Вдовін Артем Миколайович

Здобувач, Інститут Далекого Сходу РАН

БАНКИ ІНОЗЕМНОГО КАПІТАЛУ В КИТАЇ: ОСНОВНІ ПРОБЛЕМИ ПОТОЧНОГО ЕТАПУ РОЗВИТКУ

анотація

Розглянуто особливості роботи іноземних банків в рамках сучасної банківської системи Китайської Народної Республіки. Виявлено та проаналізовано принципові складності і виклики іноземних банків в Китаї, оцінений масштаб і значущість цих викликів для перспектив подальшого розвитку зарубіжних фінансових інститутів в КНР.

Ключові слова: Китай, економіка, іноземні банки, банківська система.

Artem N. Vdovin

Postgraduate student, Institute for Far Eastern Studies of Russian Academy of Sciences

FOREIGN BANKS IN CHINA: THE KEY CHALLENGES OF THE PRESENT

Abstract

The article provides comprehensive analysis of foreign banks in China key challenges of the present . The author arranged all challenges according the degree of influence on banking institutions from the most serious to the least . The general view of the foreign banks current position in China is also given .

Key words: China economy, foreign banks, banking system

Іноземні банки активно діють в КНР практично з самого початку політики реформ і відкритості, тобто «китайський» досвід деяких з них уже перевалив за тридцятирічну позначку. Незважаючи на що мав місце етап щодо активного проникнення іноземних банківських структур в материковий Китай в 90-х - 2000-х роках і вступ Китайської Народної Республіки в СОТ, можна стверджувати, що темпи розвитку іноземного банківського сектора в останні роки в цілому помітно скоротилися, настав своєрідний період охолодження активності, стабілізації. Особливості поточного етапу цілком природно пояснюються як загальним станом світової економіки, так і конкретними специфічними умовами роботи на китайському ринку. Обмеження і квоти на кредитні, депозитні та валютообмінні операції, істотні початкові вимоги до капіталу створюваних банків і філій, реєстраційні та адміністративні складності, а також повільні і непрозорі процедури отримання дозволів з початку 2000-х років перетворилися в постійну характеристику місцевого ринку, що визначає формат і швидкість розвитку банків іноземного капіталу.

В результаті за даними китайського банківського регулятора China Banking Regulatory Commission (CBRC) активи банків іноземного капіталу в складі загальних активів банківського сектора не тільки припинили своє зростання, але і продемонстрували скорочення з 2,38% в 2007 році, до 1.93% в 2011 і 1.82% в 2012 р

Не сприяє особливо динамічному розвитку іноземного банківського присутності в Китаї і те, що з усталеною точки зору місцевої влади і регуляторів, основна роль инобанков на поточному етапі полягає в привнесення передового досвіду в банківській сфері (менеджмент, оцінка ризиків, проведення складних операцій, корпоративне управління та т.д.), забезпеченні припливу іноземного капіталу, обслуговування іноземного корпоративного сектора (тобто їх власних іноземних клієнтів) і в строго дозованому і контрольованому збільшення конкурі нції на внутрішньому ринку банківсько-фінансових послуг.

Розгляд умов роботи і особливо викликів і труднощів, з якими стикаються іноземні банки в КНР безумовно корисно для більш глибокого розуміння як характеристик самої банківської системи Китаю, так і специфіки її взаємодії з іноземними кредитними структурами. Це в свою чергу відкриває шлях до розуміння і прогнозування можливих проблем російських банків при роботі на китайському ринку і ринках інших країн БРІКС. Крім того, вивчення китайського досвіду роботи з іноземними банками в національному полі буде також корисно для вироблення і вдосконалення правил організації діяльності іноземних кредитно-фінансових установ в Росії.

***

Варто відзначити, що в цілому банки іноземного капіталу, придбавши національний режим, діють в повному сенсі в рамках національного банківського сектора КНР. У зв'язку з цим вони природним чином, також стикаються зі значною частиною проблем, властивих власне місцевим китайським банкам (детальніше див. [1]). З чого можна зробити висновок про спільність значної частини викликів, що стоять перед працюючими в Китаї кредитно-фінансових установ, а також наявності низки суб'єктивних, проблем і завдань, властивих переважно кредитним інститутам іноземного капіталу.

