1. Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість Більшість людей, які вкладають свої...
2. Освіта дивіденду
3. З чого складаються дивіденди?
4. Основні види дивідендів по акціях
5. Дивіденди по акціях: за що і як платять?
6. Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях
7. Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях
8. Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати
9. Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях
10. Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій
11. Як розрахуваті прібутковість дівідендів по акціях
12. Як розрахувати дивіденди акціями (капіталізацію доходу)
13. Порядок і термін виплати дивідендів по акціях в акціонерному товаристві
14. В які терміни нараховуються дивіденди
15. Якими податками обкладаються дивіденди на акції
16. Інформація про компании
17. Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість
18. Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?
19. Освіта дивіденду
20. З чого складаються дивіденди?
21. Основні види дивідендів по акціях
22. Дивіденди по акціях: за що і як платять?
23. Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях
24. Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях
25. Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати
26. Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях
27. Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій
28. Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість
29. Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?
30. Освіта дивіденду
31. З чого складаються дивіденди?
32. Основні види дивідендів по акціях
33. Дивіденди по акціях: за що і як платять?
34. Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях
35. Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях
36. Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати
37. Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях
38. Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій
39. Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість
40. Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?
41. Освіта дивіденду
42. З чого складаються дивіденди?
43. Основні види дивідендів по акціях
44. Дивіденди по акціях: за що і як платять?
45. Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях
46. Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях
47. Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати
48. Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях
49. Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій
50. Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість
51. Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?
52. Освіта дивіденду
53. З чого складаються дивіденди?
54. Основні види дивідендів по акціях
55. Дивіденди по акціях: за що і як платять?
56. Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях
57. Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях
58. Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати
59. Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях
60. Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій
61. Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість
62. Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?
63. Освіта дивіденду
64. З чого складаються дивіденди?
65. Основні види дивідендів по акціях
66. Дивіденди по акціях: за що і як платять?
67. Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях
68. Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях
69. Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати
70. Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях
71. Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій
72. Як розрахуваті прібутковість дівідендів по акціях
73. Як розрахувати дивіденди акціями (капіталізацію доходу)
74. Порядок і термін виплати дивідендів по акціях в акціонерному товаристві
75. В які терміни нараховуються дивіденди
76. Якими податками обкладаються дивіденди на акції
77. Інформація про компанії
78. Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість
79. Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?
80. Освіта дивіденду
81. З чого складаються дивіденди?
82. Основні види дивідендів по акціях
83. Дивіденди по акціях: за що і як платять?
84. Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях
85. Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях
86. Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати
87. Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях
88. Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій
89. Як розрахувати прибутковість дивідендів по акціях
90. Як розрахувати дивіденди акціями (капіталізацію доходу)
91. Порядок і термін виплати дивідендів по акціях в акціонерному товаристві
92. В які терміни нараховуються дивіденди
93. Якими податками обкладаються дивіденди на акції
94. Інформація про компанії
95. Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість
96. Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?
97. Освіта дивіденду
98. З чого складаються дивіденди?
99. Основні види дивідендів по акціях
100. Дивіденди по акціях: за що і як платять?
101. Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях
102. Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях
103. Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати
104. Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях
105. Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій
106. Як розрахувати прибутковість дивідендів по акціях
107. Як розрахувати дивіденди акціями (капіталізацію доходу)
108. Порядок і термін виплати дивідендів по акціях в акціонерному товаристві
109. В які терміни нараховуються дивіденди
110. Якими податками обкладаються дивіденди на акції
111. Інформація про компанії

Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість

Більшість людей, які вкладають свої кошти в акції, уважно стежать за їх курсом, можливостями зростання. Але не можна забувати, що прибуток акціонера може виражатися і у вигляді дивідендів.

Їх акціонерам виплачує компанія, що випустила цінні папери. Разом доходи від курсової різниці по акціях компаній і дивіденди по акціях складають загальний прибуток акціонера.

ТОП-5 найбільш затребуваних статей для комерсанта:

Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?

Дивіденди являють собою деяку частину від доходу АТ, яку воно виплачує на емітовані акції. Рішення про виплату приймається установчими зборами компанії. Воно саме встановлює, який дохід від акцій будуть отримувати його акціонери.

Коли акціонерне товариство виплатило всі податки і зробило всі необхідні відрахування, воно може використовувати прибуток, що залишився двома способами:

1. на збільшення свого впливу на ринку, підвищення свого рівня, розширення виробництва (іншими словами, прибуток буде реінвестований);
2. на виплату дивідендів по акціях.

Те, як ці нарахування будуть виплачуватися, залежить, по-перше, від дивідендної політики компанії, а по-друге, від розмірів її доходу в кожний період часу. Як правило, компанії вважають за краще ділити кошти між реінвестиціями і дивідендами щодо 50:50. Але є і особливі випадки. Наприклад, в швидко розвиваються компаніях велика частина коштів йде на підтримку розвитку, а на дивідендні виплати припадає лише мала частка. Якщо акції дешевшають, то суму дивідендів по акціях збільшують, щоб підштовхнути їх ціну.

Освіта дивіденду

Отже, дивіденд є чистий прибуток АТ за рік, що припадає на одну акцію. Ця прибуток лунає акціонерам відповідно до того, скільки і які акції у них знаходиться. Розмір дивідендів по акціях різниться в залежності від їх типів і категорій.

Закон про АТ підкреслює, що максимальний розмір дивідендної виплати може встановити тільки наглядова рада компанії. Йдеться або про фіксовану суму грошей, або про відсотки від якоїсь номінальної вартості.

З чого складаються дивіденди?

Протягом року компанія працює, здійснює операції на ринку і отримує від них прибуток. Проаналізувавши ситуацію на ринку ближче до кінця року, акціонерні збори вирішує, яка частина прибутку піде на виплату дивідендів і буде розділена між акціонерами.

Компанія не зобов'язана здійснювати виплати щороку. Тому в деяких компаніях дивіденди можуть виплачуватися раз на рік, а в інших раз в 3 роки.

Якщо на зборах приходять до висновку, що інвестування прибутку в розвиток підприємства і майбутнє збільшення доходів буде більш вигідним, то компанія може обійтися без дивідендних виплат.

Тільки дивіденди за привілейованими акціями повинні виплачуватися завжди, до тих пір, поки компанія не перестане існувати.

• Ефективність інвестицій: як розрахувати перемоги і невдачі
l & g t;

Основні види дивідендів по акціях

Є кілька підстав для класифікації дивідендів, які виплачують АТ. Залежно від підстави можна виділити різні характеристики дивідендів:

1. За частотою виплат:

• річні;
• піврічні;
• квартальні;
• місячні (зустрічаються дуже рідко).

2. За типом акцій, на які нараховані дивіденди:

• звичайні;
• привілейовані.

Залежно від типу цінних паперів дивіденди за ним володіють певними особливостями.

Наприклад, звичайні акції:

• є підтвердженням того, що особа бере участь в АТ і має право голосувати на зборах акціонерів;
• наділяють власника правом отримати дивіденди по акціях і деяку частину майна компанії, якщо її ліквідують, після того як будуть виплачені всі її борги.

У свою чергу, привілейовані акції перевершують звичайні по ряду параметрів:

• виплати за ними здійснюються в першу чергу;
• якщо компанія ліквідується, то акціонери, які володіють привілейованими акціями, мають більше прав на її майно, ніж власники звичайних акцій. Їх майнова частка відповідає частці, яка виражена в ціні акцій.

3. Що стосується від повного розміру:

• повні;
• часткові (якщо виплата дивідендів по акціях була проведена тільки частково).

4. За формою виплати і способу розрахунку:

• у вигляді грошей;
• у вигляді майна (включаючи акції).

Акції, що приносять дивіденди у вигляді грошей, дають інвестору більше ваги на акціонерних зборах. Це робить їх кращими.

Якщо акціонер недоотримує або не отримує зовсім дивіденди в грошовій формі, то компанія зобов'язана відшкодувати йому відсоток за прострочений платіж. Якщо ж порушені терміни виплати дивідендів по акціях в натуральній формі, то ніяких відсотків не виплачується.

