1. Чим відрізняються акції від облігацій
2. У що інвестувати: у акції або облігації
3. Прибутковість інвестицій в акції та облігації
4. Ризики інвестицій в акції та облігації
5. Терміни інвестицій в акції та облігації
6. Ліквідність інвестицій в акції та облігації
7. Що краще: акції або облігації

Як правило, таке питання ми часто чуємо від новачків в інвестиціях. Оскільки в наші цілі входить створити для початківців інвесторів всеосяжну базу матеріалів для старту в інвестиціях, ми сьогодні детально відповімо на це питання, з графіками, прикладами і картинками. А також розповімо, у що ж краще інвестувати: у акції або облігації?

Почнемо з того, що дамо визначення даним поняттям, а далі вже розберемо ключові відмінності і прийдемо до висновку, у що ж краще інвестувати.

Чим відрізняються акції від облігацій

Отже, акція - це цінний папір, яку випускає акціонерна компанія. Акція дає її власнику право власності на частку в такій компанії, що, в свою чергу, наділяє власника акції правом голосувати на зборах акціонерів з важливих для організації рішень, а також право на участь у розподілі прибутку організації. Чим більшим пакетом акцій володіє акціонер, тим більший вплив він може чинити на прийняття рішень в організації та тим більшу частку дивідендів зможе забирати. Акції - це цінні папери, що перебувають в обігу на біржі, тому вони мають біржову вартість, яка може змінюватися постійно в залежності від ситуації на біржі і інтересу інвесторів до даного цінного папері. Якщо компанія, яка випустила акції є перспективною і багатообіцяючою - котирування її акцій з високою ймовірністю будуть рости. І навпаки, якщо компанія працює погано - її акції стають нікому не потрібні і з часом дешевшають. Подивіться приклади на графіках:

1. Компанія «Аpple». Обороти компанії і прибуток зростають щороку - це призводить і до зростання котирувань акцій.

   

2. Компанія "Автоваз". Щороку зростають збитки компанії - як наслідок акції падають.

   

Облігація - це борговий цінний папір, яку може випустити юридична особа будь-якої форми власності. Тобто компанія не обов'язково повинна бути публічною. Крім того, облігації можуть випускати не тільки компанії, але і держава, а також окремі суб'єкти федерації (докладніше про держ. Паперах ми писали в статті « Облігації федерального позики »). Облігації для підприємств - це спосіб залучення позики. Замість того, щоб йти в банк за кредитом, наприклад, на який-небудь свій проект, менеджмент підприємства може випустити облігації на всю суму позики і продати ці облігації на біржі. При цьому підприємство отримує позиковий капітал, за яким також, як і по кредиту сплачує відсотки, а в кінці терміну має всі повернути. А власники облігацій в свою чергу отримують по суті боргову розписку, у якій є термін погашення і періодичні процентні виплати (вони ще називаються купонними виплатами). У цьому сенсі облігації з точки зору інвестора нагадують депозит: є термін, на який ми заморожуємо гроші і заздалегідь затверджені відсотки, які ми отримаємо за цей термін.

Однак на відміну від депозиту облігації мають ще однією важливою властивістю. Оскільки облігація, як і акція є цінним папером і звертається на біржі - то у неї також, як і у акції є ринкова (біржова вартість). Це дозволяє інвесторам при сприятливій ринковій можливості купувати хороші облігації дешево і збільшувати свою прибутковість ще й за рахунок різниці між ціною покупки і погашення облігації.

Наприклад, в 2015 році була можливість купити облігації компанії «РусГідро» по 85% від номіналу (див. Графік нижче). Це означає, що в цей момент можна було купити облігації номіналом 1000 руб. за 85% від номіналу, тобто за 850 рублів. При цьому погашення облігацій здійснюється за номіналом, тобто при погашенні інвестору повернуть рівно 1000 руб. за кожну облігацію. Таким чином, інвестор уже в момент покупки виграв додатково 15% до доходу. У підсумку загальна прибутковість такої облігації складалася як щорічна купонна прибутковість + 15%, зароблених ще при покупці.

У що інвестувати: у акції або облігації

Щоб зрозуміти, у що ж вигідніше інвестувати: у акції або облігації, давайте розглянемо докладніше їх інвестиційні характеристики, такі як прибутковість, ризики інвестування, терміни і ліквідність.

Прибутковість інвестицій в акції та облігації

Прибутковість, в свою чергу, ми можемо охарактеризувати наступними параметрами:

1. Потенційний розмір доходу:

   • для акцій потенційний дохід не обмежений. Окремі акції на тривалій перспективі можуть приносити навіть тисячі відсотків;

   • прибутковість надійних облігацій знаходиться на рівні трохи перевищує депозити на 2-5%. Прибутковість дефолтних паперів також не обмежена, але це високоризиковий інструмент, більш ризиковий, ніж акції.

2. Середня прибутковість:

   • що стосується середньої прибутковості акцій, то за 2016 рік російський ринок виріс на 25%;

   • середня прибутковість надійних облігацій (блакитні фішки, держ. паперу) була в 2016 році в діапозоні 10-12%.

3. Передбачуваність доходу:

   • котирування будь-яких навіть дуже хороших акцій не завжди стабільні; Існують методики оцінки акцій та розрахунку прогнозної ціни. Але досягнення цієї ціни не гарантоване. Тому інвестори, вибираючи акції, частіше говорять про "потенціал прибутковості", а не про якусь конкретну цифру доходу з акції.

