити, що в республіці вже є досвід відкриття «ісламських вікон» при традиційних банках РД (ВАТ АКБ «Експрес»).

Також в грудні 2011 року в Дагестані була створена перша на Кавказі ісламська фінансова організація з організаційно-правовою формою товариства на вірі (далі - ТНВ) «ЛяРіба-Фінанс». Особливість даної організації полягає в можливості приймати вклади від фізичних осіб, розміщувати їх, після чого розподіляти отриманий прибуток, при цьому вкладники є товаришами і мають частку в спільному капіталі. Всі ці особливості є невід'ємними частинами ісламських фінансових угод, таких як «мудараба», «мушарака», «мурабаха» і ін.

Фінансовий проект «ЛяРіба-Фінанс» зміг реалізувати повний фінансовий кругообіг капіталу, який починається з прийому вкладу від фізичної особи і закінчується розподілом прибутку між ним і компанією. Найскладнішим етапом залишався і залишається момент набуття фінансової незалежності. У той же час, за інформацією ТНВ про підсумки роботи компанії за 2012 рік, великі вкладники отримали прибутковість по внесках до 1,5% в місяць, що еквівалентно 18% річних. Даний рівень прибутковості обумовлений ретельним підбором високоприбуткових проектів і практично нульовий простроченою заборгованістю. Всього за рік товариством було профінансовано близько 200 клієнтів, при тому, що кількість вкладників не перевищує трьох десятків людей. Слід зазначити, що ТНВ «ЛяРіба-Фінанс» працює без допомоги і підтримки будь-якого банку, тобто без підтримки класичних форм кредитування з боку фінансових інститутів.

! Застосування Вищевказаний норм ісламськіх фінансів требует Внесення змін до Цивільного кодексу, закон про діяльність Центробанку и Прийняття спеціального федерального закону «Про ісламськіх фінансах». Для ісламських банків повинна бути передбачена особлива ліцензія, особливий нагляд регулятора. Ісламська фінансова установа повинна буде доводити перед ЦБ економічний сенс кожної транзакції і зобов'язана створити додаткові фонди, що компенсують можливі втрати з-за специфічного характеру ісламських операцій, як, наприклад, в Малайзії.

У сусідніх країнах пострадянського простору Казахстані, Киргизії і Таджикистані питання Регуляторика давно вирішені: в цих країнах вдалося швидко прийняти поправки в законодавство, що дали зелене світло ісламського банкінгу. В Астані в 2010 році відкрився філіал еміратського банку «Аль-Хиля», в Бішкеку з 2006 року переорієнтувався на мусульманську громаду «Екоісламік Банк». У Казахстані працюють ісламські страхові компанії та інвестиційні фонди. Республіка має намір йти далі: у 2014 році представники Національного банку заявили про плани перетворити місто Алма-Ату в найбільший ісламський фінансовий хаб в СНД і Центральної Азії. Проект по впровадженню ісламського банкінгу з 2012 року реалізується і в Азербайджані.

Експерти сходяться на думці, що саме зараз у Росії є всі шанси використовувати ісламські фінанси для оздоровлення економіки. Йдеться перш за все про міжнародні інвесторів, які могли б підтримати банківську сферу в умовах економічних санкцій. Капітал, який банки недобирають в США і країнах Євросоюзу, в надлишку присутній в країнах Перської затоки, Малайзії, Індонезії.

Для російських банків практика залучення зарубіжних ісламських фінансів не так вже й нова. Влітку 2013 року «Сбербанк» привернув до загального пулу 600 млн дол. Від компанії «Invest AD», що базується в ОАЕ. Татарський «Ак Барс» Банк уже двічі привертав ісламські фінанси по операції «Мурабаха». Два транші в 2011 і 2014 роках на загальну суму в 160 млн дол. Були спрямовані в різні внутрішні інвестиційні проекти банку, зокрема, на розвиток авіакомпанії «Ак Барс Аеро».

Певні надії гравці ринку пов'язують і з сектором так званого такафул-страхування - майнового та сімейного страхування, відповідного шариатскому праву. Його потенціал в Росії оцінюється експертами «PricewaterhouseCoopers» більш ніж в 2,6 млрд дол. В рік, а кількість клієнтів може перевищити 25 млн осіб.

Ряд операцій ісламські банки можуть виконувати вже сьогодні, зокрема, випускати спеціальні пластикові картки та здійснювати довірче управління «халяльними фондами». Про розробку таких продуктів повідомляє, наприклад, банк «Зеніт». Хоча для повноцінної банківської діяльності і навіть для відкриття спеціалізованого ісламського вікна цього навряд чи вистачить.

Висновок

Фінансовий ринок в Росії - ідеальний простір для творчості: в ньому є незадоволений попит, обнадійливий потенціал і ініціативний бізнес. Єдиний елемент, який необхідний, щоб ісламські фінанси в Росії розвивалися і почали нормально функціонувати - це політична воля.