5. За частотою та рівнем передбачуваності.

Цей критерій визначає, наскільки часто і в рамках розпорядку видаються дивіденди:

• основні (дивіденди, які власник цінних паперів отримує регулярно, відповідно до домовленості і за рішенням зборів АТ);
• додаткові, або спеціальні (видаються поза звичайним розпорядку, якщо було вирішено провести додаткову виплату дивідендів по акціях).

Також можна зосередитися на тому, регулярно чи компанія виплачує дивіденди. Деякі акціонерні товариства взагалі вирішують не робити подібних виплат, у інших дивіденди вкрай рідкісні. Це теж є підставою для класифікації.

Нарешті, ще один хороший критерій для класифікації - це співвідношення дивідендів з рівнем інфляції чи з процентними ставками по внесках за рік.

Дивіденди по акціях: за що і як платять?

Власник цінних паперів може розраховувати на дивіденди тільки по тим акціям, які він повністю викупив у компанії і оплатив в повному обсязі.

Як вже було сказано, акціонер має два шляхи отримання доходу від них:

1. Трейдерство на фондових біржах. Для отримання прибутку акціонер може купити акції, потім продати їх за велику ціну, коли курс виросте; або взяти дорогі акції в борг у брокерської контори, продати за високою ціною, почекати, коли вони подешевшають, знову купити за менші гроші і повернути брокеру.
2. Дивіденди. Цей шлях передбачає збереження акцій у себе, незалежно від інфляції. За власність на акції виплачують дивіденди, які є чистим прибутком власника. Поки росте ціна акцій, ростуть і виплати за них.

Як отримати дивіденди по акціях, якщо живеш в Росії, - велике питання. Далеко не всі цінні папери будуть приносити цей стабільний вид доходу.

По-перше, джерелом дивідендів можуть стати так звані «префи», або, інакше кажучи, привілейовані акції. В теорії саме визначення привілейованої акції має на увазі, що вона приносить дивіденди своїм держателю. На практиці складається дещо інша ситуація.

Кожне нове збори акціонерів будь-якого АТ приймає рішення про дивіденди заново. Внаслідок цього вони стають набагато менш стабільним видом доходу.

Є кілька компаній, які виробляють нехай невеликі, але постійні виплати дивідендів по проданих акціях. Такі виплати отримують привілейовані акціонери «Сургутнефтегаза» і «Татнефти». Часто заохочують власників своїх акцій «Лукойл» і «Северсталь».

Є види цінних паперів, за якими не варто чекати дивідендів, тому що вони не вираховуються і не виплачуються в принципі.

До таких акцій належать:

1. Ті, які не були випущені в обіг.
2. Ті, які купило саме АТ і залишило на своєму балансі згідно з рішенням установчого ради.
3. Ті, які АТ викупило для себе за рішенням або вимозі акціонерів.
4. Ті, які опинилися на руках у АТ тому, що покупець не виконав свої зобов'язання по покупці.

Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях

Закон наказує АТ вирішити, чи буде воно виплачувати дивіденди і в якому розмірі будуть проводитися виплати, в момент подачі щорічної звітності.

Існує ряд встановлених законом умов, при яких АТ забороняється виплачувати подібні нарахування власникам цінних паперів.

Рада акціонерів не може прийняти рішення про виплату дивідендів по акціях, якщо компанія:

• ще не повністю сплатила свій статутний капітал;
• не дотримується вимоги про розмір чистих активів;
• не буде викуплений на вимогу акціонерів все акції;
• вже знаходиться або виявиться після виплати дивідендів на межі розорення або визнання себе банкрутом.

Щоб отримати дивідендну виплату, акціонер зовсім не повинен володіти ними весь рік. Акції повинні перебувати у нього в момент, коли складається реєстр осіб, яким будуть перераховані дивіденди (цей момент називається отсечкой). Відсічення проводиться протягом 10-20 днів з оголошення дивідендів.

Біржові торги ведуться в режимі Т + 2: держатель повинен купити акцію не пізніше, ніж за 2 дні до відсічення. Наприклад, якщо фіксація реєстру запланована на 14 листопада, то власник може придбати її 12-го і продати 13-го. Він не втратить свого права на дивідендну виплату.

У інвестора є можливість купити цінні папери незадовго до закриття, яке заздалегідь оголошено компанією. Але він повинен мати на увазі, що після виплати дивідендів по акції вона впаде в ціні, тому що компанія втратить частину капіталу.

При роботі без посередників акціонер отримує дивіденди одним з чотирьох способів:

1. на рахунок в банку;
2. на банківську карту;
3. перекладом поштою;
4. готівкою через касу підприємства-емітента.

Наприклад, якщо власник має справу з акціями «Газпрому», то все перерахування будуть проводитися через «Газпромбанк».

Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях

Дані про дивідендні виплати, які здійснює компанія, зазвичай наводяться в договорі на покупку акцій. У ньому згадується, який відсоток доходу компанії йде на здійснення її політики, пов'язаної з дивідендами.

Порадада № 1. Потенційному власникові акцій слід прояснити, в якому форматі будуть здійснюватися дивідендні платежі, будуть вони фіксованими або стануть змінюватися в залежності від прибутку організації.

У договорі можуть бути пункти, додатково обумовлюють порядок дивідендних нарахувань. Наприклад, виплати дивідендів по акціях будуть скасовуватися, якщо компанія показала збиток по російській системі бухобліку, навіть якщо за міжнародними стандартами відзначається прибуток. Або ж з виплат можуть відніматися певні суми в зв'язку з перерахунком активів компанії.

Дати закриття реєстру цінних паперів встановлює компанія, яка їх виробляє. Їх можна відстежувати або через її сайт, або через брокерів.

Після того як рада АТ прийняла рішення, дивіденди теоретично повинні нараховуватися протягом 60 днів. Але на практиці час їх виплати може бути довше. Податки на виплати дивідендів списуються до того, як вони доходять до держателя, в розмірі 9%.

Рада №2. Варто вивчити, як розвивалася компанія і яка її історія.

Кожна з компаній має свою історію, свої умови розвитку, які потрібно врахувати.

Організація, яка ніколи нікому не виплачувала дивідендів, навряд чи почне в якийсь момент заохочувати власників своїх акцій частками від прибутку. Виграшним варіантом є та організація, яка протягом багатьох років стабільно нараховує дивідендні виплати, тримає ціни акцій і дивіденди на високому рівні і залишається прибутковою навіть в умовах економічної кризи.

Зазвичай ці два факти тісно взаємопов'язані. Якщо компанія не несе великих збитків, то вона може дозволити собі віддавати частину прибутку власникам акцій. Такими стабільно прибутковими компаніями є, наприклад, підприємства, що виробляють і збувають енергію.

Рада №3. Необхідно планувати отримання дивідендів по прибутковості акцій.

Якщо банківський вклад - це досить передбачувана інвестиція, прибутку по якій можна прогнозувати на довгий термін, то дивіденди набагато менш постійні. Акції часто змінюються в ціні. Є формула, за якою можна вирахувати дохід від дивідендних нарахувань: (сума винагороди за акцію) / (ціна акції при купівлі) х 100%.

Наприклад, власник акцій «Газпрому» заплатив за покупку кожної з них 80 рублів на початку 2010 року. Всього у нього 100 акцій. Він отримав річні дивіденди, рівні 3,85 руб. за кожну з них. Тоді дохід цього власника складе 3,85 х 100 = 385 рублів, або 3,85 / 80 х 100% = 4,8% річних.

А інший власник, який вважав за краще купити 100 акцій компанії МТС, на початку року заплатив за кожну з них по 250 рублів. В кінці року він порадів високим дивідендам: МТС виплатив акціонерам по 14,54 рубля за кожну з акцій. Цей тримач отримав 14,54 х 100 = 1454 рубля або 14,54 / 250 х 100% = 5,8% річних.

Розраховувати дивіденди по акціях, виходячи з цієї формули, досить просто.

