Ілюстрація: Бенедетто Крістофані

Угода «Газпрому» з Китайською національною нафтогазовою корпорацією (CNPC) зробить Піднебесну основним експортним ринком для російського газу - європейський ринок як і раніше буде ключовим як мінімум в найближчі кілька років. «Газпром» так і буде отримувати основну частину прибутку в Європі. Про це йдеться в статті служби кредитних рейтингів Standard & Poor's. Також контракт в цілому не вплине на європейський ринок трубопровідного газу. І ось чому.

Газ для Піднебесної відберуть не з тих родовищ, звідки газ поставляється в Європу, а з інших. Запаси «Газпрому» величезні, їх вистачить на всіх.
2. Ринок газу на відміну від ринку нафти є не світовим, а регіональним.
Структура і ціни газових поставок на різні ринки (АТР, Європа або США) сильно розрізняються.
3. Європейський ринок залишиться основним джерелом прибутку для «Газпрому».
За контрактом з CNPC «Газпром» буде постачати 38 млрд кубометрів газу в рік, а в Європу в 2013 році поставки склали 174,3 млрд кубометрів. Тому навіть при порівнянних цінах (хоча ціна газу за угодою з CNPC точно невідома) на Європу припадатиме набагато більша частка виручки. А високі операційні витрати на розробку нових родовищ (у порівнянні з діючими) ще більше збільшать частку європейських поставок в прибутку «Газпрому». Останнє джерело грошових надходжень - це продажі на внутрішньому ринку, оскільки низькі регульовані внутрішні ціни на газ дають низьку рентабельність. Внутрішні продажі складають помітну частку у виручці, але не в чистому прибутку компанії.

Як контракт з Китаєм вплине на російську економіку?
Заплановані на 2014-2019 роки «Газпромом» капіталовкладення $ 55 млрд (або 0,4% ВВП) недостатні, щоб змінити оцінку російської економіки в найближчій перспективі, адже нікуди не зникли негативні настрої учасників ринку через можливих санкцій США і ЄС і нестабільності на Україна.

Істотних поповнення бюджетів в регіонах, пов'язаних з проектом (Іркутська область, Якутія, Амурська область), теж не буде. Звичайно, збільшиться зайнятість - це додаткові надходження від ПДФО. Капвкладення створять базу для податку на майно $ 25 млрд, надходження до регіональних бюджетів складуть близько 17 млрд рублів на рік - цифри наведені в сумі для трьох регіонів. Але це лише 3-4% їх прогнозованих поточних доходів. Збільшаться надходження від податку на прибуток, отримані від будівельних компаній, задіяних в проекті. Але надходження можуть бути незначними, якщо будуть введені додаткові пільги з податку на майно.