Безумовно істотний вплив на діяльність і перспективи зарубіжних КФУ надають комплексні чинники і явища китайської економіки такі як уповільнення економічного зростання, скорочення державних витрат, перевиробництво і «бульбашки» в ряді найбільших секторів (будівництво, сталеливарна галузь), вплив тіньового фінансового сектора, ризики лавиноподібних криз (обвалення біржових індексів, схлопування кредитних "бульбашок", масштабні дефолти власників кредитів) і т.д.

Говорячи про відмінності у викликах між місцевими та іноземними банками можна стверджувати, що для іноземних банків в цілому не характерна (тобто не має як правило гострого, довготривалого характеру) проблема «поганих» кредитів (Non-performing loans), сумнівних активів на балансах, недосконалості менеджменту і систем оцінки ризиків, в той же час китайські кредитно-фінансові інститути не відчувають на собі надмірних адміністративних обмежень на внутрішньому ринку (скоріше навпаки користуються підтримкою влади в конкурентній боротьбі з іноземним і банками), мають набагато б о більшу клієнтську базу і б про льшие можливості по залученню ліквідності.

Аналізуючи поточний стан банків іноземного капіталу на ринку КНР можна виділити наступний комплекс істотних складнощів, що роблять найбільший вплив як на поточні характеристики і фінансові показники, так і на перспективи і стратегічні плани розвитку зарубіжних КФУ в Китаї (в порядку убування ступеня негативного впливу на діяльність банківських структур ):

1. Надмірні регулювання, нагляд, бюрократичний тиск, а також прояви «політичної» мотивації в діях ліцензійно-регулюючих органів по відношенню до іноземних КФУ.

Найбільш системним і всеосяжним проблемним аспектом для іноземних банків стало поступове, але в той же час неухильне ускладнення і посилення банківсько-фінансового регулювання, при одночасному погіршенні його прозорості і нестачі роз'яснювальних інструментів. Також має місце явище підвищення ролі центральних і місцевих регуляторів і влади в трактуванні і формулюванні тих чи інших державних норм і правил, що часто призводить до зловживань.

Дослідження європейської торгової палати в Китаї «Business Confidence Survey 2013» показало, що ринкові обмеження у фінансовому секторі КНР більш істотні для іноземних учасників, ніж в середньому в інших галузях. Так, в результаті поглиблених перевірок діяльності та необхідності отримання додаткових дозволів для іноземних фінансових структур, 64% з представників іноземного фінансового бізнесу в Китаї відзначили, що упускають можливості через що виникають таким чином ринкових обмежень і адміністративних бар'єрів [2].

Відчутною складністю для банків іноземного капіталу в зв'язку з цим часто постає процес підготовки рутинних звітів, які потребують як правило затвердження регулятора. Найчастіше временн и е параметри роботи держструктур з розгляду звітності та заявок банків не регламентовані, що призводить до невиправданого затягування процедур (зокрема в порівнянні з місцевими банками). Більш того, вимоги до однотипної звітності та заявками можуть значно відрізнятися в різних провінціях і містах. Має поширення і явище мінливості вимог до звітності, виборності застосування конкретних вимог і т.д. Наочним прикладом тут може служити коментар одного з іноземних банків, з якого стало відомо про необхідність систематичної підготовки для місцевих регуляторів близько 6 тисяч (!) [3] різних звітів про свою діяльність.

Все це в значній мірі ускладнює роботу банків, збільшує терміни реалізації програм і стратегій розвитку, викликає необхідність розширення штату невиробничих співробітників, що, в кінцевому підсумку, відчутно знижує конкурентоспроможність зарубіжних КФУ.

Рішення про видачу дозволів на запуск инобанков нових банківських продуктів, як правило, носять індивідуальний, неформалізовані характер, тобто фактично не можуть бути спрогнозовані. З вкрай жорстким регулюванням банки іноземного капіталу стикаються в питаннях запуску і роботи з такими банківськими продуктами як деривативи, валютні свопи, продукти з управління активами, операції хеджування на товарних ринках, транскордонне торгове фінансування, структуровані депозити і т.д.

На тлі загальної непрозорості і бюрократизації банківського регулювання іноземні банки також змушені стикатися з проблемою перехресних компетенцій різних регуляторів фінансової сфери. Зважаючи на відсутність фінансового мегарегулятора, в ряді областей, таких як здійснення електронних платежів, робота на фінансових ринках і т.д., іноземні та місцеві банки змушені одночасно виконувати вказівки двох і більше органів (Народний Банк Китаю, Комісія з нагляду і регулювання банківської діяльності, державна адміністрація валютного контролю та ін.). Однак найчастіше між самими регуляторами виникають суперечності щодо тих чи інших питань і трактувань нормативних актів, що в кінцевому підсумку позначається на роботі КФУ.