думка експерта

Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати

Георгій Генс,

президент групи компаній «ЛАНІТ», Москва; кандидат економічних наук

Питання, що купити на ринку цінних паперів, тільки здається простим. Відповідь: «Купуй акції, які ростуть в ціні» допомагає у виборі, але лише до певної міри. Ніхто не може зробити стовідсотковий прогноз того, скільки триватиме зростання акцій. Наприклад, якийсь час назад аналітики по всьому світу вказували, що акції компаній енергоблоку дорожчають. Всі слухали їх, вклалися в РАО «ЄЕС» і сильно погоріли на цьому.

Нинішні прогнози вказують на те, що нафтогазові компанії на підйомі. Значить, будуть дорожчати нафта, газ - і акції тих, хто ними займаються. Крім того, той, хто ставить на продукти харчування, завжди залишається у виграші. Інформаційні технології та туризм активно розвиваються, у їх акцій хороший потенціал до зростання.

Мені незрозумілі вкладення в інтернет-компанії. Дивіденди за їхніми акціями не виплачуються, вони практично не приносять прибутку. Але у них є свої інвестори. Що стосується мене, я віддаю перевагу компанії з реальним прибутком з зрозумілих джерел. Це мастодонти, на кшталт Apple, Hewlett-Packard, IBM, Microsoft. Вони виробляють висококласну продукцію, яка потрібна споживачеві і гарантує їм прибуток. На російському біржовому ринку заслуговують на підтримку «Газпром», «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», компанії з металургійного сектора. Їх акції будуть рости в ціні, якщо вірити прогнозам. А компанії з дорогими акціями виплачують дивіденди з більшою охотою.

Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях

Купуючи цінні папери російських компаній, інвестор може розраховувати на середню прибутковість дивідендів, приблизно рівну 5% річних.

Цей показник набагато вище у зарубіжних компаній. У Росії набагато вигідніше не розраховувати на дивіденди, а заробляти на зростанні цін на придбані акції.

Однак варто звернути увагу на привілейовані акції ряду російських організацій. Вони є скоріше винятком з правил, і все ж це та область, де дивіденди на російські акції досить високі. Виплати таких компаній стабільні і надійні, і саме привілейований сектор цінних паперів може бути прибутковим. Особливо відрізняються компанії з галузі телекомунікацій.

Поки що російська економіка не дозволяє компаніям витрачати багато грошей зі свого прибутку на власників акцій.

Середній світовий коефіцієнт виплат дивідендів по акціях дорівнює 14,6%. Найвищі дивіденди відзначаються в Бразилії - 43,3%. У Туреччині середнє значення дивідендів досягає 25,4% річних, в Індії воно дорівнює 23,3%.

Дивідендна прибутковість індексу ММВБ коливається на російському ринку в середньому від 1 до 5%. Це трохи нижче значень, встановлених для зарубіжних компаній.

Закон зобов'язує компанії, що знаходяться на забезпеченні держави, виділяти на дивідендні виплати не менше чверті свого прибутку за російською системі бухобліку. Прогнозований перехід на міжнародну систему фінансової звітності дозволить зробити цей відсоток більш значущим. Ряд компаній, до яких відноситься, наприклад, «Роснефть», виплачують 25% свого прибутку за МСФЗ власникам акцій вже зараз.

Прибуток компанії, з якої вираховується розмір дивідендів, змінюється щороку. Відповідно, в різні роки власники акцій отримують різні дивідендні нарахування.

За останні 10 років дохід по акціях і дивіденди деяких компаній виросли в рази. «Сбербанк« збільшив свої дивіденди в десять разів, «Лукойл» - втричі, «Газпром» - в 6 разів.

думка експерта

Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій

Андрій Манський,

голова ради директорів компанії «Дека», Великий Новгород

Минув той час, коли потрібно було інвестувати в дорогоцінні метали та акції. Хто не встиг купити, наприклад, золото на початку року, той вже може не хвилюватися: воно подорожчало більш ніж в півтора рази за останні місяці, і купувати його зараз абсолютно безглуздо. На ринку цінних паперів ситуація теж сумна. Особисто я не бачу нічого, у що хотілося б вкластися. Деякі папери принесуть дохід, але на великий прибуток розраховувати не доводиться.

Як розрахуваті прібутковість дівідендів по акціях

Вартість акцій і дивіденди по ним - це величини, які не завжди безпосередньо пов'язані. Сума дивідендної виплати може бути зафіксована на певному рівні, а може обчислюватися у відсотках від номіналу акції. Конкретні положення про дивіденди завжди прописуються в статуті компанії.

Для того щоб розрахувати дивідендні виплати по простих акціях, зазвичай використовують формулу:

Σ (d) = (G - PA) / Qa,

де:

Σ (d) - розмір дивіденду по простих акціях;

G - прибуток, що підлягає розподілу;

PA - дивіденди для власників «префів»;

Qa - кількість простих акцій.

Нижче наведено кілька прикладів того, як можна визначити розмір дивідендів по акціях.

1. Компанія володіє статутним капіталом в розмірі 1 млрд рублів. Він розбитий на дві частини: чверть капіталу випускається у вигляді привілейованих акцій, решта - у вигляді звичайних. Вони мають однаковий номінал в 1000 рублів. Таким чином, всього випущено 1 млн акцій. Дивідендна виплата по префам становить 14% від номіналу. Якими можуть бути дивіденди по простих акціях, якщо загальна сума для дивідендних виплат, згідно з рішенням установчих зборів, не повинна перевищувати 110 млн рублів?

Для початку потрібно визначити, скільки будуть коштувати компанії дивіденди за привілейованими акціями. 1000 (номінал) х 14% = 140 рублів буде припадати на одну, отже, 140 х 250 000 = 35 млн руб. буде витрачено на дивіденди за всіма привілейованими акціями.

Тоді для перерахування Холдер звичайних цінних паперів залишається 110 - 35 = 75 млн руб.

З цієї суми розраховуємо дивіденди: 75 000 000 руб. / 750 000 акцій = 100 рублів, або 10% від номіналу.

2. Компанія отримала за звітний період прибуток в розмірі 100000 руб. Її статутний капітал розділений на 20 привілейованих і 500 звичайних акцій. Кожна з них має номінал в 1000 рублів. Акції продані власникам: Іванов має 390 звичайних, у Петрова 10 звичайних та 5 привілейованих, у Кузнєцова - 15 привілейованих, у Васильєва - 100 звичайних.

Дивіденди за привілейованими акціями рівні 10% їх номіналу. Значить, 1 така акція приносить власникові 100 рублів, а загальні витрати компанії на них за звітний період становлять 20 х 100 = 2000 рублів.

Кожна проста акція, в такому випадку, обкладається дивідендами у розмірі (100 000-2000) / 500 = 196 рублів.

Скільки ж отримує кожен з власників (податок при розрахунках враховувати не будемо)?

1. Іванов отримує 390 х 16 = 746440 рублів.
2. Петров має 10 х 196 + (5 х 100) = 2460 рублів.
3. Кузнєцову виплачується 15 х 100 = 1500 рублів.
4. Нарешті, Васильєв отримує 100 х 196 = 19600 рублів.

Як розрахувати дивіденди акціями (капіталізацію доходу)

Найпростіше пояснити процес розрахунків на прикладі. Припустимо, 10 травня 2004 року власник придбав 20 акцій компанії. 20 лютого 2005 року компанія прийняла рішення про майнову виплаті дивідендів: 4 акції давалося за кожні 10 придбаних, якщо власник володів ними повний рік. Тримач купив акції всього за 9 місяців до прийняття цього правила, тому він отримує 20 (акцій) / 10 х 4 х 9 (місяців) / 12 (місяців) = 6 акцій.

Порядок і термін виплати дивідендів по акціях в акціонерному товаристві

Федеральне законодавство Росії наказує АТ і ТОВ вирішувати, як будуть виплачуватися дивіденди: виключно в порядку загального голосування на спільній зустрічі засновників або акціонерів. На такій зустрічі, з занесенням в протокол, вирішують:

1. Яка частина прибутку компанії піде на дивіденди.
2. В якій формі вони будуть виплачуватися (якщо частина виплат будуть майновими, вирішується також їх порядок).
3. В які дати певні власники отримуватимуть дивідендні виплати.

