Ринок акцій минулого тижня неодноразово переписував історичні максимуми і досить швидко оговтався від ризиків введення нових санкцій після наступних звинувачень в причетності Росії до хакерських атак по всьому світу.

Сергій Мамонтов / РІА Новини

В умовах сильного зростання нафти покупки акцій переважали. Ринок в цілому вгору тягла нафтова галузь: що дають велику вагу в індексі Московської біржі «Лукойл» і «Роснефть» також кілька разів оновлювали свої історичні рекорди.

Однак до кінця тижня нафта перервала висхідний тренд, і ринок акцій пішов за нею.

Особливе побоювання викликають акції Ощадбанку, ще недавно були лідерами ринку і тягли за собою весь індекс Мосбіржі. Останнім часом папери найбільшого російського банку, завжди користувалися підвищеним попитом у іноземних інвесторів, виглядають набагато гірше ринку, незважаючи на відмінні фінансові показники емітента. Це говорить про те, що нерезиденти ігнорують російські акції.

Про це свідчать і дані компанії Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), що відстежує рухи інвестиційного капіталу в світі. Так, за тиждень по 3 жовтня іноземні інвестори вивели з фондів, що вкладають в російські активи, $ 28 млн. За тиждень до цього показник був більше - $ 92,8 млн. Але зниження відтоку ми поки схильні розглядати не як зменшення ризиків інвестування в рублеві активи, в тому числі на тлі дорогущей нафти, а як те, що більшість з тих, хто хотів вивести свої гроші, вже це зробили.

Як відзначають експерти компанії «Сбербанк КІБ», «більшість країн БРІКСТ отримали позитивні показники: Туреччина отримала приплив в $ 57,1 мільйона, а у Китаю був найбільший приплив - $ 550 мільйонів. Два ринку виявилися в мінусі: в РФ відзначений чистий відтік в $ 28 мільйонів, а в Індії - $ 27,2 мільйона ».

Це говорить про те, що іноземці оцінюють ймовірність введення жорстких антиросійських санкцій як високу. Але без західних грошей ринок акцій довго рости не може: своїх грошей на фоновому ринку небагато.

«Наші індекси все ще залишаються поблизу вершин, досягнутих в результаті значного зростання останніх трьох тижнів. У той же час зовнішні ринки знову знаходяться в небезпечній близькості від початку серйозного зниження, так як проблеми, вже не раз викликали розпродажі на світових майданчиках, знову загострилися.

В першу чергу це триваюче погіршення ситуації з глобальною ліквідністю, що є наслідком планомірного посилення монетарної політики основних центробанків. Це вже викликало активне зростання доходностей держоблігацій США, що піднялися до 7-річних вершин, що сприяє зростанню долара, б'ючи тим самим по ринкам, що розвиваються, а також провокує втеча з ризикових активів, так як через високі ставок на борговому ринку акції втрачають привабливість в плані співвідношення ризик / доходність ...

Таким чином, майбутній тиждень загрожує розвитком негативних тенденцій, що почалися в останні дні на глобальних майданчиках, і російський ринок навряд чи зможе так само спокійно, як сьогодні, реагувати на зовнішні драйвери зниження », - пишуть аналітики« БКС Брокер ».

З технічної точки зору в п'ятницю ринок закрився на лінії підтримки висхідного тренда, що почався 7 вересня. Закріплення ринку нижче цього рівня здатне зламати тенденцію росту, але поки загрози обвалу ринку акцій немає.

Однак і для продовження зростання немає ні особливих приводів, ні свіжих грошей. Швидше за все, в найближчі дні індекс Мосбіржі буде консолідуватися недалеко від історичних максимумів.

Динаміка індексу Московської біржі, денні свічки

Борис Соловйов, фінансовий аналітик