1. Акції корисні для бізнесу, держави і простих громадян
2. Цивілізованого ринку акцій в Україні до сих пір немає
3. У нас працює "дивна" стратегія покупки акцій
4. У всьому винні складність гри на ринку акцій для простого населення та непрозорість системи
5. Ситуацію обіцяє змінити новий законопроект, але після доопрацювань

Ринок акцій в Україні існує скоріше формально - з огляду на низьку ліквідність, капіталізацію і зацікавленість з боку населення. Уряд планує змінити ситуацію вже найближчим часом. Те чого очікувати від нововведень?

Хоча бум на установа акціонерних товариств прогримів в Україні ще в 90-е, коли доводилося масово переформовувати цілі сектори економіки, вітчизняний ринок акцій до сих пір знаходиться в зародковому стані. Чому так вийшло і чи довго це триватиме?

Акції корисні для бізнесу, держави і простих громадян

Купівля цінних паперів дозволяє брати участь в управлінні компанією і претендувати на її майно в разі ліквідації.

Розвинений ринок акцій вигідний і для держави, оскільки гроші працюють як на економіку, так і на населення, адже це становить конкуренцію депозитним накопичень, дає можливість підзаробити в рази більше, якщо правильно вкласти.

На противагу іншим інструментам залучення коштів акція підвищує фінансову автономію підприємства.

Ринок акцій - це частина фондового ринку. Саме він є випереджаючим індикатором розвитку економіки країни. Спочатку змінюється динаміка фондового індексу, а потім ми спостерігаємо те ж і в реальному секторі. Якщо в економіці проблеми, то ми спочатку побачимо падіння фондових індексів, а вже потім наслідки кризи відчуває на собі кожен громадянин.

Цивілізованого ринку акцій в Україні до сих пір немає

Еталоном ринкової економіки з великою часткою фондового ринку є господарство США. акціями володіє 91 млн населення країни, а це майже третина всіх громадян. Тому мінімальні коливання на фондовому ринку Штатів викликають глибокі кризи - навіть в світових масштабах.

Що ж щодо України, то, за словами заступника міністра фінансів Юрія Буци, ринку акцій тут як такого немає :

Не було жодного публічного розміщення акцій компаній всередині країни. Все залучають кошти через ринок акцій за її межами

Тим часом у нас є Українська Біржа, яка розраховує Індекс UX, грунтуючись на цінах п'яти акцій "блакитних фішок" України - акцій найбільших національних компаній, лідерів у своїх галузях. Це акції, які можна придбати на міжнародних біржах.

Український фондовий ринок катастрофічно недооцінений: якщо провести аналіз і порівняти вартість акцій українських підприємств з вартістю цінних паперів аналогічних зарубіжних компаній, ми побачимо, що ціни на них відрізняються в рази.

Навіть якщо ринок акцій в Україні та був, то протягом останніх років він все більше сходить нанівець. Та й вартість акцій зараз набагато нижче, ніж в 2010 році. Навіть якщо папери українських емітентів повернуться до цін того року, то від нинішніх рівнів зростання складе 300-1500% .

У нас працює "дивна" стратегія покупки акцій

У розвинених економіках ринок акцій працює за такою схемою: зацікавлений щодня вивчає фондову біржу, знайомиться з пропозиціями і перспективами різних компаній і вибирає, куди вкласти гроші. В Україні така модель неприйнятна.

Наші гравці на фондовому ринку вважають за краще скупити по максимуму акції однієї-двох компаній. Доходить до того, що в руках одного власника зосереджено до 98% активів підприємства.

Тут важко говорити про акціонерне товариство. У разі програшу підприємець втрачає фактично всі і звертається за допомогою до держави. Назвемо це вертикальним інвестуванням.

У світі ж подібна модель подекуди навіть заборонена законодавством. Якщо європеєць, американець чи японець володіє акціями різних компаній, їх частка зазвичай невелика - це принцип так званого горизонтального інвестування.

По-перше, так у нього є можливість "грати на ринку", продаючи і купуючи акції за найвигіднішими умовами, тим самим заробляючи. По-друге, диверсифікація активів гарантує, що втративши в одній області за умови ліквідації або кризи підприємства, акціонер зможе заробити в інший. А гарантія для держави: той, хто програв не зажадає від нього відшкодувати йому втрати.

У всьому винні складність гри на ринку акцій для простого населення та непрозорість системи

Успіх ринку акцій в контексті загальнодержавної економіки залежить від зацікавленості з боку населення. Це - складний механізм, який передбачає глибинні економічні знання і загальну орієнтацію на світовому ринку. Тому більшість підприємців навіть не береться за фондовий ринок.

Проблема і в тому, що ніхто не сприяє українцям долучатися до ринку акцій, - ні держава, ні акціонерні об'єднання.

Інформація, що міститься в річних звітах ВАТ і оприлюднена серед учасників ринку через уповноважені агентства, часто суперечлива і не відповідає основним вимогам фінансової звітності. Та й за офіційними відкритих каналах доступу така інформація надходить на ринок занадто пізно. А приймати інвестиційні рішення на основі інформації, яка надійшла на ринок через 9 місяців після закінчення звітного року, неможливо.

Серед зареєстрованих в Україні понад 30 тисяч ВАТ торгують акціями на постійній основі близько ста компаній. Що роблять інші? Чому не закриваються, якщо така низька ліквідність? Вони не афішують свої справжні доходи, а сам ринок закритий від сторонніх очей.

Цінні папери активно використовуються в схемах ухилення від сплати податків - за рахунок технічних цінних паперів. Акції більшості підприємств не використовуються як застава, що скорочує доступ до ринку кредитних ресурсів підприємствам.

Низька ліквідність призводить до формування спреда між ціною покупки і продажу в розмірі до декількох десятків відсотків для акцій, що входять до складу індексу ПФТС, і може досягати декількох сотень відсотків для всіх інших. Це відштовхує більшість потенційних інвесторів ринку.

Держава зацікавлена ​​в реструктуризації українського ринку акцій швидше на папері. Адже серед ділків, які скупили до 98% активів підприємств, чимало тих, хто якщо не при владі, то наближені до неї.

Ситуацію обіцяє змінити новий законопроект, але після доопрацювань

20 червня ВРУ проголосувала в першому читанні за Проект закону , Який передбачає публічну прозорість гравців фондового ринку, а також "велику чистку" так званих сміттєвих паперів.

Законопроект вже викликав дискусію. Керуючий активами "АРТ КАПІТАЛ Менеджмент" В'ячеслав Король, звинувачує законотворців в упередженості і пропонує зробити публічними дані лише 50-60 найбільших акціонерних підприємств України і всього банківського сектора. Решті ж - дрібним і середнім гравцям - не ускладнювати життя додаткової звітністю і прозорістю. Адже введення в дію законопроекту в такій редакції призведе до ліквідації ринку акцій.

Поділіться корисною інформацією з друзями: