1. Ціна золота визначається доларом і психологією
2. Заробити на зливках
3. Золоті депозити - найцікавіший інструмент
4. * * *

За підрахунками агентства Bloomberg, благородний жовтий метал торік подорожчав на 24%. Найбільший ціновий стрибок був зафіксований 12 травня - за тройську унцію (близько 31,1 г) давали 730,4 американських долара, що дало можливість досвідченим гравцям на ринку золота отримати дохід до 40% річних за все за півроку. Рядові вітчизняні інвестори також мали можливість заробити на вкладах в цей метал. Зробивши ставку на золото в січні минулого року, українці могли не тільки вберегти свої гроші від інфляції, але і отримати дохід, як мінімум в декілька разів перевищує прибутковість банківських депозитів.

Ціна золота визначається доларом і психологією

Світові ціни на золото (як, втім, і інші дорогоцінні метали) невпинно зростають уже шостий рік, проте в минулому році благородний жовтий метал подорожчав особливо істотно. В останній раз такий рекорд було поставлено лише чотири роки тому - по результатами 2002 р золото подорожчало на 25%. Експерти одностайно висловлюють думку, що і в поточному році тенденція зростання ціни золота збережеться і, незважаючи на регулярні корекції, в доступному для огляду майбутньому світ знову побачить відновлення історичних максимумів. Можливі зміни попиту можуть лише прискорювати або сповільнювати темпи подорожчання коштовних металів. Передумов для цього вдосталь. Головна причина - слабкість американської валюти. Затяжне падіння долара вже мало хто сприймає як тимчасові тенденції. Багато країн вирішили диверсифікувати свої валютні резерви. Якщо раніше основну частину резервів вони тримали в доларі, то тепер, бачачи його ослаблення, віддають перевагу іншим валютам і золото. Приватні інвестори всього світу також підхопили цю тенденцію.

Досить стійка негативна кореляція курсів золота і долара загальновідома. Але минулий рік продемонстрував, що коливання цін на енергоносії і геополітична напруженість здатні розривати цей зв'язок. Насправді ціна золота пов'язана не з доларом, нафтою чи війною, а з негативними очікуваннями інвесторів, які, в свою чергу, можуть породжуватися будь-яким з перерахованих факторів, і не тільки ними. За великим рахунком, ціна золота - це ціна страху і невпевненості в завтрашньому дні.

Заробити на зливках

Зміна світових цін на банківське золото досить оперативно відбивається на вітчизняному ринку. Сьогоднішня середня ціна золота в наших банках усе ще відсотків на 5-10 перевищує європейську. Однак покупців банки не відчувають. Українські банки пропонують своїм клієнтам досить широкий набір операцій з дорогоцінними металами: купівлю-продаж зливків, продаж ювілейних і пам'ятних монет і відкриття поточних і депозитних рахунків у металах. Кожна послуга по-своєму приваблива і кожна має свої недоліки.

В Україні ліцензію на роботу з дорогоцінними металами мають 45 банків, але лише близько десяти з них займаються металами активно. Найбільшими гравцями на цьому сегменті ринку як і раніше є «Аваль», Брокбізнесбанк, «Фінанси і кредит», «Форум», Правекс-банк і «ВАБанк». Від вибору банку дуже сильно залежить успішність інвестиції, оскільки ціна і маржа між купівлею і продажем в різних фінансових установах відрізняються істотно, а викуповувати «чужі» злитки наші банки традиційно не хочуть або встановлюють на них занижені ціни. З цієї причини слід відразу не тільки оцінити вартість зливка, а й дізнатися, за якою ціною банк їх викуповує. Маржа між курсами купівлі та продажу 1 грама золота в 100-грамовому зливку сьогодні коливається в діапазоні від 4 до 20 грн. (Тобто 3-19%), що свідчить про істотний прогрес ринку. Ще кілька років тому маржа перебувала в діапазоні 10-30%, що робило короткотермінові інвестиції в мірні банківські злитки золота майже безглуздими. У минулому році нарешті стало можливо заробити навіть на покупку-продаж злитків. Вдало вибравши банк в Україні, реально було на золоті отримати річний дохід від золотих злитків до 20%.