1. Другий за актуальності комплексною проблемою є збереження для іноземних банків ряду принципових обмежень і формальних вимог регулятора таких як 3-х річний період для отримання юаневих ліцензії, обмеження на випуск кредитних карт, заборона на роботу на ринку похідних фінансових інструментів, істотні обмеження на роботу з борговими паперами і т.д.

Зокрема, одна з обов'язкових умов регулятора полягає в необхідності опрацювати на ринку КНР більше 3-х років, виконуючи всі вимоги і нормативи, перш ніж іноземне КФУ має право подати заявку на отримання ліцензії для проведення операцій в національній валюті. Зазначене правило створює істотні обмеження для іноземних банків, оскільки фактично на тривалий термін ефективно закриває для них повноцінну роботу на внутрішньому ринку, включаючи обслуговування власних іноземних клієнтів, зацікавлених в обслуговуванні своїх місцевих операцій в національній валюті.

Значні проблеми для діяльності іноземних банків, що не надто розвиненою філіальною мережею і місцевої клієнтською базою, створюють і вимоги регулятора по співвідношенню депозитів до кредитів. Зокрема, в 2012 році даний показник знаходився на рівні 75%, що істотно обмежувало кредитну діяльність більшості іноземних банків, більш того створило відчутні труднощі з ліквідністю.

Складнощі і затримки в розвитку іноземних КФУ в Китаї створюють обмеження на впровадження інноваційних фінансових продуктів. Як правило отримання дозволів на запуск нових продуктів в КНР вимагає значного часу і часто все одно закінчується відмовою в зв'язку з не розробленістю нормативної бази або неготовністю китайської фінансової системи і як наслідок консервативного підходу регуляторів. Вказана обставина призводить до того, що провідні міжнародні банківські інститути не мають можливостей повною мірою реалізувати в КНР свої конкурентні переваги, змушені вести роботу з традиційними (найчастіше малоприбутковими) банківськими продуктами, в умовах жорсткої конкуренції з боку місцевих банків.

1. Явні і неявні заходи обмежувального характеру по відношенню до банків іноземного капіталу.

Йдеться перш за все про вимоги до капіталу створюваних на території Китаю іноземних банках і збереження для них системи квот в ключових сферах їхнього бізнесу. Незважаючи на вступ Китаю до СОТ і взяття на себе низки відповідних зобов'язань щодо забезпечення рівних умов для національних та іноземних учасників ринку, що працюють в КНР іноземні банки як і раніше відчувають серйозні складнощі. Зокрема, при збереженні зовнішньої несуперечності вимогам СОТ фактично має місце суттєвий бар'єр для проникнення на ринок Китаю нових банків у формі вкрай високих вимог до капіталу створюваних кредитних інститутів і їх материнських (зарубіжних) компаній [1] . Подібні вимоги за заявою влади спрямовані на забезпечення безпеки китайського ринку і захисту його від нестійких фінансових компаній, проте, ці ж вимоги ефективно закривають внутрішній ринок від іноземного капіталу, оскільки подолати встановлені бар'єри здатні лише найбільші світові банківські корпорації. Відображенням ситуації, що склалася стала оцінка Торгового представництва США (Office of the US Trade Representative), відповідно до якої вимоги китайських регуляторів до капіталу іноземних банків де-факто є бар'єр для виходу на ринок [4].

Квоти на обсяги виданих кредитів, обсяги зовнішніх запозичень (квота на зовнішній борг), а також квоти на обсяги іноземних гарантій в останні роки залишалися найбільш принциповою проблемою на шляху розширення бізнесу іноземних банків в материковому Китаї. Найчастіше квотування фактично безпосередньо обмежує основні дохідні операції іноземного КФУ, такі як кредитна діяльність, організація прямих іноземних інвестицій і гарантування в сфері ЗЕД або інвестиційної діяльності.

Важливим бар'єром залишається обмеження рівня участі іноземних банків в капіталах китайських кредитних установ.

1. Проблеми підтримання ліквідності.

Істотний вплив попередньої проблеми (зокрема через обмеження на фондування з-за кордону), а також наявність об'єктивних складнощів для инобанков в отриманні фінансування на місцевих боргових ринках призводять в сукупності до збереження (і регулярному загострення) проблеми підтримки необхідної ліквідності іноземних банків. При цьому в даний час більшість банків іноземного капіталу для вирішення завдань фінансування своєї діяльності змушені як і раніше переважно спиратися на зарубіжні материнські структури.