   • прибутковість облігацій точно відома в момент покупки.

4. Джерела прибутковості:

   • прибутковість акцій відбувається з двох джерел: основний - зміна ринкової ціни акції, додатковий - дивіденди;

   • прибутковість облігацій також відбувається з двох джерел: основний - купонний дохід, додатковий - зміна ринкової ціни облігації.

Варто зазначити, що прибутковість будь-яких інвестицій завжди тісно пов'язана з ризиками і чим більшу прибутковість дає фінансовий інструмент, тим більш високі ризики він в собі несе. Давайте порівняємо акції і облігації за рівнем можливих ризиків.

Ризики інвестицій в акції та облігації

Почнемо опис ризиків з акцій. Всупереч розхожій думці, щоб втратити все на ринку акцій потрібно сильно постаратися, оскільки акції як правило не падають до нуля. Таке можливо лише в разі банкрутства компанії, але ймовірність цього якщо ми працюємо, наприклад, з "блакитними фішками" вкрай мала. Як правило, для оцінки ризику окремої акції використовують максимальний розмір падіння котирувань за останні кілька років. Такий ризик може бути і всього 10% для відносно стабільних акцій, і досягати 50% і навіть 70% для окремих найризикованіших акцій. Також при покупці акцій варто враховувати і ризик зниження всього ринку, коли падають всі акції, як це було в 2008 році. Детальніше про всі ризики інвестування в акції та способах їх мінімізації ми писали в статті " ризики інвестування "

З облігаціями все навпаки. З одного боку, ми маємо відносно низьку ймовірність дефолту від 0,6% до 1% в цілому по всьому російському ринку (див. Статтю " дефолт облігацій "). А з іншого боку, в разі дефолту облігацій їх вартість опускається як правило до цифр близьких до 0. Тому ми рекомендуємо обходити стороною облігації, де є підвищений ризик дефолту і працювати переважно з надійними облігаціями (облігації великих надійних компаній, держ. Облігації ).

Терміни інвестицій в акції та облігації

Інвестиції в акції є безстроковими. Інвестор може тримати акції настільки довго, наскільки компанія, що випустила їх буде залишатися зростаючої і привабливою. Є приклади компаній, масштаби діяльності яких ростуть десятиліттями і як наслідок їх акції також ростуть. Наприклад, на графіку нижче представлені котирування акцій компанії Walt Disney з 1968 року.

Облігації, навпаки, мають конкретний термін погашення (є правда і безстрокові облігації, але це швидше виняток з правил). На російському ринку можна знайти різні облігації з термінами погашення від декількох днів до декількох десятків років. Є, наприклад, облігації до 2065 року. Найбільш популярними є облігації на терміни 1-5 років.

Ліквідність інвестицій в акції та облігації

Ліквідність означає швидкість, з якою ми можемо будь-якої актив обміняти на гроші. Оскільки і акції, і облігації є біржовими інструментами - то мають хорошу ліквідність. При цьому як серед акцій, так і серед облігацій можна знайти цінні папери з низькою ліквідністю - це означає, що їх буде складно як купити, так і згодом продати. Інвесторам ми зазвичай радимо уникати таких паперів і вчимо як це робити. Варто також відзначити, що проблеми з ліквідністю у облігацій трапляються все ж частіше, оскільки багато інвесторів тримають облігації до погашення. Нерідко в обігу на біржі вже не залишається облігацій певних привабливих випусків.

Що краще: акції або облігації

Отже, акції можуть дати високу прибутковість, але при цьому їх ціна постійно в русі і прибутковість може бути непередбачувана, облігації мають в середньому більш високу надійність, завжди більш передбачувані в прибутковості, але при цьому сама прибутковість істотно нижче. При цьому як акцій, так і облігацій на фондовому ринку багато і всі вони дуже різні. Наприклад, на московській біржі зараз звертається 322 акції та 1330 облігацій. Як же бути інвестору? Професійні інвестори для вирішення цієї дилеми використовують наступний підхід:

1. Ми вибираємо для інвестицій якісні акції і облігації. При виборі облігацій упор робиться на надійність емітента, а при виборі акцій крім надійності, ще й на перспективи компанії.

2. Для того, щоб з одного боку знизити ризики, а з іншого боку мати при цьому хорошу прибутковість, ми складаємо інвестиційні портфелі, що складаються як з акцій, так і з облігацій. При цьому в повноцінний інвест-портфель включаються не менше 10 акцій, і не менше 10 облігацій.

В результаті професійний інвестиційний портфель дозволяє мінімізувати ризики, пов'язані з будь-якої окремо взятої цінним папером. Частка облігацій в портфелі виконує захисну функцію і спрямована в першу чергу на збереження капіталу, а частка акцій виконує функцію зростання і спрямована на примноження капіталу.

Детальніше про те, як вибирати якісні акції і облігації і складати повноцінні інвестиційні портфелі, Ви можете дізнатися з нашого безкоштовного семінару. Записатися на найближчий семінар можна тут .

Якщо стаття Вам сподобалася, поставте лайк і поділіться нею з друзями!

Прибуткових Вам інвестицій!