1. Структура групи РТС
2. діяльність РТС
3. Фондовий ринок
4. Класичний ринок цінних паперів
5. Ринок T + 0
6. Ринок акцій RTS Standard
7. Ринок RTS START
8. Терміновий ринок FORTS
9. Особливості ринку FORTS
10. спекуляція
11. хеджування
12. Позабіржова діяльність РТС
13. RTS Board
14. RTS Global
15. індекс РТС
16. Що потрібно, щоб стати учасником торгів на РТС?

Російська Торгова Система (РТС) - велика біржова структура, на якій здійснюється торгівля цінними паперами, доступна як приватним інвесторам, так і великим компаніям, і інвестиційним фондам.

РТС була створена в 1995 році після об'єднання декількох регіональних торгових майданчиків в організований ринок цінних паперів. Спочатку РТС створювалася, як позабіржова альтернатива ММВБ . Учасники торгів про угоду домовлялися по телефону, після чого виставляли свої заявки в електронній системі.

Зараз РТС є повноцінною фондовою біржею, де звертаються сотні різних цінних паперів. З торгової системи РТС виріс до групи, яка не тільки займається організацією торгів, а й надає широкий спектр додаткових послуг (клірингові, депозитарні, розрахункові).

Структура групи РТС

• ВАТ Фондова біржа «Російська Торгова Система» (здійснює контроль над діяльністю всіх інших структур);
• НКО ЗАТ «Розрахункова палата РТС»;
• ЗАТ «Кліринговий центр РТС";
• ЗАТ «Депозитарно-Клірингова Компанія»;
• ВАТ «Санкт-Петербурзька біржа»;
• ТОВ «Технічний центр РТС".

Крім цього до складу групи РТС входить ряд іноземний біржових організацій, розташованих в Казахстані, Україні та Англії.

діяльність РТС

В рамках РТС в даний час працює кілька торговельних майданчиків, як біржових, так і позабіржових, а також строковий ринок. Розглянемо кожну з них детальніше.

Фондовий ринок

В рамках фондового ринку РТС працює 4 майданчики: RTS Classic, RTS Standard, РТС Start і ринок T + 0.

Класичний ринок цінних паперів

Класичний ринок РТС (RTS Classic) - найстаріша в Росії організована площадка для торгівлі цінними паперами (працює з підстави біржі в 1995 році).

тут обертаються акції більше 500 найбільших російських компаній, а також облігації і паї ряду інвестиційних фондів . Це дає інвесторам можливість використовувати різні інвестиційні стратегії, які головним чином діляться на активні і пасивні.

Активні інвестиційні стратегії характерні для інвесторів, який прагнуть отримати максимум прибутковості від своїх вкладень.

Це ризиковані стратегії, засновані на постійному моніторингу ринкової ситуації і ухваленні оперативних рішень про купівлю або продаж цінних паперів, виходячи з змін ситуації на біржі.

інвестор , Який використовує таку стратегію, постійно змінює набір активів, які перебувають у його портфелі , Намагаючись вгадати найвигіднішу комбінацію. Для новачків така стратегія не підходить, так як пов'язана з великим ризиком і вимагає від трейдера певних знань і досвіду ведення активних торгів.

Для консервативних і початківців інвесторів більше підходить пасивна інвестиційна стратегія. В даному випадку мета - збереження капіталу і отримання певного гарантованого доходу при помірному ризику.

Ця стратегія має на увазі формування портфеля цінних паперів з низькоризикованих активів, при цьому склад портфеля, як правило, не змінюється протягом тривалого часу.

Звичайно, прибутковість при використанні такої стратегії нижче, ніж при активному управлінні, а й ризики мінімальні.

Відзначимо деякі особливості класичного ринку акцій:

• торгівля здійснюється без попереднього 100% депонування коштів для здійснення угоди (тобто попередньо інвестор не зобов'язаний передавати свої кошти на зберігання в якості гарантії здійснення угоди);
• можна вільно вибирати дату і спосіб розрахунків;
• допускається можливість здійснення розрахунків в іноземній валюті;
• торгівля здійснюється через електронний торговельний термінал RTS Plaza.

Ринок T + 0

Ринок T + 0 був створений в 2004 році, як майданчик, на якій здійснюють торги акціями як провідних російських підприємств, так і підприємств так званого «другого ешелону» (на цей сегмент припадає до 50% усіх проданих цінних паперів).

