1. Користь і значимість виходу на закордонні ринки
2. Механізми отримання доступу до зарубіжних ринків
3. Критерії вибору американського брокера
4. висновок

Автор Віталій О.Х.

Відповідно до принципів диверсифікації і портфельного управління активами , при наявності інвестицій в хайпи і інструментів позабіржового ринку FOREX в структурі портфеля, необхідно гасити його ризикову частину більш надійними інструментами. Крім того, з огляду на особливості країн СНД з високо волатильними валютами , Прогалинами у законодавстві, одним з факторів надійності портфеля в цілому виступає міжнародний розподіл активів. Таким чином, ми починаємо знайомство читачів блогу з фінансовими ринками розвинених країн, доступом на них і особливостями інвестування. Сьогодні поговоримо про американських біржах, акціях і брокерів.

зміст:

• Користь і значимість виходу на закордонні ринки;
• Механізми отримання доступу до зарубіжних ринків:
  1. Універсальні фінансові корпорації;
  2. Вітчизняні брокери фондового ринку;
  3. Проп-брокери;
  4. Європейська компанія EXANTE;
  5. Американські брокери фондового ринку;
  6. Хедж-фонди.
• Висновок.

Користь і значимість виходу на закордонні ринки

На жаль, не кожен інвестор усвідомлює користь і значимість виходу на закордонні біржові ринки. Багато інвесторів, введені в оману ЗМІ і некваліфікованими фінансовими консультантами, вважають ринок США небезпечним і непотрібним. Що ж, давайте подумаємо над декількома фактами:

• Історія фондового ринку США, викладена в фактах і графіках, цифрах і звітності, починається з 1870-их років, що робить американський ринок найбільш віковим і вивченим (для порівняння, фондового ринку Росії всього 25 років);
• Капіталізація фондового ринку США за оцінками досліджень Bank of America Merrill Lynch становить близько 50% від загальносвітової капіталізації біржових ринків і перевищує японський ринок цінних паперів та інших фінансових інструментів, що йде на другому місці, більш ніж в шість разів (російський ринок виявляється в поточних реальних цінах можна порівняти з ринками Філіппін, Польщі, Туреччини і становить близько 1% від світової капіталізації);

• На Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE), розташованої на Wall Street, торгується понад 3,5 тисячі компаній. Крім того, є незалежна біржа NASDAQ (близько 3 тисяч інструментів) з усім відомими компаніями зі сфери IT, а також менш відомі незалежні біржі Bats, Direct Edge і інші. на ММВБ на даний момент всього 300 публічних компаній, причому більша їх частина відрізняється низькими обсягами торгів і не є раціональним вибором як міжнародних, так і місцевих інвесторів;
• Більше половини фінансових інструментів, які складають основу державних і приватних фінансів у світі, були створені в США (наприклад, настільки модна цінний папір Кредитний Дефолтний своп була «винайдена» в США в 1994 році, а в Російській Федерації узаконена в 2014 окремими нормативними актами Центрального банку РФ);
• Опрацьована законодавче регулювання, високий рівень відповідальності і безпеки, а також страхове покриття аж до 500 тис. Доларів США дозволяє інвесторам з усього світу за допомогою фондового ринку Америки інвестувати не тільки в американські компанії, але і в акції, фонди, облігації більшості відкритих економік світу. На мій погляд, це ключовий фактор.

Якщо підсумувати вищесказане, виходить, що фондовий ринок США - це універсальний спосіб інвестування по всьому світу, при якому інвестор отримує максимальний захист. На фондових ринках західних країн можна багато чому навчитися, отримати дійсно корисний досвід і, в окремих випадках, отримати значні преференції аж до громадянства.

Вважаю, багато читачів звернули увагу, що я часто підмінюю поняттям «американського ринку цінних паперів» все західні ринки разом узяті. Це умисний крок, адже найважливішою перевагою роботи з американськими брокерами я вже називав можливість роботи на Європейських, Азіатських та інших біржах.

Механізми отримання доступу до зарубіжних ринків

У свою чергу, коротко розглянемо варіанти роботи із західними ринками і механізми отримання на них доступу з країн СНД. Будемо дотримуватися приблизною схеми в описі:

• надійність;
• доступність;
• Право власності на використовувані інструменти;
• Особиста думка автора (яке може не збігатися з думкою читача).