Успішність вкладення коштів також залежить від ваги зливка - чим більший зливок, тим інвестиція потенційно вигідніша, оскільки зі зростанням ваги металу значно зменшується ціна 1 грама і маржа банку при викупі зливка. Ціна на золото в українських банках становить на сьогоднішній день від 100 до 145 гривень за грам залежно від маси зливка. Купувати злитки вагою від 1 до 50 грамів з метою короткострокової інвестиції (до одного року) несерйозно, їх можна використовувати тільки як оригінальний подарунок або як інструмент довгострокового резервування грошей. Найбільш вигідна покупка злитків вагою від 0,5 кг. Однак тут виникає один невеликий, але дуже суттєвий нюанс. В Україні без ідентифікації угоди дозволена одноразова покупка золота на суму до 50000 грн. Тобто купити напівкілограмовий злиток золота можна, лише пред'явивши паспорт і ідентифікаційний код, а інформація про покупку буде спрямована банком в податкові органи. Оскільки вкладення грошей в дорогоцінні метали вважається у нас інвестиційною діяльністю, то за підсумками року необхідно буде заплатити прибутковий податок з суми одержаного прибутку (різниці між ціною покупки і продажу злитку). Можливо, з цієї причини найбільш популярні у наших співвітчизників сьогодні стограмові злитки. Операції з ними не ідентифікуються. Середня вартість грама золота в 100-грамовому злитку в різних банках становить від 110 до 115 гривень за грам.

Золоті депозити - найцікавіший інструмент

Однак найбільший дохід від інвестицій у дорогоцінний метал отримали українці, котрі оформили депозитні вклади в золоті. На сьогоднішній день прибутковість за цими депозитами перебуває в діапазоні від 1,5 до 5%, в залежності від обраного банку і розміру вкладу. Однак при цьому клієнт може отримати дохід від зростання торгової ціни металу і заощадити на оренді банківської комірки. Мінімальний внесок зазвичай становить 50-100 грамів. Термін вкладу в золоті в українських банках становить від 6 до 18 місяців. В кінці терміну вкладник отримує суму депозиту і нараховані відсотки золотими злитками або в гривнях за курсом банку на день закриття депозиту.

Депозити в банківських металах умовно поділяють на «готівкові» і «безготівкові». У першому випадку реальний зливок потрібно купити в банку і покласти його на депозит. Недоліком даного виду депозиту є все та ж маржа між ціною купівлі та продажу, яка з'їдає більшу частину можливого доходу.

При відкритті депозиту в «безготівковому металі» клієнт вкладає в банк свої гроші, які перераховуються в еквівалент обраного металу за курсом НБУ на день відкриття вкладу. Реально метал при цьому не поставляється і маржа, як правило, відсутня або мінімальна, що дійсно дозволяє виграти в разі зростання котирувань металу. Безготівковий метал, таким чином, є найцікавішим інструментом для приватного інвестора, оскільки ціни тут максимально наближені до світових. Щоб оцінити прибутковість своїх вкладень, маючи справу з безготівковим золотом, досить просто фіксувати ціну, яка складається з ціни металу на міжнародному ринку і курсу долара до гривні на внутрішньому ринку. При відкритті «золотого депозиту» слід бути дуже уважним. Не зайво поцікавитися у працівників банку, що конкретно має на увазі їх банк під безготівковим відкриттям депозиту в металі.

Найбільш гнучким і потенційно дохідним інструментом при роботі з золотом банкіри називають поточні рахунки в безготівкових банківських металах. При наявності даного рахунка ні клієнт, ні в банку немає жодних зобов'язань щодо термінів. І як тільки клієнт вважатиме, що дорогоцінний метал досяг локального максимуму, він може оперативно зняти свої гроші, зафіксувавши прибуток. За такими рахунками, як правило, відсотки не нараховуються зовсім, зате це єдиний фінансовий інструмент, який дозволив би азартним інвесторам досягти в 2006 році 40% прибутку за п'ять неповних місяців (січень-травень) грандіозного зростання ціни золота.

* * *

Банківські метали за підсумками минулого року експерти справедливо називають однією з найдохідніших інвестицій. Власне, вони поступаються лише інвестиціям у нерухомість і цінні папери. Вітчизняні банкіри впевнені в більших перспективах цього ринку в Україні і прогнозують в поточному році як мінімум подвоєння обсягу операцій з банківськими металами та обсягів «золотих депозитів». Зі свого боку вони обіцяють послідовно знижувати банківські націнки на продавані злитки і маржу між цінами купівлі та продажу дорогоцінних металів. Дійсно, ринок банківських металів рік від року стає все більш цивілізованим, а заробітки рядових українських інвесторів на цьому ринку більш реальними.