Вивести щось з державної власності за безцінь, щоб потім перепродати (найкраще самій державі) в рази дорожче - класична формула російського бізнесу, однак мало хто досяг у створенні подібних схем такого рівня віртуозності, як Юрій Ковальчук. перепродаж

стали легендами вітчизняного ділового світу. Правда, потрібно відзначити, що при цьому структури Ковальчука промишляють не тільки блискучими перепродажами активів. Останнім часом вони освоїли нове для себе заняття - видачу кредитів, сенс яких не дуже зрозумілий оточуючим.

Кемеровський «Азот» (входить в холдинг «Сибірський діловий союз», що належить депутату Держдуми

вартістю 30,13 млрд руб. Йдеться про залучення кредиту на п'ять років. Кошти надаватимуться траншами. Ставка складе від 8,4 до 11,5% річних в рублях і від 3 до 6,75% річних в доларах, сказано в повідомленні «Азоту».

Як звертають при цьому увагу оглядачі

, Офіційні фінансові показники «Азоту» в рази менше нових зобов'язань. Чистий прибуток компанії за дев'ять місяців 2012 р РСБО знизився на 34,4% до 3,3 млрд руб., Виручка - на 11,9% менше ніж до 20 млрд руб. А вартість чистих активів компанії на 30 вересня була на 30% менше залученого кредиту (21,4 млрд руб.). Загальний борг підприємства на 30 вересня становив 4,3 млрд руб. (В тому числі 1,6 млрд руб. Потрібно було погасити протягом року). Якщо раніше борг компанії був приблизно дорівнює її EBITDA, то після нового позики буде раз в 9 вище цього показника - це позамежний рівень боргового навантаження, констатує аналітик Raiffeisenbank Костянтин Юмін. Є ризик, що компанія не зможе обслуговувати такий борг, каже він.

Отримати коментарі «Азоту» і СДС не вдалося - їх представники ввечері не відповіли на запит «Ведомостей». До того ж СДС - не сама відкрита компанія, до того ж і Грідін і його партнер Михайло Федяєв (і син Михайла Юрійовича, депутат Держдуми Павло Михайлович) самі були помічені в значне заниження обсягу своїх доходів.

так за даними Дмитра Гудкова , При доході 5 млн. 97 тис. 410 руб. у Павла Федяєва (на фото) у власності знаходився земельну ділянку пощади 2600.0 кв. м, а також 14 квартир (39.3 кв. м., 40.5 кв. м., 46.4 кв. м., 50.1 кв. м., 60.6 кв. м., 68.2 кв. м., 68.4 кв. м., 68.4 кв. м., 79.0 кв. м., 100.2 кв. м., 103.2 кв. м., 118.9 кв. м., 127.3 кв. м., 135.0 кв. м.), пара машин і нежитлове приміщення. Крім того, депутатський статус не заважав йому числитися в раді директорів Новокузнецкого лікеро-горілчаного заводу (характерно, що незважаючи на це вся благодійна діяльність нашого героя звелася до пожертви ... 10 тисяч рублів на будинок для дітей-сиріт). При цьому основні активи сім'ї Михайла Федяєва - тваринницькі компанії ВАТ «Ваганова» і ВАТ «Титово» записані на дідуся Федяєва Юрія Івановича. Якщо врахувати, що бізнес дідуся кришує тато, який працює в комітеті з аграрних справ Держдуми, можна сказати, що Федяєва довели власну приватно-державне партнерство до ідеалу.
«Азот», правда, повідомив, що призначення кредиту - внутрішньо групові позики, але не розкрив деталі. Підприємство займає, щоб його материнська компанія, СДС, змогла погасити кредити, залучені на покупку самого «Азоту» і Ангарського азотно-тукового заводу, розповідає знайомий менеджерів «Азоту». Обидва активу СДС купив в кінці 2011 р у «Сибура». Що виглядає ще більш дивно, єси врахувати, що "Сибур" контролюється тим же Юрієм Коваьчуком. Сума угоди склала якраз $ 0,8-1 млрд, розповідали тоді джерела «Ведомостей». Підтвердити цю інформацію не вдалося. Джерело, близьке до однієї зі сторін угоди, сказав, що «Азот» залучає гроші на операційну діяльність.
Випадки переоформлення боргів на купується актив нерідкі, нагадує Юмін. У 2009 р «Базовий елемент» і Ощадбанк переклали на «Русснефть» $ 2,8-мільярдний кредит, який в 2007 р був виданий «Російським машинам» на покупку самої нафтової компанії. Схожа схема використовувалася і при покупці «Сибур-холдингу» структурою співвласника «Новатека» Леоніда Міхельсона . В кінці 2011 р «Сибур» приєднав до себе ЗАТ «Міракл» Міхельсона, яке займало на покупку «Сибура» у Газпромбанку (борг 69,4 млрд руб. На кінець 2010 р).

