1. Як оцінити ймовірність банкрутства контрагента?
2. 1. Виявлення судових суперечок про банкрутство
3. 2. Аналіз балансу на предмет можливості або неможливості задовольнити вимоги кредиторів
4. 3. Аналіз статей балансу на предмет можливої ​​реалізації проекту
5. Метод А-рахунки для передбачення банкрутства.
6. Які помилки допускаються при прогнозуванні?
7. 1. Піднятий статутний капітал
8. 2. Значний рівень доходів і витрат
9. 3. Наявність фіктивних основних засобів

При укладанні договорів, видачі позик і кредитів або плануванні довгострокових контрактів досить важливо оцінити ризики, які можуть виникнути. Звичайно, скептики скажуть, що вся підприємницька діяльність пов'язана з ризиком, і матимуть рацію. Але все-таки оцінити ризики банкрутства контрагента можна і потрібно.

Як оцінити ймовірність банкрутства контрагента?

Перевірити ймовірність банкрутства досить просто, з одного боку, оскільки сьогодні існують бази даних, що дозволяють виявити компанії, щодо яких запроваджена процедура банкрутства або поданий відповідний позов. Але з іншого боку, досить складно виявити приховані ознаки банкрутства, особливо в разі, якщо банкрутство є навмисним.

Так як дізнатися про початок процедури банкрутства організації?

1. Виявлення судових суперечок про банкрутство

Для того, щоб виявити суперечки про банкрутство, в системі Casebook можна по найменуванню компанію або одночасно по підставі спору «36. Спори про неспроможність (банкрутство) »встановити:

• вводилася чи раніше процедура банкрутства;
• пред'явлені позовні заяви щодо банкрутства компанії.

приклад

З інформації про компанії ми бачимо:

• загальну інформацію про юридичну особу,
• справа про банкрутство,
• дату подання відповідної заяви,
• роль заявника,
• і статус процедури банкрутства.

Аналогічним чином ми можемо знайти інформацію по конкретних справах, ввівши найменування компанії і категорію судового спору.

Дізнатися про те, що фірма почала банкрутство також допоможе оцінка можливих факторів ризику і вивчення динаміки позовної навантаження компанії.

приклад

Фактори ризику

Проаналізувавши компанію ТОВ «КП Стиль», Casebook виділяє фактори ризику, які вказують на можливе банкрутство:

• Значна сума поточних виконавчих проваджень.
• Компанія виступає в арбітражних справах переважно в ролі відповідача.
• Сума пред'явлених компанії позовів значно перевищує суму пропонованих нею позовів.
• Значне збільшення позовної навантаження.

Після того, як компанія подала заяву про банкрутство Casebook сповістить про це:

- Компанія - банкрут або в процесі банкрутства.

приклад

Динаміка позовної навантаження компанії

У травні 2016 року відносно компанії ТОВ «КП СТИЛЬ» було подано заяву про визнання банкрутом. Чи можливо було спрогнозувати такий розвиток подій? Розглянемо, що відбувалося за рік до подачі заяви. З графіків видно, як з плином року зросла сума вимог у справах, де компанія є відповідачем. Позовна навантаження за рік збільшилася в 6 разів. Також спостерігається різке збільшення кількості справ. Так, якщо в травні 2015 року компанія брала участь в 3 арбітражних справах, то в травні 2016 року вже в 14 справах.

2. Аналіз балансу на предмет можливості або неможливості задовольнити вимоги кредиторів

Аналіз балансу необхідно проводити щодо критеріїв неможливості погасити зобов'язання. Це можуть бути зобов'язання перед кредиторами або податкові зобов'язання.

З балансу можна зрозуміти, чи може боржник погасити борги перед кредиторами чи ні. Якщо у компанії мінімальний статутний капітал в 10 000 рублів, компанія не має майна і нематеріальних активів, але при цьому кредиторська заборгованість становить 140 млн.рублів, то зрозуміло, що компанії просто немає звідки знайти кошти, щоб погасити такі борги.

Перевірити показники балансу також можливо скориставшись програмою Сasebook . Досить зайти в картку компанії і зрозуміти, чи може компанія погасити зобов'язання. Насторожити повинна інформація про різке зниження вартості основних засобів, ліквідації активів, оскільки подібна інформація може говорити про наявність ознак фіктивного банкрутства.