По-перше, багато користувачів Рунета при роботі з FOREX-брокерами стикалися з окремими пропозиціями по грі з акціями розвинених країн. Структурні продукти пропонує Альпарі , А SAXO BANK виступає найпопулярнішою і диверсифікованої корпорацією в даному сегменті. Що ми маємо при виборі такого механізму? Приймаємо на себе ризики того підрозділу контори, з яким укладаємо договір і фінансово взаємодіємо.

Тому слід вибирати юрисдикцію Великобританії з фінансової ліцензією і регуляцією FCA. Інші підрозділи навіть при наявності вигідних тарифів і спецпропозицій не варто розглядати зовсім. Питання доступності та легкості реєстрації буде разюче складніше Кіпрських, Белізький і навіть Російських представництв корпорацій. Поріг входу буде порівнянний з брокерами фондового ринку, в той же час клієнт такого «універсального» брокера, як правило, не стає прямим власником цінного паперу, а також цілком може набувати CFD під виглядом боргового інструмента. Моя думка, даний механізм не заслуговує на увагу, розрахований на спекуляції, ніж на інвестування, орієнтований на широкі верстви клієнтської бази на шкоду потребам окремих клієнтів.

По-друге, вихід на зарубіжні ринки пропонують наші вітчизняні фондові брокери на кшталт БКС, ФІНАМ, Кіт Фінанс. По надійності цей механізм був би куленепробивним, якби ми жили в правовій державі. Санкції, агресивна зовнішня політика і дивний фінмоніторинг. Плюс довга ланцюжок через Кіпрську дочку брокера, яка взаємодіє з донькою або партнером в США, а на них, у свою чергу, і оформляються купуються цінні папери. Якщо у Вас вже є рахунки у вітчизняних великих брокерів, то кваліфікацію, а також вимоги для виходу за кордон Ви виконаєте без проблем. Поріг входу буде часто менше 10 тисяч доларів, а якість обслуговування вийде на новий рівень. Мабуть, це все плюси. Тому я б не радив спеціалізуватися на окремих вітчизняних брендах, працювати з заходом треба на базі західних компаній, навіть якщо у Вас проблеми з англійською мовою, не так багато коштів і замало знань.

По-третє, поговоримо про проп-брокериджі. Тема болюча як для клієнтів Manhattan Investment Group International, так і для всієї індустрії трейдингу. Я не проти самого факту наявності таких компаній, та й американське законодавство не забороняє діяльність на фінансових ринках подібних фірм без ліцензії (але і не дозволяє прямо). Мені подобається ідея розвитку деяких проп-компаній, які реально виховують трейдерів, дарують молоді путівку в життя і дозволяють своїм вихованцям користуватися корпоративними фінансами в трейдингу. United traders - просто відмінний приклад.

Проте, схема проп-трейдингу актуальна, перш за все, для спекулянтів. Вона підходить для проби пера і для клієнтів з невеликими депозитами. Проп-брокер хороший для навчання, для знайомства з Америкою, з різноманіттям терміналів і умов торгівлі. Проп-брокер - це західний ринок з дружнім людським обличчям і сильним плечем наставника. На довгостроковій же основі ми маємо ті ж офшори, незрозумілі взаємодії з прайм-брокером і ризики опинитися в піраміді . Таким чином, незважаючи на сприятливі умови співпраці з подібними компаніями, надовго в числі їх клієнтів краще не затримуватися і купувати цінні папери , Минаючи посередників.

По-четверте, не можна окремо не виділена EXANTE. На поточний момент це сильний бренд з якісним сервісом, який привернув до своєї роботи безліч фахівців від конкурентів, підписав значущі договори з хедж-фондами (в основному, європейського і російського походження) і став прайм-брокером для цілого ряду дилінгових центрів з СНД. Претензії наглядових органів до EXANTE і операціях на основі інсайдерської інформації , Які мали місце бути в минулому, за станом на січень 2016 року зняті в повному обсязі. Крім того, брокер дозволяє працювати з Росією і вітчизняним фондовим ринком з загального терміналу, що незвично для компанії з міжнародною регуляцією.

Все добре, починаючи від умов роботи (деякі майданчики обкладаються підвищеної комісією, що не псує загального враження) і закінчуючи персональним менеджером. Однак давайте не забувати про реєстрацію в Мальті. Це не яскраво виражений мінус, немає. Як приклад можна привести канадські автомобілі або збірну Китаю з хокею. Розумієте, до чого я хилю? Канадський автомобіль навряд чи буде поганої якості, та й китайські хокеїсти будуть міцно стояти на ковзанах. Але я швидше куплю залізного коня з Детроіта, біля південного сусіда Канади. Та й на китайців приємніше дивитися в інших видах спорту. Мальта є раєм для корпорацій дещо іншого штибу, ніж брокерський бізнес. Казино і покер. EXANTE відмінна компанія, але я рекомендую не робити кроків в бік і рухатися поступально до Америки, використовувати США для виходу на Європу, а не навпаки.