Тут же торгуються облігації і інвестиційні паї. Всього на ринку T + 0 представлено понад 400 різновидів цінних паперів.

Цей ринок відмінно підходить для приватних інвесторів, які можуть здійснювати торгівлю, скориставшись послугами акредитованих на біржі компаній-посередників.

Торги здійснюються через систему інтернет-трейдингу в анонімному режимі на основі принципу Order-Driven Market (безперервний подвійний аукціон зустрічних заявок) з 100% переддепонування (резервуванням) активів за технологією «поставка проти платежу». Всі розрахунки здійснюються в день укладання угоди тільки в рублях.

Тобто наприклад, інвестор хоче купити акції певної компанії, подає анонімну заявку із зазначенням кількості акцій та ціною. При цьому кошти для здійснення операції «заморожуються» на рахунку покупця до моменту її здійснення.

Коли з'явиться зустрічна заявка з такими ж умовами, угода здійснюється автоматично. Такий механізм дуже зручний для інвесторів, так як він досить простий і не вимагає виконання будь-яких складних дій.

Ринок акцій RTS Standard

RTS Standard - найсучасніший і молодий ринок акцій в Росії (діє з 2009 року). Тут використовуються передові біржові технології світового рівня.

Цей ринок орієнтований як на великих професійних гравців, інституційних інвесторів і банки, так і приватних інвесторів. Цей майданчик відмінно підходить для здійснення спекулятивних операцій з цінними паперами.

Особливості ринку RTS Standard:

• використання найсучасніших технологій в області торгівлі цінними паперами;
• часткове попереднє депонування коштів на рахунках;
• розрахунки тільки в рублях;
• здійснення операцій у формі анонімного аукціону, за аналогією з ринком T + 0;
• надається можливість об'єднати торгівлю акціями на ринку Standard з торгівлею ф'ючерсами на терміновому ринку RTS FORTS.

Ринок RTS START

РТС START входить до складу біржового ринку цінних паперів групи РТС. В даному сегменті ринку відбувається торгівля цінними паперами невеликих і середніх за величиною компаній.

Цінні папери, які торгуються в сегменті RTS START, допускаються також і до торгів на біржі РТС. Це новий напрямок у розвитку сучасного фондового ринку в Росії.

Даний ринок покликаний стимулювати залучення інвестицій в реальний сектор економіки, а також дозволити невеликим, але активно розвиваються підприємствам збільшити обсяг залученого капіталу.

Терміновий ринок FORTS

Ринок FORTS - найбільша російська майданчик з торгівлі похідними цінними паперами (ф'ючерсами та опціонами).

Для початку давайте докладніше розглянемо, що такий ф'ючерс і опціон і чим вони відрізняються.

Ф'ючерс - строковий контракт, яким закріплено зобов'язання з купівлі або продажу деякого активу або товару в майбутньому в установлений час за заздалегідь обумовленою ціною.

Опціон - терміновий контракт, що закріплює право купити або продати певний актив (товар) за певний проміжок часу за заздалегідь визначеною ціною.

В принципі ці папери схожі, але є одна істотна відмінність. Власник опціону не зобов'язаний вчиняти правочин після закінчення його терміну дії. Тоді як власник ф'ючерсу зобов'язаний буде цю угоду зробити в будь-якому випадку. Щоб було зрозуміліше розглянемо простий приклад.

Уявіть, що ви рік тому купили два папери:

1. опціон, що дозволяє купити 1000 акцій компанії «Альфа» по 50 рублів за штуку;
2. ф'ючерс, який зобов'язує вас продати 1000 акцій компанії «Бета» по 20 рублів за штуку.

Термін обох паперів добігає кінця. При цьому вам відомо, що акції обох компаній виросли в ціні і коштують 100 і 60 рублів за штуку відповідно.

Очевидно, що опціон вам вигідний, так як ви можете купити 1000 акцій за ціною в 2 рази нижче ринкової і отримати хороший прибуток.

Значить, ви його пред'явіть продавцеві та отримуйте 1000 акцій за все за 50000 рублів, продавши які за ринковою ціною, отримаєте прибуток в розмірі 50000 рублів.

Ф'ючерс ж навпаки не вигідний, так як вам доведеться продати 1000 акцій за ціною в 3 рази нижче ринкової. Тобто за угоду ви отримаєте тільки 20000 рублів, хоча могли б отримати 60000 рублів.

Якби все було навпаки, і у вас був би ф'ючерс на купівлю 1000 акцій «Альфа» і опціон на продаж 1000 акцій «Бета», при інших рівних умовах ви опинилися б у виграші.