Приклад звітності по компанії з системи Casebook

При цьому можна оцінити не тільки баланс, провести легко горизонтальний аналіз і зрозуміти, які негативні тенденції існують в компанії. Наприклад, в нашому випадку ми бачимо різке зниження вартості основних засобів, але в даний час основних засобів досить для погашення вимог кредиторів.

Оцінюючи цей критерій, дуже важливо звернути увагу на питання неплатоспроможності за борговими зобов'язаннями, особливо за борговими зобов'язаннями перед податковою інспекцією, фондами. На жаль, в даний час судова практика не втішна - до відповідальності може залучатися як юридична особа, так і до субсидіарної відповідальності керівник компанії. Але вимоги про банкрутство стосовно податків і зборів задовольняються раніше поточних платежів. Задоволення вимоги по обов'язкових платежах (по податках) має пріоритет перед оплатою експлуатаційних витрат підприємства в ході конкурсного виробництва ( «Огляд судової практики з питань, пов'язаних з участю уповноважених органів у справах про банкрутство та які застосовуються в цих справах процедурах банкрутства» (затв. Президією Верховної суду РФ 20.12.2016).

Таким чином, при пред'явленні податковим органом позовних вимог про банкрутство компанії, контрагенти, безпосередньо взаємодіють зі своїм контрагентом мають значні ризики втратити кошти, які підуть по суті на задоволення вимог держави.

3. Аналіз статей балансу на предмет можливої ​​реалізації проекту

Припустимо, що контрагент пропонує інвестиційний контракт вартістю 120 млн.рублів. При цьому 90% сум, які необхідно витратити на реалізацію контракту, - це позикові кошти. Потенційний дохід від реалізації контракту становить 280 млн.рублів. Тобто відповідно до бізнес-плану вигода очевидна.

Тепер дивимося, які основні засоби має компанія. Всього основних засобів у компанії на суму 9,5 млн.рублів, як основний засіб значиться офісне приміщення, тобто компанія не має будівельної техніки, власних виробничих потужностей, що може збільшити ризики того, що контракт не буде реалізований. Також важливо запросити інформацію про персонал компанії. Якщо персонал компанії малозначітелен, то очевидно, що компанія-контрагент повинна буде залучати сторонніх фахівців або субпідрядні організації. Ще важливо оцінити, де буде реалізовувати контракт, якщо це орендовані землі, то також існує ризик розірвання договору оренди.

У компанії співінвестора або кредитора існує ризик того, що представлена ​​кредитна лінія буде переведена субпідрядникам, а кошти доведеться стягувати в судовому порядку, при цьому відсутність основних засобів, персоналу говорить про високі ризики неповернення кредиту і подальшого банкрутства позичальника.

Ризики банкрутства обумовлені наступними обставинами:

• ступінь готовності об'єктів нерухомості - нульовий цикл;
• Немає зареєстрованих прав на об'єкти нерухомості;
• реалізація проекту може бути припинена в зв'язку з розірванням інвестиційного контракту;
• добровільна ліквідація неможлива в зв'язку з наявністю великої кредиторської заборгованості замовника.

Існує безліч методик проведення аналізу можливого банкрутства, деякі з них грунтуються на коефіцієнтах ліквідності і платоспроможності. Також можливо знайти методики експрес-аналізу, який дозволяє виокремити критерії можливого банкрутства. Як приклад подібних показників наведемо показник Аргенті (А-рахунок). Цей показник ґрунтується на оцінці різного роду показників, які в сукупності дозволяють дати експрес-аналіз стану компанії.

Метод А-рахунки для передбачення банкрутства.

Директор-автократ 8 Голова ради директорів є також директором 4 Пасивність ради директорів 2 Внутрішні протиріччя в раді директорів
(Через відмінності в знаннях і навичках) 2 Слабкий фінансовий директор 2 Недолік професійних менеджерів середньої та нижньої ланки
(Поза ради директорів) 1 Недоліки системи обліку: Відсутність бюджетного контролю 3 Відсутність прогнозу грошових потоків 3 Відсутність системи управлінського обліку витрат 3 Млява реакція на зміни (поява нових продуктів, технологій,
ринків, методів організації праці і т.д.) 15 Максимально можлива сума балів 43 «Прохідний бал» 10 Якщо сума більше 10, недоліки в управлінні
можуть призвести до серйозних помилок Помилки Бал згідно Аргенті Занадто висока частка позикового капіталу 15 Недолік оборотних коштів через занадто швидкого
зростання бізнесу 15 Наявність великого проекту (провал такого проекту піддає
фірму серйозної небезпеки) 15 Максимально можлива сума балів 45 «Прохідний бал» 15 Якщо сума балів на цій стадії більше або дорівнює 25, компанія піддається певному ризику. Симптоми Бал згідно Аргенті Погіршення фінансових показників 4 Використання «творчого бухобліку» 4 Нефінансові ознаки неблагополуччя (погіршення якості, падіння «бойового духу» співробітників, зниження частки ринку) 4 Остаточні симптоми кризи (судові позови, скандали, відставки) 3 Максимально можлива сума балів 12 максимально можливий А-рахунок 100 «Прохідний бал» 25 Більшість успішних компаній 5-18 Компанії, які відчувають серйозні труднощі 35-70 Якщо сума балів більше 25, компанія може збанкрутувати протягом ближче ших п'яти лет.Чем більше А-рахунок, тим швидше це може статися.