Є обставини, в яких компанія позбавляється права прийняти і виконати рішення про вживання деякої частини свого прибутку на дивіденди:

1. Недотримання вимог про загальну вартість чистих активів компанії.
2. Неповна оплата статутного капіталу.
3. Частина цінних паперів не викуплена до дати зборів.
4. Фінансова неспроможність (компанія піддається процедурі банкрутства).

Коли збори засновників приймає рішення щодо того, які дивіденди по акціях компанія буде виплачувати протягом наступного звітного періоду, повинні бути оформлені наступні документи:

1. Протокол зборів або запис про прийняте рішення.
2. Бухзвіту з проведеними операціями, включаючи проміжний баланс і фінансові результати компанії.
3. Наказ про виплату дивідендів по акціях, який може бути складений у вільній формі.

Проміжні виплати дивідендів по акціях в 2016 році проводяться відповідно до пріоритетністю акцій, відображеної в протоколі. Черговість виплат приймає наступний вигляд:

• 1-а черга: привілейовані акції;
• 2-а черга: повна або часткова оплата кумулятивних цінних паперів;
• 3-тя черга: акції зі статутним розміром прибутку;
• 4-а черга: акції без статутного розміру прибутку;
• 5-а черга: прості акції.

В які терміни нараховуються дивіденди

Статті 29 Федерального закону про ТОВ і 42 Закону про АТ зобов'язують компанії нараховувати дивіденди один раз за певний проміжок часу. Це может буті:

1. Щорічно.
2. Раз в півроку.
3. Щокварталу.

Той же законодавчий акт передбачає, що виплата дивідендів по акціях повинна проводитися протягом 25 днів після того, як було прийнято рішення про неї, якщо мова йде про пасивних акціях. Активно торгуються акції повинні оплачуватися протягом 10-20 днів з підписання протоколу.

Акції, що знаходяться у номінальних і довірчих холдеров, оплачуються протягом 10 днів. Ці обмеження стосуються всіх компаній, що виплачують дивіденди, незалежно від форми їх організації.

Публічні компанії стикаються з ще більш строгими обмеженнями за термінами. Наприклад, терміни виплат дивідендів по акціях в 2016 році для «Газпрому» становлять 10 днів і не більше.

Якщо компанія порушує зазначені терміни виплати дивідендів по акціях, то вона зобов'язана виплатити штраф. На компанію може бути накладена санкція в розмірі 500-700 тисяч рублів, її засновник зобов'язаний виплатити 20-30 тисяч, а відповідальні за нарахування співробітники компанії - 2-3 тисячі.

Якими податками обкладаються дивіденди на акції

Компанія сама відповідає за те, щоб податкові збори з дивідендів, які вона виплачує, перераховувалися до державного бюджету. Операція з виплати дивідендів проводиться з утриманням податку, тому що компанія зобов'язана обкладати будь-які дії, пов'язані зі зборами і переказами грошей.

У російських компаніях ставка ПДФО, яка вираховується з будь-дивідендної виплати, дорівнює 13%. Для зарубіжних компаній вона становить 15%. При завершенні річної звітності компанія подає до податкової служби довідку 2-ПДФО, де вказує суми утриманого податку. Зазвичай терміни подачі цього звіту - до 1.04 поточного року.

Інформація про компании

«ЛАНІТ». Сфера діяльності: системна інтеграція, дистрибуція високотехнологічного обладнання та програмних рішень, IT-аутсорсинг, консалтингові послуги. Форма організації: група компаній. Територія: головний офіс - у Москві; 39 дочірніх компаній і філій - в регіонах Росії, а також в Білорусії, Казахстані та на Україні. Чисельність персоналу: більше 4000. Річний оборот: 40,9 млрд руб. (C ПДВ; в 2010 році).

«Дека». Сфера діяльності: виробництво квасу (торгові марки «Великий квас», «Добриня Микитич», «Микола»), пива (торгові марки «Велике пиво», «Жигулівське», MegaBier) і мінеральної води (торгова марка «Срібний джерело»). Форма організації: ВАТ. Територія: головний офіс - у Санкт-Петербурзі; завод - у Великому Новгороді. Чисельність персоналу: 700. Фінансові показники: виручка - 2,685 млрд руб. (В 2010 році), EBITDA - 717,153 млн руб. (В 2010 році).

Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість

Більшість людей, які вкладають свої кошти в акції, уважно стежать за їх курсом, можливостями зростання. Але не можна забувати, що прибуток акціонера може виражатися і у вигляді дивідендів.

Їх акціонерам виплачує компанія, що випустила цінні папери. Разом доходи від курсової різниці по акціях компаній і дивіденди по акціях складають загальний прибуток акціонера.

ТОП-5 найбільш затребуваних статей для комерсанта:

Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?

Дивіденди являють собою деяку частину від доходу АТ, яку воно виплачує на емітовані акції. Рішення про виплату приймається установчими зборами компанії. Воно саме встановлює, який дохід від акцій будуть отримувати його акціонери.

Коли акціонерне товариство виплатило всі податки і зробило всі необхідні відрахування, воно може використовувати прибуток, що залишився двома способами:

1. на збільшення свого впливу на ринку, підвищення свого рівня, розширення виробництва (іншими словами, прибуток буде реінвестований);
2. на виплату дивідендів по акціях.

Те, як ці нарахування будуть виплачуватися, залежить, по-перше, від дивідендної політики компанії, а по-друге, від розмірів її доходу в кожний період часу. Як правило, компанії вважають за краще ділити кошти між реінвестиціями і дивідендами щодо 50:50. Але є і особливі випадки. Наприклад, в швидко розвиваються компаніях велика частина коштів йде на підтримку розвитку, а на дивідендні виплати припадає лише мала частка. Якщо акції дешевшають, то суму дивідендів по акціях збільшують, щоб підштовхнути їх ціну.

Освіта дивіденду

Отже, дивіденд є чистий прибуток АТ за рік, що припадає на одну акцію. Ця прибуток лунає акціонерам відповідно до того, скільки і які акції у них знаходиться. Розмір дивідендів по акціях різниться в залежності від їх типів і категорій.

Закон про АТ підкреслює, що максимальний розмір дивідендної виплати може встановити тільки наглядова рада компанії. Йдеться або про фіксовану суму грошей, або про відсотки від якоїсь номінальної вартості.

З чого складаються дивіденди?

Протягом року компанія працює, здійснює операції на ринку і отримує від них прибуток. Проаналізувавши ситуацію на ринку ближче до кінця року, акціонерні збори вирішує, яка частина прибутку піде на виплату дивідендів і буде розділена між акціонерами.

Компанія не зобов'язана здійснювати виплати щороку. Тому в деяких компаніях дивіденди можуть виплачуватися раз на рік, а в інших раз в 3 роки.

Якщо на зборах приходять до висновку, що інвестування прибутку в розвиток підприємства і майбутнє збільшення доходів буде більш вигідним, то компанія може обійтися без дивідендних виплат.

Тільки дивіденди за привілейованими акціями повинні виплачуватися завжди, до тих пір, поки компанія не перестане існувати.

• Ефективність інвестицій: як розрахувати перемоги і невдачі
l & g t;

Основні види дивідендів по акціях

Є кілька підстав для класифікації дивідендів, які виплачують АТ. Залежно від підстави можна виділити різні характеристики дивідендів:

1. За частотою виплат:

• річні;
• піврічні;
• квартальні;
• місячні (зустрічаються дуже рідко).

2. За типом акцій, на які нараховані дивіденди:

• звичайні;
• привілейовані.

Залежно від типу цінних паперів дивіденди за ним володіють певними особливостями.

Наприклад, звичайні акції:

• є підтвердженням того, що особа бере участь в АТ і має право голосувати на зборах акціонерів;
• наділяють власника правом отримати дивіденди по акціях і деяку частину майна компанії, якщо її ліквідують, після того як будуть виплачені всі її борги.