1. Стримуючий вплив рівня розвиненості та лібералізації в цілому фінансового сектора КНР.

Даний аспект викликає серйозні складнощі у побудові ефективної поточної і перспективної роботи зарубіжних банків в Китаї. Такі фактори як обмежена конвертованість юаня, обмеження на залучення фінансування з-за кордону і транскордонний рух капіталів, незрілість і брак нормативної бази, відносно невисока інформаційна прозорість господарюючих суб'єктів (позичальників), незрілість системи оцінки кредитних ризиків на ринку і т.д. істотно звужують можливості і інструментарій инобанков в Китаї, в зв'язку з чим вони не можуть повною мірою задіяти передовий світовий досвід в частині фінансових послуг.

Однією з проблем, що впливають як на зарубіжні, так і на місцеві банки є проблема практично повної відсутності системи накопичення, ведення і аналізу кредитних історій як приватних, так і корпоративних позичальників. Більш того, недосконалість нормативної бази щодо вимог розкриття інформації підприємствами і компаніями, накладене на традиційний для Китаю менталітет закритості призводить до високого ступеня невизначеності при прийнятті кредитних рішень.

Такий стан справ не тільки істотно ускладнює оцінку кредитних ризиків, а й часто робить непридатними всі наявні на розвинених ринках процедури і механізми оцінки кредитоспроможності позичальника.

Проте, відчуваючи важливість вирішення даної задачі, в КНР в останні роки почала проводитися активна робота зі створення умов підвищення прозорості діяльності компаній, а також впровадженню інструментів і механізмів визначення кредитоспроможності і параметрів фінансової стабільності кредитоотримувача. Одним з найбільш великих кроків в цьому напрямі стало створення національних рейтингових агентств, найбільшим з яких є Dagong Ratings. Діяльність зазначених структур в цілому повторює на національному рівні роботу світових лідерів S & P, Moody 's і Fitch і спрямована на збір, систематизацію, аналіз та публікацію кредитних рейтингів компаній.

1. Незначні ОБСЯГИ актівів и Частки Сайти Вся зарубіжніх банків у фінансовій системе Китаю.

До 2014 року на частку іноземних банків припадало менше 2% загальних фінансових активів материкового Китаю. За оцінками, проведеним європейської та американської торговими палатами в Китаї, за 10 років після вступу до СОТ місцевий фінансово-банківський сектор фактично так і залишився закритим для іноземного впливу, а часто і участі.

Таблиця 1 - Операції іноземних банків в КНР в 2004-2012 рр.

Джерело: Доповідь PriceWaterhouseCooppers "Foreign Banks in China 2013"

Банки іноземного капіталу, як і раніше, відчувають нерівне ставлення місцевої влади до національних і зарубіжних КФУ, що в результаті штучно підвищує конкурентоспроможність перших. У зв'язку з цим можна говорити про те, що загальні обмеження китайської фінансової системи (перш за все обмеження на транскордонний рух капіталів, фіксування банківських ставок і т.д.) також призводять до штучного сдержіваіню конкурентоспроможності инобанков, оскільки вони не мають можливості в повній мірі скористатися перевагами своїх материнських банків (наприклад одержати з-за кордону більш дешеві гроші і запропонувати клієнтам в КНР більш вигідний відсоток по вкладах або кредитами).

Ілюстрацією складності роботи на китайському ринку і конкуренції з найбільшими китайськими банками для іноземних КФУ можуть служити слова радника в ранзі міністра постійного представництва КНР при СОТ Хуан Женьгана: «Розвиток банків іноземного капіталу в КНР сповнене викликами, це стимулюючі виклики, оскільки танці зі" слонами " [2] вимагають сили і сміливості, природно не обійтися і без мудрості та вміння концентрувати зусилля »[5].

1. Серйозні проблеми відчуває і розвиток філіальної мережі іноземних банків.

В основному це пов'язано з тим, що незважаючи на зняття зі вступом до СОТ прямих територіальних та інших заборон на створення філій инобанков, місцевими регуляторами проте були створені великі формальні вимоги щодо реєстрації нових підрозділів, що часто стає ефективним адміністративним бар'єром для розширення діяльності, навіть при відсутності прямих обмежень і заборон.