****

Махінації Юрія Ковальчука з активами «Сибура»

Давно хотів написати про це статтю, все руки не доходили. Пам'ятаю в Експерті на початку 2000-х було багато статей, як на базі 7 Сибірських ГПЗ був створений "Сибур" який скуповував все нафтохімічні активи в країні на гроші Газпрому, але його мало не забрав з під контролю Яків Голдовський і Володимир Путін проводив тоді компанію по поверненню активів виведеним Вяхіревим і Шереметом сказав що типу «будете і далі дзьобом клацати у вас не тільки" Сибуром "поведуть». Газпром зміцнювався на очах.
Що ми бачимо зараз? Всі ті самі активи за які йшла боротьби, які намагалися поцупити Ітера, діти-внуки газпромівського ділків, спочатку перекочували назад до Газпрому, а потім були елегантно розподілені його распільним підрозділом Газпромбанком. Стройтрансгаз, Стройгазмонтаж, Бургаз, Сибнефтегаз, Арктікгаз у Тимченко і Ротенбергов, а сам Газпромбанк разом з Газфонд давно під керуванням Ковальчука. Що ж з "Сибуром"?
Тут просто супер-схема. Коли я побачив, то відразу зрозумів, що Уоррен Баффет, Карл Ікан і Гордон Гекко відпочивають. До угруповання завербували основного акціонера НОВАТЕК Леоніда Міхельсона. Все провернули його руками. Всі дані взяті в відкритих джерелах, велика частина цифр з звітності СИБУРу по МСФО. Висновки автора.
Афера століття почалася в грудні 2010 коли якесь ЗАТ «Міракл» (від слова Miracle або чудо) купило двома частинами 50% акцій СИБУРу у Газпромбанку. Гроші він узяв в кредит в цьому ж банку. Сума угоди офіційно не розголошували, але газети писали, що СИБУР оцінений в 225 млрд. Рублів. Однак в звітності Газпромбанку, та й у наступних угодах видно цифра в 150 млрд. Рублів. або 3442 рубля за акцію

ЗАТ «Міракл» на 100% належало офшору Dellawood Holdings ltd. І ось цей офшор в жовтні 2011 купує решту 50% акцій «Сибура» у Газпромбанку за 75 млрд. Рублів. Далі Dellawood перейменовують в SIBUR ltd. Це по суті і є вартість покупки, а зовсім не 225 млрд. Рублів. Це видно з подальших дій.
Далі «Сибур» з ЗАТ стає ВАТ і паралельно купує у SIBUR ltd. ЗАТ «Міракл» за символічний 1 млн. Рублів. Але до цього він для чогось видає цього ЗАТ грошей у борг, а ЗАТ гасить кредит взятий на покупку акцій «Сибура» у Газпромбанку. «Сибур» заплатив, за те що його купили.
У лютому 2012 «Сибур» приєднує до себе ЗАТ «Міракл», 50% акцій стають казначейськими і гасяться. Капітал скорочується з 43 569 579 до 21 784 791 акцій. SIBUR ltd. отримує 100% акцій, за них він заплатив 75 млрд. рублів.