Так як опціон зобов'язує вас продавати актив, а тільки дає вам на це право. Якщо угода стає не вигідна власникові опціону, він може його не пред'являти. Фактично папір знецінюється.

Що ж стосується FORTS, то цей терміновий ринок володіє розвиненою інфраструктурою, надійністю, гарантованої ФБ РТС, а також сучасними технологіями в сфері торгівлі терміновими контрактами.

Набір активів реалізованих на FORTS включає в себе різноманітні похідні інструменти: ф'ючерси та опціони на акції, на Індекс РТС, на курс долара до рубля, на процентні ставки, на нафту і на золото .

Особливості ринку FORTS

• відносно невеликі витрати на здійснення операцій з купівлі / продажу активів;
• відсутність додаткових непрямих витрат (збори за обслуговування розрахунків і депозитарні збори);
• великі можливості для використання різних торгових стратегій;
• можливість страховки від коливання цін на деякі активи ( акції , курс долара);
• часткове депонування коштів (початкова маржа);
• здійснення операцій з гарантованим доходом (наприклад, продаємо ф'ючерс - купуємо акції).

Серед основних можливостей ринку, які доступні всім інвесторам , Слід відзначити проведення спекулятивних операцій з терміновими цінними паперами, а також хеджування (страхування) ризиків наявних інвестиційних портфелів .

Давайте докладніше розглянемо, як ці стратегії реалізуються для ф'ючерсів на акції.

спекуляція

Ф'ючерс на акції - відмінний інструмент для отримання прибутку: можна грати на підвищенні або зниженні курсів акцій з метою отримання прибутку.

Наприклад, ви розраховуєте на те, що в майбутньому акції певної компанії виростуть в ціні - значить треба купувати ф'ючерс на акції цієї компанії. Якщо ж ви навпаки розраховуєте, що акції подешевшають, то укладаєте контракт на продаж ф'ючерсу.

Перевага здійснення операцій на терміново ринку також ще і в тому, що при укладанні угоди за ф'ючерсним контрактом інвестор вносить тільки невелику частку від вартості активу (гарантійне забезпечення, що становить близько 10-20%).

Отже, інвестор заощаджує на витратах по здійсненню операцій.

Наприклад, ви хочете купити ф'ючерс на акції компанії «Альфа», повна вартість контракту складає 100 000 рублів.

Однак вам не доведеться платити всю суму за угодою, а тільки суму гарантійного забезпечення, яке складає 15 000 рублів (саме її спише брокер з вашого рахунку). Тобто, витративши всього 15 000 рублів, ви фактично купили контракт на 100 000 рублів.

хеджування

В даному випадку дії інвестора спрямовані на зниження можливих ризиків, пов'язаних з падінням курсу наявних у нього акцій. Щоб мінімізувати можливі втрати на ринку акцій, інвестор укладає ф'ючерсний контракт на продаж.

В результаті можливі втрати на ринку акцій компенсуються отриманої на ринку FORTS прибутком.

Наприклад, у вас є акції все тієї ж компанії «Альфа», які зараз стоять 100 рублів за штуку. Ви побоюєтеся, що через місяць ці акції впадуть в ціні, щоб застрахуватися від можливих втрат, ви укладаєте ф'ючерсний контракт на продаж паперів за нинішньою ціною.

Тоді, якщо через місяць ціна на акції дійсно впаде, ви компенсуєте втрати, продавши акції за ціною в 100 рублів, яка була вказана при укладанні ф'ючерсного контракту.

Однак тут є і одне але, якщо ціна зросте, то ви навпаки втратите можливість отримати прибуток. Тобто хеджування - це свого роду страховка, інструмент, який спрямований тільки на запобігання можливих збитків, але не на отримання прибутку.

Позабіржова діяльність РТС

Позабіржова діяльність РТС включає організацію роботи двох індикативних систем котирування цінних паперів: RTS-Board і RTS Global.

RTS Board

RTS Board - спеціальна інформаційна система, яка почала свою роботу в 2001 році і призначена для здійснення індикативного котирування цінних паперів, які не були допущені до торгів на ФБ РТС.

На відміну від біржового ринку тут ми маємо справу з котируваннями, які не засновані на реально здійснені угоди. Індикативні котирування показують, що дана цінний папір могла б бути продана за певною ціною, заявленою емітентом.