У свою чергу, привілейовані акції перевершують звичайні по ряду параметрів:

• виплати за ними здійснюються в першу чергу;
• якщо компанія ліквідується, то акціонери, які володіють привілейованими акціями, мають більше прав на її майно, ніж власники звичайних акцій. Їх майнова частка відповідає частці, яка виражена в ціні акцій.

3. Що стосується від повного розміру:

• повні;
• часткові (якщо виплата дивідендів по акціях була проведена тільки частково).

4. За формою виплати і способу розрахунку:

• у вигляді грошей;
• у вигляді майна (включаючи акції).

Акції, що приносять дивіденди у вигляді грошей, дають інвестору більше ваги на акціонерних зборах. Це робить їх кращими.

Якщо акціонер недоотримує або не отримує зовсім дивіденди в грошовій формі, то компанія зобов'язана відшкодувати йому відсоток за прострочений платіж. Якщо ж порушені терміни виплати дивідендів по акціях в натуральній формі, то ніяких відсотків не виплачується.

5. За частотою та рівнем передбачуваності.

Цей критерій визначає, наскільки часто і в рамках розпорядку видаються дивіденди:

• основні (дивіденди, які власник цінних паперів отримує регулярно, відповідно до домовленості і за рішенням зборів АТ);
• додаткові, або спеціальні (видаються поза звичайним розпорядку, якщо було вирішено провести додаткову виплату дивідендів по акціях).

Також можна зосередитися на тому, регулярно чи компанія виплачує дивіденди. Деякі акціонерні товариства взагалі вирішують не робити подібних виплат, у інших дивіденди вкрай рідкісні. Це теж є підставою для класифікації.

Нарешті, ще один хороший критерій для класифікації - це співвідношення дивідендів з рівнем інфляції чи з процентними ставками по внесках за рік.

Дивіденди по акціях: за що і як платять?

Власник цінних паперів може розраховувати на дивіденди тільки по тим акціям, які він повністю викупив у компанії і оплатив в повному обсязі.

Як вже було сказано, акціонер має два шляхи отримання доходу від них:

1. Трейдерство на фондових біржах. Для отримання прибутку акціонер може купити акції, потім продати їх за велику ціну, коли курс виросте; або взяти дорогі акції в борг у брокерської контори, продати за високою ціною, почекати, коли вони подешевшають, знову купити за менші гроші і повернути брокеру.
2. Дивіденди. Цей шлях передбачає збереження акцій у себе, незалежно від інфляції. За власність на акції виплачують дивіденди, які є чистим прибутком власника. Поки росте ціна акцій, ростуть і виплати за них.

Як отримати дивіденди по акціях, якщо живеш в Росії, - велике питання. Далеко не всі цінні папери будуть приносити цей стабільний вид доходу.

По-перше, джерелом дивідендів можуть стати так звані «префи», або, інакше кажучи, привілейовані акції. В теорії саме визначення привілейованої акції має на увазі, що вона приносить дивіденди своїм держателю. На практиці складається дещо інша ситуація.

Кожне нове збори акціонерів будь-якого АТ приймає рішення про дивіденди заново. Внаслідок цього вони стають набагато менш стабільним видом доходу.

Є кілька компаній, які виробляють нехай невеликі, але постійні виплати дивідендів по проданих акціях. Такі виплати отримують привілейовані акціонери «Сургутнефтегаза» і «Татнефти». Часто заохочують власників своїх акцій «Лукойл» і «Северсталь».

Є види цінних паперів, за якими не варто чекати дивідендів, тому що вони не вираховуються і не виплачуються в принципі.

До таких акцій належать:

1. Ті, які не були випущені в обіг.
2. Ті, які купило саме АТ і залишило на своєму балансі згідно з рішенням установчого ради.
3. Ті, які АТ викупило для себе за рішенням або вимозі акціонерів.
4. Ті, які опинилися на руках у АТ тому, що покупець не виконав свої зобов'язання по покупці.

Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях

Закон наказує АТ вирішити, чи буде воно виплачувати дивіденди і в якому розмірі будуть проводитися виплати, в момент подачі щорічної звітності.

Існує ряд встановлених законом умов, при яких АТ забороняється виплачувати подібні нарахування власникам цінних паперів.

Рада акціонерів не може прийняти рішення про виплату дивідендів по акціях, якщо компанія:

• ще не повністю сплатила свій статутний капітал;
• не дотримується вимоги про розмір чистих активів;
• не буде викуплений на вимогу акціонерів все акції;
• вже знаходиться або виявиться після виплати дивідендів на межі розорення або визнання себе банкрутом.

Щоб отримати дивідендну виплату, акціонер зовсім не повинен володіти ними весь рік. Акції повинні перебувати у нього в момент, коли складається реєстр осіб, яким будуть перераховані дивіденди (цей момент називається отсечкой). Відсічення проводиться протягом 10-20 днів з оголошення дивідендів.

Біржові торги ведуться в режимі Т + 2: держатель повинен купити акцію не пізніше, ніж за 2 дні до відсічення. Наприклад, якщо фіксація реєстру запланована на 14 листопада, то власник може придбати її 12-го і продати 13-го. Він не втратить свого права на дивідендну виплату.

У інвестора є можливість купити цінні папери незадовго до закриття, яке заздалегідь оголошено компанією. Але він повинен мати на увазі, що після виплати дивідендів по акції вона впаде в ціні, тому що компанія втратить частину капіталу.

При роботі без посередників акціонер отримує дивіденди одним з чотирьох способів:

1. на рахунок в банку;
2. на банківську карту;
3. перекладом поштою;
4. готівкою через касу підприємства-емітента.

Наприклад, якщо власник має справу з акціями «Газпрому», то все перерахування будуть проводитися через «Газпромбанк».

Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях

Дані про дивідендні виплати, які здійснює компанія, зазвичай наводяться в договорі на покупку акцій. У ньому згадується, який відсоток доходу компанії йде на здійснення її політики, пов'язаної з дивідендами.

Порадада № 1. Потенційному власникові акцій слід прояснити, в якому форматі будуть здійснюватися дивідендні платежі, будуть вони фіксованими або стануть змінюватися в залежності від прибутку організації.

У договорі можуть бути пункти, додатково обумовлюють порядок дивідендних нарахувань. Наприклад, виплати дивідендів по акціях будуть скасовуватися, якщо компанія показала збиток по російській системі бухобліку, навіть якщо за міжнародними стандартами відзначається прибуток. Або ж з виплат можуть відніматися певні суми в зв'язку з перерахунком активів компанії.

Дати закриття реєстру цінних паперів встановлює компанія, яка їх виробляє. Їх можна відстежувати або через її сайт, або через брокерів.

Після того як рада АТ прийняла рішення, дивіденди теоретично повинні нараховуватися протягом 60 днів. Але на практиці час їх виплати може бути довше. Податки на виплати дивідендів списуються до того, як вони доходять до держателя, в розмірі 9%.

Рада №2. Варто вивчити, як розвивалася компанія і яка її історія.

Кожна з компаній має свою історію, свої умови розвитку, які потрібно врахувати.

Організація, яка ніколи нікому не виплачувала дивідендів, навряд чи почне в якийсь момент заохочувати власників своїх акцій частками від прибутку. Виграшним варіантом є та організація, яка протягом багатьох років стабільно нараховує дивідендні виплати, тримає ціни акцій і дивіденди на високому рівні і залишається прибутковою навіть в умовах економічної кризи.

Зазвичай ці два факти тісно взаємопов'язані. Якщо компанія не несе великих збитків, то вона може дозволити собі віддавати частину прибутку власникам акцій. Такими стабільно прибутковими компаніями є, наприклад, підприємства, що виробляють і збувають енергію.

Рада №3. Необхідно планувати отримання дивідендів по прибутковості акцій.

Якщо банківський вклад - це досить передбачувана інвестиція, прибутку по якій можна прогнозувати на довгий термін, то дивіденди набагато менш постійні. Акції часто змінюються в ціні. Є формула, за якою можна вирахувати дохід від дивідендних нарахувань: (сума винагороди за акцію) / (ціна акції при купівлі) х 100%.