По-п'яте, найбільш очевидний варіант і найскладніший для громадянина СНД. Повноцінний американський брокер, зареєстрований в юрисдикції США. Страховка на 500 тисяч доларів, причому 250 тисяч можна зберігати на рахунках взагалі не замислюючись про ризики. Можливість прямого інвестування в Європу і Азію на місцевих біржах за допомогою американського терміналу, а також опосередкованого - через ETF і взаємні фонди . Проте, існують такі мінуси: часом високий поріг входу і комісії, не всі брокери працюють з росіянами (але чинним клієнтам в разі санкцій, як правило, не відмовляють у продовженні обслуговування), не завжди дружня підтримка аж до відмови в консультуванні клієнтів фізичних осіб. Пояснити це можна тим фактом, що багато брокерів орієнтовані на інституційних інвесторів і роздрібних брокерів в США, як не дивно, мало.

Критерії вибору американського брокера

Щоб стаття цілком і повністю не перетворювалася в рекламу брокера Interactive brokers, до якого я відчуваю найніжніші почуття, напишу кілька теоретичних критеріїв вибору американського брокера:

• обов'язкова наявність в списках регуляторів FINRA і SEC:

finra.org/about/firms-we-regulate

sec.gov/foia/docs/bd-archive.htm

• бажано, щоб компанія-брокер була публічною, що змушує розкривати детальну інформацію про діяльність прямо на сайті.

Якщо обраний Вами брокер задовольняє визначеним критеріям, пишемо в службу підтримки, і виявляємо бажання стати клієнтом. Навіть якщо на сайті немає інформації про співпрацю з клієнтами зі Східної Європи, пряме звернення на підтримку іноді творить чудеса. Якщо Ви при цьому маєте ВНЖ або ПМЖ країн Європейського Союзу або другим громадянством, то весь світ фактично в Ваших руках!

Шостий і останній, на мій погляд, з основних способів інвестування на фондових ринках зарубіжних країн, вкладення коштів в хедж-фонди. Фактично, хедж-фонди - довірче управління. Разом з тим, як і торгуються на біржі фонди (ETF), багато хто з них мають чітку спеціалізацію і пропонують секторальне інвестування, переважні вкладення в певні країни та інше. З плюсів, зрозуміло, диверсифікація вкладення, мінімальну участь в управлінні, клієнтоорієнтованість, а також безпосереднє хеджування закладених в позицію ризиків.

Класичні хедж-фонди реєструються з метою оптимізації оподаткування американськими громадянами на Кайманових і Багамських островах. Це Кіпр для Росії, Маврикій для Індії або ж Антильські острови для Голландії. Перевірені століттями офшори зі сприятливою репутацією, в міру надійними банками і необхідною інфраструктурою. Ризики завищені в порівнянні з прямим брокерським управлінням, природно, як і завищений поріг входу в знамениті успішні фонди з регулярним аудитом.

Ви не є прямим власником придбаних інструментів, дивідендами і купонами по облігаціях фонд розпоряджається на свій розсуд, плюс комісії за ведення рахунку у фонді від вартості чистих активів (як правило, 2% при винагороду за прибуток в 20%). При цьому фонди, витоки яких лежать в країнах колишнього СНД, а також Європі і офшорах з гіршого репутацією, ніж перелічені, несуть ще більші ризики і навіть в разі привабливих результатів на дистанції і низького порога входу (іноді від 3 тисяч доларів) не заслуговують на увагу обережного інвестора.

висновок

Таким чином, у інвесторів з СНД є вибір з різних механізмів інвестування за кордоном, не побоюючись так званих неторгових ризиків. Деякі механізми корисні новачкам, а деякі подібні ризикового FOREX інвестування. Крім вищезазначених, є з десяток більш екзотичних варіантів входу в акції та облігації розвинених економік, що переслідують самі різні цілі: пряме успадкування, відхід від податків , Щоб уникнути поділу майна при розлученні, захист власності, приховування реального бенефіціара і т.д. Вибір є, а значить є можливість розширити 1% фондового ринку, за замовчуванням доступного нашим співгромадянам, до загальносвітового масштабу.

З повагою і надією на гаряче обговорення теми,
Віталій О.Х.