Нові власники почали розгрібати завали і об'єктивно тут вони молодці і їм вдалося підвищити капіталізацію та інвестиційну привабливість компанії. Вони відразу ж почали шукати покупців для непрофільних Добрив і Шин. У планах була тільки первинна переробка газу зростаючого НОВАТЕК, ніяких глибоких переділів і вертикальної інтеграції
Кіровський і Воронезький шинний заводи колишнього Amtel продали СП Ростехнологій і Pirelli за 9,251 млрд. Рублів.
Перед укладанням угоди з продажу ВАТ "СИБУР-Російські шини", "Сибур" продав два непрофільні підприємства, що раніше входили в периметр ВАТ "СИБУР-Російські шини". Підприємство по виробництву синтетичних волокон ВАТ "СИБУР-Волзький" було придбано ЗАТ "Газпром Строй ПЕК Салават". ВАТ "Волзький азотно-кисневий завод", яке спеціалізується на виробництві технічних газів, продано Групі РОЕЛ, яка раніше купила Волзький каучук за 0,758 млрд. Рублів. Раніше проданий Саранський завод РЕЗИНОТЕХНИКА за 400 млн. Акціонерам Курскрезинотехника.
Самі СИБУР-РШ продані за $ 500 млн. Їх гендиректору Володимиру Гуринова і Геннадію Тимченку (частка 25%). Компанія перейменована в Кордіант.
Пермські Міндобрива восени 2011 заплатили 2,4 млрд. Рублів після чого 51% проданий Уралхіму за $ 350 млн. Частка в Череповецком азоті теж злита за Х рублів, самі СИБУР-МУ продані Кемеровській групі СДС за $ 1 млрд.
Новокуйбишевськ НХК продана за 0,728 млрд. «Нефтеоргсінтезу».
Разом продано непотрібних активів більш ніж на 72,37 млрд. Рублів.

Розпродавши все непотрібне, потрібне поділили на 4 дивізіону (ГПЗ, Каучуки, Пластики, Полімери). Агресивно витіснені міноритарії з дочок, де не було 100%: кемеровський Ортон, тульський Пластик, пермський Уралоргсінтез і завершується поглинання Воронезького каучуку. СИБУР тепер причесаний і упакований до IPO.

Потрібно допомогти акціонерам? За 2011 СИБУР платить дивіденди 21,785 млрд. Рублів або 1000 рублів на акцію. Також у НОВАТЕК куплений за 2,4 млрд. Біаксплен. Це теж допомога.
Компанія, яка заробила в минулому році 63 млрд. Рублів чистого прибутку (41 млрд. В 2010) при вартості чистих активів $ 10 млрд. Може коштувати 51 млрд? (75-24). Звичайно може, адже в складі акціонерів намалювався Геннадій Тимченко з 37,5%.
У наявності вдала реалізація хитромудрого плану. Невже Газпромбанк сам не міг продати добриво і шини? Він міг впорядкувати заводи, а потім виплатити собі дивіденди і після цього продати «Сибур» акціонерам НОВАТЕК за 150 млрд. Рублів? Відповідь очевидна, газпромбанковскіе менеджери легко б з цим впоралися і самі. Інша справа якщо «Сибур» був публічний і Тимченко розгледів у ньому потенціал за рахунок зазначених дій і скупив би контрольний пакет на біржі. Але немає, ці акції були продані йому держкомпанією, фактично Газпромом. У наявності виведення активів в мільярдний масштабі. Все публічно і без докорів сумління. Якщо в 2014 «Сибур» виведуть на IPO і його оцінка буде $ 12 млрд, (P / E = 5), то хлопці зроблять 1000%. Найпарадоксальніше, навіщо на всю країну говорили про повернення активів, а тепер продають їх за даром?
джерело: Мережевий щоденник Елвіса Марламова , 30.09.2012