Наприклад, власник акцій «Газпрому» заплатив за покупку кожної з них 80 рублів на початку 2010 року. Всього у нього 100 акцій. Він отримав річні дивіденди, рівні 3,85 руб. за кожну з них. Тоді дохід цього власника складе 3,85 х 100 = 385 рублів, або 3,85 / 80 х 100% = 4,8% річних.

А інший власник, який вважав за краще купити 100 акцій компанії МТС, на початку року заплатив за кожну з них по 250 рублів. В кінці року він порадів високим дивідендам: МТС виплатив акціонерам по 14,54 рубля за кожну з акцій. Цей тримач отримав 14,54 х 100 = тисяча чотиреста п'ятьдесят чотири рубля або 14,54 / 250 х 100% = 5,8% річних.

Розраховувати дивіденди по акціях, виходячи з цієї формули, досить просто.

думка експерта

Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати

Георгій Генс,

президент групи компаній «ЛАНІТ», Москва; кандидат економічних наук

Питання, що купити на ринку цінних паперів, тільки здається простим. Відповідь: «Купуй акції, які ростуть в ціні» допомагає у виборі, але лише до певної міри. Ніхто не може зробити стовідсотковий прогноз того, скільки триватиме зростання акцій. Наприклад, якийсь час назад аналітики по всьому світу вказували, що акції компаній енергоблоку дорожчають. Всі слухали їх, вклалися в РАО «ЄЕС» і сильно погоріли на цьому.

Нинішні прогнози вказують на те, що нафтогазові компанії на підйомі. Значить, будуть дорожчати нафта, газ - і акції тих, хто ними займаються. Крім того, той, хто ставить на продукти харчування, завжди залишається у виграші. Інформаційні технології та туризм активно розвиваються, у їх акцій хороший потенціал до зростання.

Мені незрозумілі вкладення в інтернет-компанії. Дивіденди за їхніми акціями не виплачуються, вони практично не приносять прибутку. Але у них є свої інвестори. Що стосується мене, я віддаю перевагу компанії з реальним прибутком з зрозумілих джерел. Це мастодонти, на кшталт Apple, Hewlett-Packard, IBM, Microsoft. Вони виробляють висококласну продукцію, яка потрібна споживачеві і гарантує їм прибуток. На російському біржовому ринку заслуговують на підтримку «Газпром», «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», компанії з металургійного сектора. Їх акції будуть рости в ціні, якщо вірити прогнозам. А компанії з дорогими акціями виплачують дивіденди з більшою охотою.

Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях

Купуючи цінні папери російських компаній, інвестор може розраховувати на середню прибутковість дивідендів, приблизно рівну 5% річних.

Цей показник набагато вище у зарубіжних компаній. У Росії набагато вигідніше не розраховувати на дивіденди, а заробляти на зростанні цін на придбані акції.

Однак варто звернути увагу на привілейовані акції ряду російських організацій. Вони є скоріше винятком з правил, і все ж це та область, де дивіденди на російські акції досить високі. Виплати таких компаній стабільні і надійні, і саме привілейований сектор цінних паперів може бути прибутковим. Особливо відрізняються компанії з галузі телекомунікацій.

Поки що російська економіка не дозволяє компаніям витрачати багато грошей зі свого прибутку на власників акцій.

Середній світовий коефіцієнт виплат дивідендів по акціях дорівнює 14,6%. Найвищі дивіденди відзначаються в Бразилії - 43,3%. У Туреччині середнє значення дивідендів досягає 25,4% річних, в Індії воно дорівнює 23,3%.

Дивідендна прибутковість індексу ММВБ коливається на російському ринку в середньому від 1 до 5%. Це трохи нижче значень, встановлених для зарубіжних компаній.

Закон зобов'язує компанії, що знаходяться на забезпеченні держави, виділяти на дивідендні виплати не менше чверті свого прибутку за російською системі бухобліку. Прогнозований перехід на міжнародну систему фінансової звітності дозволить зробити цей відсоток більш значущим. Ряд компаній, до яких відноситься, наприклад, «Роснефть», виплачують 25% свого прибутку за МСФЗ власникам акцій вже зараз.

Прибуток компанії, з якої вираховується розмір дивідендів, змінюється щороку. Відповідно, в різні роки власники акцій отримують різні дивідендні нарахування.

За останні 10 років дохід по акціях і дивіденди деяких компаній виросли в рази. «Сбербанк« збільшив свої дивіденди в десять разів, «Лукойл» - втричі, «Газпром» - в 6 разів.

думка експерта

Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій

Андрій Манський,

голова ради директорів компанії «Дека», Великий Новгород

Минув той час, коли потрібно було інвестувати в дорогоцінні метали та акції. Хто не встиг купити, наприклад, золото на початку року, той вже може не хвилюватися: воно подорожчало більш ніж в півтора рази за останні місяці, і купувати його зараз абсолютно безглуздо. На ринку цінних паперів ситуація теж сумна. Особисто я не бачу нічого, у що хотілося б вкластися. Деякі папери принесуть дохід, але на великий прибуток розраховувати не доводиться.

Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість

Більшість людей, які вкладають свої кошти в акції, уважно стежать за їх курсом, можливостями зростання. Але не можна забувати, що прибуток акціонера може виражатися і у вигляді дивідендів.

Їх акціонерам виплачує компанія, що випустила цінні папери. Разом доходи від курсової різниці по акціях компаній і дивіденди по акціях складають загальний прибуток акціонера.

ТОП-5 найбільш затребуваних статей для комерсанта:

Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?

Дивіденди являють собою деяку частину від доходу АТ, яку воно виплачує на емітовані акції. Рішення про виплату приймається установчими зборами компанії. Воно саме встановлює, який дохід від акцій будуть отримувати його акціонери.

Коли акціонерне товариство виплатило всі податки і зробило всі необхідні відрахування, воно може використовувати прибуток, що залишився двома способами:

1. на збільшення свого впливу на ринку, підвищення свого рівня, розширення виробництва (іншими словами, прибуток буде реінвестований);
2. на виплату дивідендів по акціях.

Те, як ці нарахування будуть виплачуватися, залежить, по-перше, від дивідендної політики компанії, а по-друге, від розмірів її доходу в кожний період часу. Як правило, компанії вважають за краще ділити кошти між реінвестиціями і дивідендами щодо 50:50. Але є і особливі випадки. Наприклад, в швидко розвиваються компаніях велика частина коштів йде на підтримку розвитку, а на дивідендні виплати припадає лише мала частка. Якщо акції дешевшають, то суму дивідендів по акціях збільшують, щоб підштовхнути їх ціну.

Освіта дивіденду

Отже, дивіденд є чистий прибуток АТ за рік, що припадає на одну акцію. Ця прибуток лунає акціонерам відповідно до того, скільки і які акції у них знаходиться. Розмір дивідендів по акціях різниться в залежності від їх типів і категорій.

Закон про АТ підкреслює, що максимальний розмір дивідендної виплати може встановити тільки наглядова рада компанії. Йдеться або про фіксовану суму грошей, або про відсотки від якоїсь номінальної вартості.

З чого складаються дивіденди?

Протягом року компанія працює, здійснює операції на ринку і отримує від них прибуток. Проаналізувавши ситуацію на ринку ближче до кінця року, акціонерні збори вирішує, яка частина прибутку піде на виплату дивідендів і буде розділена між акціонерами.

Компанія не зобов'язана здійснювати виплати щороку. Тому в деяких компаніях дивіденди можуть виплачуватися раз на рік, а в інших раз в 3 роки.

Якщо на зборах приходять до висновку, що інвестування прибутку в розвиток підприємства і майбутнє збільшення доходів буде більш вигідним, то компанія може обійтися без дивідендних виплат.

Тільки дивіденди за привілейованими акціями повинні виплачуватися завжди, до тих пір, поки компанія не перестане існувати.