Оцінивши критерії по даному тесту, можливо дати експрес-аналіз можливого банкрутства контрагента. Але потрібно пам'ятати, що багато компаній дуже винахідливі.

Які помилки допускаються при прогнозуванні?

Існує досить багато помилок в прогнозуванні банкрутства.

1. Піднятий статутний капітал

Часто власники компанії, акціонери спеціально збільшують статутний капітал з метою підвищення інвестиційної привабливості. В окремих випадках юридичні особи (господарські товариства) взагалі не мали жодного майном, їх статутний капітал був сплачений в негрошовій формі, а документи на юридичну адресу в кращому випадку були «дружній послугою» партнера по бізнесу, наданої без будь-яких зобов'язань, що, втім, ніяк не заважало такій юридичній особі отримувати багатомільйонні кредити і випускати в обіг не менше найбільші за сумами нічим не забезпечені цінні папери (найчастіше векселі). Це створювало помилкове враження про благонадійність і фінансової забезпеченості такої юридичної особи в очах потенційних контрагентів, інвесторів, контролюючих органів влади.
Відповідно, великий статутний капітал не є показником фінансової стійкості.

2. Значний рівень доходів і витрат

Багатомільйонні прибутки і витрати не говорять про те, що компанія активно веде діяльність і може ефективно працювати на ринку. На жаль, деякі компанії працюють за принципом «фірм-одноденок» просто прокачивая грошові кошти, ще одним поширеним варіантом є агентські схеми без наявності ділової мети.
По рахунках таких компаній проходять транзитні операції.

Транзитні операції можуть характеризуватися сукупністю (одночасним наявністю) наступних ознак:

• зарахування грошових коштів на рахунок клієнта від великої кількості інших резидентів з рахунків, відкритих в банках Російської Федерації, з подальшим їх списанням;
• списання грошових коштів з рахунку здійснюється в термін, що не перевищує двох днів з дня їх зарахування;
• проводяться регулярно (як правило, щодня);
• проводяться протягом тривалого періоду часу (як правило, не менше трьох місяців);
• діяльність клієнта, в рамках якої проводяться зарахування грошових коштів на рахунок і списання грошових коштів з рахунку, не створює у його власника зобов'язань зі сплати податків або податкове навантаження є мінімальною;
• з використовуваного для зазначених операцій рахунку сплата податків або інших обов'язкових платежів в бюджетну систему Російської Федерації не здійснюється або здійснюється в незначних розмірах, що не порівнянних з масштабом діяльності власника рахунку.

Такі компанії мають значні ризики того, що їх просто «кинуть» і не буде до кого висувати претензії і позови.

3. Наявність фіктивних основних засобів

Підвищити фінансову привабливість компанії можуть за рахунок наявності власних коштів, які значно перевищують позикові кошти. Але якщо компанія набуває ті основні засоби, які зруйновані, не ліквідує основні засоби, які не придатні до експлуатації або не списується вкрадені ОС, то баланс компанії не буде відображати реальний стан речей. Поширеною стратегією недобросовісних контрагентів є придбання уявних активів, так званих «мертвих душ» або активів, що мають завищену вартість, наприклад, програмне забезпечення, товарні знаки, які збільшують нематеріальні і матеріальні активи, але при цьому стягнути заборгованість з компанії нереально.

На завершення слід зазначити, що експрес-засоби хороші для оцінки можливості укладення договору з контрагентом, але якщо мова йде багатомільйонні операції, то важливо провести юридичний, податковий і бухгалтерський due diligence, що дозволяє знайти «слабкі місця» і виявити помилки в обліку, вірогідність банкрутства контрагента.