Фактична ж ціна паперу в момент угоди, якщо така відбудеться, буде залежати від ряду додаткових чинників (обсягу угоди, дня здійснення розрахунків, статусу покупця і ін.).

Тобто RTS Board - це не торговельна, а інформаційна система, яка дозволяє потенційним інвесторам ознайомитися з інформацією про цінні папери, які не допущені до публічних торгів на біржі.

Для дрібних вітчизняних компаній-емітентів RTS Board - це інструмент початкового збільшення ліквідності (швидкості реалізації), що випускаються ними цінних паперів, а також можливість звернути увагу потенційних інвесторів на нові і перспективні цінні папери.

RTS Global

RTS Global - проект РТС, який почав свою роботу в 2008 році. Система дозволяє інвесторам з Росії отримати доступ до цінних паперів іноземних компаній.

RTS Global заснована на технологіях і принципах роботи системи RTS Board, тільки тут інвесторам доступна інформація про індикативні котирування не на вітчизняних, а іноземних цінних паперів.

Крім цього за допомогою Центру електронних договорів РТС (ЦЕД) і ЗАТ «Депозитарно-Клірингова Компанія» російські інвестори можуть через систему RTS Global укладати позабіржові угоди з акціями ряду іноземних компаній, головним чином це компанії країн СНД і Європи.

Так, ЗАТ «ДКК» має доступ до ряду іноземних депозитаріїв, в тому числі:

• Clearstream Banking SA Luxembourg;
• Euroclear Bank SA / NV;
• Національний депозитарій України;
• «Республіканський Центральний депозитарій цінних паперів» Білорусі;
• Центральний Депозитарій Казахстану.

Поява в Росії позабіржового ринку іноземних цінних паперів істотно розширило кордони і можливості вітчизняного фондового ринку.

індекс РТС

Так як РТС - це фондова біржа, то обов'язково слід розповісти і про фондовий індекс РТС, який розраховується на біржі з початку перших торгів у вересні 1995 року.

Індекс РТС є основним показником загального стану російського фондового ринку, що відображає його зростання або падіння.

Принцип роботи індексу такий же, як і у індексу ММВБ - він відображає сумарне зміна вартості певного набору цінних паперів за підсумками проведених торгів.

Тільки на відміну від індексу ММВБ , Який враховує зміни ціни акцій 30 компаній, Індекс РТС розраховується на основі показників динаміки цінних паперів 50 найбільших підприємств Росії, в тому числі:

• Аерофлот;
• Башнефть;
• Северсталь;
• Газпром;
• ГМК Норільський нікель;
• ІНТЕР РАО ЄЕС;
• ЛУКОЙЛ;
• Ощадбанк Росії;
• Сургутнафтогаз;
• та інші.

Також слід зазначити, що індекс РТС показує загальну ринкову капіталізацію (вартість) акцій компаній, що входять в список, виражену в відносних одиницях (пунктах). При цьому на відміну від Індексу ММВБ для розрахунку береться вартість акцій в доларах США.
Капіталізація в даному випадку визначається як кількість випущених в обіг акцій, помножене на їх дійсну ринкову вартість. Вона відображає загальну вартість підприємства на певний момент часу.

Відповідно, якщо зростає вартість акцій підприємств, що входять до списку для розрахунку, зростає і значення індексу РТС, якщо ціна падає - падає індекс. Сам індекс розраховується просто.

Припустимо, початкова капіталізація компаній становила 100 000 доларів, початкове значення індексу 100 пунктів. Капіталізація компаній на даний момент часу становить 500 000 доларів. Отже, індекс буде дорівнювати 500 000/100 000 * 100 пунктів * 1,0752559 = 537 пунктів (1,0752559 - встановлений коригуючий коефіцієнт).

Саме за такою схемою визначається значення індексу РТС, динаміка якого відображає стан вітчизняного ринку акцій.

Що потрібно, щоб стати учасником торгів на РТС?

Брати участь в торгах на ринках РТС можуть тільки юридичні особи, що мають ліцензії на здійснення операцій з цінними паперами.

Якщо ви хочете брати участь в торгах на біржі в якості приватного інвестора, то для здійснення операцій на біржі РТС зверніться до акредитованих професійних посередників (брокерам, дилерам, керуючим компаніям), які мають відповідні ліцензії і досвід в здійсненні подібних операцій.

Якщо ви знайшли помилку, будь ласка, виділіть фрагмент тексту мишкою і натисніть Ctrl + Enter.