• Ефективність інвестицій: як розрахувати перемоги і невдачі
l & g t;

Основні види дивідендів по акціях

Є кілька підстав для класифікації дивідендів, які виплачують АТ. Залежно від підстави можна виділити різні характеристики дивідендів:

1. За частотою виплат:

• річні;
• піврічні;
• квартальні;
• місячні (зустрічаються дуже рідко).

2. За типом акцій, на які нараховані дивіденди:

• звичайні;
• привілейовані.

Залежно від типу цінних паперів дивіденди за ним володіють певними особливостями.

Наприклад, звичайні акції:

• є підтвердженням того, що особа бере участь в АТ і має право голосувати на зборах акціонерів;
• наділяють власника правом отримати дивіденди по акціях і деяку частину майна компанії, якщо її ліквідують, після того як будуть виплачені всі її борги.

У свою чергу, привілейовані акції перевершують звичайні по ряду параметрів:

• виплати за ними здійснюються в першу чергу;
• якщо компанія ліквідується, то акціонери, які володіють привілейованими акціями, мають більше прав на її майно, ніж власники звичайних акцій. Їх майнова частка відповідає частці, яка виражена в ціні акцій.

3. Що стосується від повного розміру:

• повні;
• часткові (якщо виплата дивідендів по акціях була проведена тільки частково).

4. За формою виплати і способу розрахунку:

• у вигляді грошей;
• у вигляді майна (включаючи акції).

Акції, що приносять дивіденди у вигляді грошей, дають інвестору більше ваги на акціонерних зборах. Це робить їх кращими.

Якщо акціонер недоотримує або не отримує зовсім дивіденди в грошовій формі, то компанія зобов'язана відшкодувати йому відсоток за прострочений платіж. Якщо ж порушені терміни виплати дивідендів по акціях в натуральній формі, то ніяких відсотків не виплачується.

5. За частотою та рівнем передбачуваності.

Цей критерій визначає, наскільки часто і в рамках розпорядку видаються дивіденди:

• основні (дивіденди, які власник цінних паперів отримує регулярно, відповідно до домовленості і за рішенням зборів АТ);
• додаткові, або спеціальні (видаються поза звичайним розпорядку, якщо було вирішено провести додаткову виплату дивідендів по акціях).

Також можна зосередитися на тому, регулярно чи компанія виплачує дивіденди. Деякі акціонерні товариства взагалі вирішують не робити подібних виплат, у інших дивіденди вкрай рідкісні. Це теж є підставою для класифікації.

Нарешті, ще один хороший критерій для класифікації - це співвідношення дивідендів з рівнем інфляції чи з процентними ставками по внесках за рік.

Дивіденди по акціях: за що і як платять?

Власник цінних паперів може розраховувати на дивіденди тільки по тим акціям, які він повністю викупив у компанії і оплатив в повному обсязі.

Як вже було сказано, акціонер має два шляхи отримання доходу від них:

1. Трейдерство на фондових біржах. Для отримання прибутку акціонер може купити акції, потім продати їх за велику ціну, коли курс виросте; або взяти дорогі акції в борг у брокерської контори, продати за високою ціною, почекати, коли вони подешевшають, знову купити за менші гроші і повернути брокеру.
2. Дивіденди. Цей шлях передбачає збереження акцій у себе, незалежно від інфляції. За власність на акції виплачують дивіденди, які є чистим прибутком власника. Поки росте ціна акцій, ростуть і виплати за них.

Як отримати дивіденди по акціях, якщо живеш в Росії, - велике питання. Далеко не всі цінні папери будуть приносити цей стабільний вид доходу.

По-перше, джерелом дивідендів можуть стати так звані «префи», або, інакше кажучи, привілейовані акції. В теорії саме визначення привілейованої акції має на увазі, що вона приносить дивіденди своїм держателю. На практиці складається дещо інша ситуація.

Кожне нове збори акціонерів будь-якого АТ приймає рішення про дивіденди заново. Внаслідок цього вони стають набагато менш стабільним видом доходу.

Є кілька компаній, які виробляють нехай невеликі, але постійні виплати дивідендів по проданих акціях. Такі виплати отримують привілейовані акціонери «Сургутнефтегаза» і «Татнефти». Часто заохочують власників своїх акцій «Лукойл» і «Северсталь».

Є види цінних паперів, за якими не варто чекати дивідендів, тому що вони не вираховуються і не виплачуються в принципі.

До таких акцій належать:

1. Ті, які не були випущені в обіг.
2. Ті, які купило саме АТ і залишило на своєму балансі згідно з рішенням установчого ради.
3. Ті, які АТ викупило для себе за рішенням або вимозі акціонерів.
4. Ті, які опинилися на руках у АТ тому, що покупець не виконав свої зобов'язання по покупці.

Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях

Закон наказує АТ вирішити, чи буде воно виплачувати дивіденди і в якому розмірі будуть проводитися виплати, в момент подачі щорічної звітності.

Існує ряд встановлених законом умов, при яких АТ забороняється виплачувати подібні нарахування власникам цінних паперів.

Рада акціонерів не може прийняти рішення про виплату дивідендів по акціях, якщо компанія:

• ще не повністю сплатила свій статутний капітал;
• не дотримується вимоги про розмір чистих активів;
• не буде викуплений на вимогу акціонерів все акції;
• вже знаходиться або виявиться після виплати дивідендів на межі розорення або визнання себе банкрутом.

Щоб отримати дивідендну виплату, акціонер зовсім не повинен володіти ними весь рік. Акції повинні перебувати у нього в момент, коли складається реєстр осіб, яким будуть перераховані дивіденди (цей момент називається отсечкой). Відсічення проводиться протягом 10-20 днів з оголошення дивідендів.

Біржові торги ведуться в режимі Т + 2: держатель повинен купити акцію не пізніше, ніж за 2 дні до відсічення. Наприклад, якщо фіксація реєстру запланована на 14 листопада, то власник може придбати її 12-го і продати 13-го. Він не втратить свого права на дивідендну виплату.

У інвестора є можливість купити цінні папери незадовго до закриття, яке заздалегідь оголошено компанією. Але він повинен мати на увазі, що після виплати дивідендів по акції вона впаде в ціні, тому що компанія втратить частину капіталу.

При роботі без посередників акціонер отримує дивіденди одним з чотирьох способів:

1. на рахунок в банку;
2. на банківську карту;
3. перекладом поштою;
4. готівкою через касу підприємства-емітента.

Наприклад, якщо власник має справу з акціями «Газпрому», то все перерахування будуть проводитися через «Газпромбанк».

Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях

Дані про дивідендні виплати, які здійснює компанія, зазвичай наводяться в договорі на покупку акцій. У ньому згадується, який відсоток доходу компанії йде на здійснення її політики, пов'язаної з дивідендами.

Порадада № 1. Потенційному власникові акцій слід прояснити, в якому форматі будуть здійснюватися дивідендні платежі, будуть вони фіксованими або стануть змінюватися в залежності від прибутку організації.

У договорі можуть бути пункти, додатково обумовлюють порядок дивідендних нарахувань. Наприклад, виплати дивідендів по акціях будуть скасовуватися, якщо компанія показала збиток по російській системі бухобліку, навіть якщо за міжнародними стандартами відзначається прибуток. Або ж з виплат можуть відніматися певні суми в зв'язку з перерахунком активів компанії.

Дати закриття реєстру цінних паперів встановлює компанія, яка їх виробляє. Їх можна відстежувати або через її сайт, або через брокерів.

Після того як рада АТ прийняла рішення, дивіденди теоретично повинні нараховуватися протягом 60 днів. Але на практиці час їх виплати може бути довше. Податки на виплати дивідендів списуються до того, як вони доходять до держателя, в розмірі 9%.

Рада №2. Варто вивчити, як розвивалася компанія і яка її історія.

Кожна з компаній має свою історію, свої умови розвитку, які потрібно врахувати.

Організація, яка ніколи нікому не виплачувала дивідендів, навряд чи почне в якийсь момент заохочувати власників своїх акцій частками від прибутку. Виграшним варіантом є та організація, яка протягом багатьох років стабільно нараховує дивідендні виплати, тримає ціни акцій і дивіденди на високому рівні і залишається прибутковою навіть в умовах економічної кризи.