Одним з найбільш яскравих обмежень даної сфери є заборона на одночасну подачу кількох заявок на відкриття офісів і філій. Таким чином, багато разів збільшується час, необхідний на розвиток філіальної мережі.

Разом з тим, як в рамках поступової лібералізації банківського сектора, так і під натиском зарубіжних інвесторів китайський уряд здійснює конкретні кроки для зняття надмірних бар'єрів розвитку. Так з 1 січня 2015 року фактично скасовано вимогу щодо забезпечення знову відкривається філії зареєстрованого в КНР іноземного банку безвідкличним операційним капіталом в розмірі 100 млн. Юанів (в конвертованій валюті) [6], що, з огляду на існуючу проблему ліквідності, є дуже великою послабленням.

1. Кадрова проблема.

Більшість іноземних банків в КНР продовжує випробовувати об'єктивні складності в забезпеченні себе кваліфікованими кадрами. Дана проблема має два аспекти.

Перший проявляється в загальній нестачі висококваліфікованого банківського персоналу, який має досвід роботи в міжнародних компаніях і на міжнародних ринках. Це обумовлено, перш за все, недостатньою освітньою базою самого материкового Китаю, відносною новизною і швидкістю зростання попиту на подібних співробітників.

Другий аспект полягає в надмірно високої плинності кадрів в іноземних КФУ, що пояснюється багато в чому їх дефіцитом, і як наслідок «гонкою зарплат» з постійним підвищенням кар'єрних і дохідних очікувань. Так, в третини іноземних банків в 2011 році рівень плинності кадрів знаходився в проміжку 20-40% [7]. Характерно, що кадрова проблема в іноземних банках в КНР стосується практично всіх рівнів персоналу, включаючи вище керівництво з числа іноземців (керуючі, директори та начальники підрозділів і т.д.). Серйозну заклопотаність кадровим забезпеченням в даний час проявляють більше 2/3 банків іноземного капіталу в КНР. Привабливість же раніше вельми істотного аспекту «роботи в іноземному банку» для місцевих співробітників останнім часом також значно скоротилася і перестала виступати в ролі визначального мотиву при виборі місця роботи.

Беручи до уваги плани більшості банків щодо розширення масштабів діяльності, дана проблема, ймовірно, не тільки збереже, але й збільшить свою актуальність в середньостроковій перспективі. Більш того, все більш істотний тиск будуть чинити найбільші місцеві держбанки, активно включилися в боротьбу за висококваліфіковані кадри і мають достатні ресурси для постійного підвищення рівня оплати праці і надання великих соціальних пакетів.

1. Недостатня підготовленість зарубіжних кредитних установ до роботи на китайському ринку, слабке розуміння «китайських реалій».

Ряд іноземних фінансових установ продовжує відчувати певні складності розвитку на китайському ринку в зв'язку із загальним недоліком досвіду і слабкою пропрацьованністю стратегій розвитку, які враховували б в деталях особливості функціонування іноземного КФУ в реаліях азіатського ринку в цілому і конкретно Китаю. Як правило, невдачею закінчуються і спроби застосувати (без належної глибокої переробки) до роботи в Китаї раніше використовувалися на західних (а іноді і на азіатських) ринках моделі, стратегії та програми. Такі ситуації часто виникають через брак кваліфікованих кадрів вже в самих головних банках, коли їх керівництво не в змозі тверезо оцінити специфіку роботи в КНР.

Так, дослідження, проведені компанією Price Waterhouse Coppers, показали, що з 40 іноземних банків 6 були змушені провести «фундаментальну адаптацію своєї операційної діяльності до умов Китаю», 21 банк здійснював адаптацію «в основних питаннях», близько 12 банків відзначили, що підстроювання торкнулися лише незначні аспекти діяльності [7]. З цього дослідження видно, що понад дві третини працюючих в Китаї банків були змушені кардинально і суттєво переробляти свої процедури, методи і продукти під місцеві умови.

Висновки:

Розглянутий комплекс проблем іноземних банків, в сукупності створює ефективний бар'єр, що перешкоджає динамічному проникненню і розвитку в КНР відносно невеликих іноземних банків, що не володіють значною підтримкою материнських корпорацій. Так, більше 85% ринку іноземних банків в Китаї належить четвірці найбільших банківських корпорацій HSBC, Standard and Chartered, Bank of East Asia і Citibank, що мають більш ніж 150-річну (!) Історію і досвід роботи на місцевому ринку. У цьому сенсі іноземний сектор повторює модель національного банківського сектора.

Загальним результатом впливу сукупності місцевих умов стало те, що практично всі банки іноземного капіталу реалізують у своїй діяльності стратегії роботи на нішевих ринках, тобто намагаються реалізувати свої конкурентні переваги в конкретних вузьких областях діяльності (нішах), не вступаючи в пряме конкурентне протистояння з місцевими гравцями на широких ринкових напрямках.

Резюмуючи вищесказане, можна стверджувати, що на поточному етапі розвитку китайської банківської системи, іноземні банки, як і раніше, залишаються досить обмеженим (в масштабах діяльності, видах операцій, стратегії розвитку, конкуренції з місцевими КФУ і т.д.) сегментом банківської системи. Протягом ряду років зберігається відзначається російськими та зарубіжними дослідниками тенденція, при якій «Відділення та представництва [іностранних- прим. А.В. ] Банків створюються головним чином з метою заняття вигідної позиції в очікуванні більшої лібералізації банківського сектора ... »[8].

Таким чином, корисним з точки зору використання російськими банками, наглядом, є те, що основним мотивом роботи в КНР для більшості зарубіжних кредитних інститутів в даний час залишаються фактори стратегічного, а не поточного кон'юнктурного характеру. Тобто навіть найбільш потужні, комерційно орієнтовані західні КФУ, як і раніше, розглядають роботу в Китаї, як стратегічну необхідність підготовки міцного базису майбутньої діяльності, ніж чим можливість отримання безпосередніх, миттєвих економічних прибутків. У зв'язку з цим іноземні учасники ринку готові здійснювати значні інвестиції, при цьому часто зазнавати збитків або недостатні рівні фінансових показників, при цьому слідувати довгостроковим планам розвитку в країні.

Очевидно, що застосування такого підходу більш відповідає поточним специфічних умов КНР, тому що планують свій «вихід в Китай» російські банки, без сумніву, повинні бути готові до розробки довгострокових стратегій розвитку, які передбачають відносно тривалий початковий етап низькою (або взагалі негативною) економічної віддачі, розуміючи, що подібний шлях неминучий і був пройдений в тій чи іншій мірі всіма успішними закордонними банками.

[1] Для створення банку іноземного капіталу в КНР необхідний оплачений капітал в розмірі 1 млрд. Юанів.

[2] Маються на увазі найбільші держбанки КНР.

література

1. Вдовін А.Н. Банківська система КНР: ключові проблеми формування. // Світова економіка і міжнародні відносини. 2014.№ 9. с. 75-83.
2. European Business in China Position Paper 2013/14 // Financial Services, European Union Chamber of Commerce in China, 2013, с. 321
3. Future directions for foreign banks in China. Report // Ernst and Young, 2014 року, с. 7, URL: - http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-foreign-bank-china-report-2014/FILE/EY-foreign-bank-china-report-2014.pdf
4. Foreign Banks in China, Report. PriceWaterhouseCoopers, (Доповідь «Іноземні банки в Китаї» компанії Price Waterhouse Coopers) 2012 6, - URL: http://www.pwc.com/en_GR/gr/surveys/assets/foreign-banks-china-jul2012.pdf
5. Кузнецов С.Г. Банківська система Китайської Народної Республіки. Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук, Фінансова академія при Уряді Російської Федерації, Москва, 2003, с.73

References

1. Vdovin AN Bankovskaja sistema KNR: kljuchevye problemy formirovanija. // Mirovaja jekonomika i mezhdunarodnye otnoshenija. 2014. № 9. s. 75-83.European Business in China Position Paper 2013/14 // Financial Services, European Union Chamber of Commerce in China, 2013, с. 321
2. Future directions for foreign banks in China. Report // Ernst and Young, 2014 року, s. 7, URL: - http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-foreign-bank-china-report-2014/FILE/EY-foreign-bank-china-report-2014.pdf
3. Foreign Banks in China, Report. PriceWaterhouseCoopers 2012, 6, - URL: http://www.pwc.com/en_GR/gr/surveys/assets/foreign-banks-china-jul2012.pdf
4. Kuznecov SG Bankovskaja sistema Kitajskoj Narodnoj Respubliki. Dissertacija na soiskanie uchenoj stepeni kandidata jekonomicheskih nauk, Finansovaja akademija pri Pravitel'stve Rossijskoj Federacii, Moskva, 2003 s.73