Зазвичай ці два факти тісно взаємопов'язані. Якщо компанія не несе великих збитків, то вона може дозволити собі віддавати частину прибутку власникам акцій. Такими стабільно прибутковими компаніями є, наприклад, підприємства, що виробляють і збувають енергію.

Рада №3. Необхідно планувати отримання дивідендів по прибутковості акцій.

Якщо банківський вклад - це досить передбачувана інвестиція, прибутку по якій можна прогнозувати на довгий термін, то дивіденди набагато менш постійні. Акції часто змінюються в ціні. Є формула, за якою можна вирахувати дохід від дивідендних нарахувань: (сума винагороди за акцію) / (ціна акції при купівлі) х 100%.

Наприклад, власник акцій «Газпрому» заплатив за покупку кожної з них 80 рублів на початку 2010 року. Всього у нього 100 акцій. Він отримав річні дивіденди, рівні 3,85 руб. за кожну з них. Тоді дохід цього власника складе 3,85 х 100 = 385 рублів, або 3,85 / 80 х 100% = 4,8% річних.

А інший власник, який вважав за краще купити 100 акцій компанії МТС, на початку року заплатив за кожну з них по 250 рублів. В кінці року він порадів високим дивідендам: МТС виплатив акціонерам по 14,54 рубля за кожну з акцій. Цей тримач отримав 14,54 х 100 = тисяча чотиреста п'ятьдесят чотири рубля або 14,54 / 250 х 100% = 5,8% річних.

Розраховувати дивіденди по акціях, виходячи з цієї формули, досить просто.

думка експерта

Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати

Георгій Генс,

президент групи компаній «ЛАНІТ», Москва; кандидат економічних наук

Питання, що купити на ринку цінних паперів, тільки здається простим. Відповідь: «Купуй акції, які ростуть в ціні» допомагає у виборі, але лише до певної міри. Ніхто не може зробити стовідсотковий прогноз того, скільки триватиме зростання акцій. Наприклад, якийсь час назад аналітики по всьому світу вказували, що акції компаній енергоблоку дорожчають. Всі слухали їх, вклалися в РАО «ЄЕС» і сильно погоріли на цьому.

Нинішні прогнози вказують на те, що нафтогазові компанії на підйомі. Значить, будуть дорожчати нафта, газ - і акції тих, хто ними займаються. Крім того, той, хто ставить на продукти харчування, завжди залишається у виграші. Інформаційні технології та туризм активно розвиваються, у їх акцій хороший потенціал до зростання.

Мені незрозумілі вкладення в інтернет-компанії. Дивіденди за їхніми акціями не виплачуються, вони практично не приносять прибутку. Але у них є свої інвестори. Що стосується мене, я віддаю перевагу компанії з реальним прибутком з зрозумілих джерел. Це мастодонти, на кшталт Apple, Hewlett-Packard, IBM, Microsoft. Вони виробляють висококласну продукцію, яка потрібна споживачеві і гарантує їм прибуток. На російському біржовому ринку заслуговують на підтримку «Газпром», «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», компанії з металургійного сектора. Їх акції будуть рости в ціні, якщо вірити прогнозам. А компанії з дорогими акціями виплачують дивіденди з більшою охотою.

Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях

Купуючи цінні папери російських компаній, інвестор може розраховувати на середню прибутковість дивідендів, приблизно рівну 5% річних.

Цей показник набагато вище у зарубіжних компаній. У Росії набагато вигідніше не розраховувати на дивіденди, а заробляти на зростанні цін на придбані акції.

Однак варто звернути увагу на привілейовані акції ряду російських організацій. Вони є скоріше винятком з правил, і все ж це та область, де дивіденди на російські акції досить високі. Виплати таких компаній стабільні і надійні, і саме привілейований сектор цінних паперів може бути прибутковим. Особливо відрізняються компанії з галузі телекомунікацій.

Поки що російська економіка не дозволяє компаніям витрачати багато грошей зі свого прибутку на власників акцій.

Середній світовий коефіцієнт виплат дивідендів по акціях дорівнює 14,6%. Найвищі дивіденди відзначаються в Бразилії - 43,3%. У Туреччині середнє значення дивідендів досягає 25,4% річних, в Індії воно дорівнює 23,3%.

Дивідендна прибутковість індексу ММВБ коливається на російському ринку в середньому від 1 до 5%. Це трохи нижче значень, встановлених для зарубіжних компаній.

Закон зобов'язує компанії, що знаходяться на забезпеченні держави, виділяти на дивідендні виплати не менше чверті свого прибутку за російською системі бухобліку. Прогнозований перехід на міжнародну систему фінансової звітності дозволить зробити цей відсоток більш значущим. Ряд компаній, до яких відноситься, наприклад, «Роснефть», виплачують 25% свого прибутку за МСФЗ власникам акцій вже зараз.

Прибуток компанії, з якої вираховується розмір дивідендів, змінюється щороку. Відповідно, в різні роки власники акцій отримують різні дивідендні нарахування.

За останні 10 років дохід по акціях і дивіденди деяких компаній виросли в рази. «Сбербанк« збільшив свої дивіденди в десять разів, «Лукойл» - втричі, «Газпром» - в 6 разів.

думка експерта

Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій

Андрій Манський,

голова ради директорів компанії «Дека», Великий Новгород

Минув той час, коли потрібно було інвестувати в дорогоцінні метали та акції. Хто не встиг купити, наприклад, золото на початку року, той вже може не хвилюватися: воно подорожчало більш ніж в півтора рази за останні місяці, і купувати його зараз абсолютно безглуздо. На ринку цінних паперів ситуація теж сумна. Особисто я не бачу нічого, у що хотілося б вкластися. Деякі папери принесуть дохід, але на великий прибуток розраховувати не доводиться.

Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість

Більшість людей, які вкладають свої кошти в акції, уважно стежать за їх курсом, можливостями зростання. Але не можна забувати, що прибуток акціонера може виражатися і у вигляді дивідендів.

Їх акціонерам виплачує компанія, що випустила цінні папери. Разом доходи від курсової різниці по акціях компаній і дивіденди по акціях складають загальний прибуток акціонера.

ТОП-5 найбільш затребуваних статей для комерсанта:

Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?

Дивіденди являють собою деяку частину від доходу АТ, яку воно виплачує на емітовані акції. Рішення про виплату приймається установчими зборами компанії. Воно саме встановлює, який дохід від акцій будуть отримувати його акціонери.

Коли акціонерне товариство виплатило всі податки і зробило всі необхідні відрахування, воно може використовувати прибуток, що залишився двома способами:

1. на збільшення свого впливу на ринку, підвищення свого рівня, розширення виробництва (іншими словами, прибуток буде реінвестований);
2. на виплату дивідендів по акціях.

Те, як ці нарахування будуть виплачуватися, залежить, по-перше, від дивідендної політики компанії, а по-друге, від розмірів її доходу в кожний період часу. Як правило, компанії вважають за краще ділити кошти між реінвестиціями і дивідендами щодо 50:50. Але є і особливі випадки. Наприклад, в швидко розвиваються компаніях велика частина коштів йде на підтримку розвитку, а на дивідендні виплати припадає лише мала частка. Якщо акції дешевшають, то суму дивідендів по акціях збільшують, щоб підштовхнути їх ціну.

Освіта дивіденду

Отже, дивіденд є чистий прибуток АТ за рік, що припадає на одну акцію. Ця прибуток лунає акціонерам відповідно до того, скільки і які акції у них знаходиться. Розмір дивідендів по акціях різниться в залежності від їх типів і категорій.

Закон про АТ підкреслює, що максимальний розмір дивідендної виплати може встановити тільки наглядова рада компанії. Йдеться або про фіксовану суму грошей, або про відсотки від якоїсь номінальної вартості.

З чого складаються дивіденди?

Протягом року компанія працює, здійснює операції на ринку і отримує від них прибуток. Проаналізувавши ситуацію на ринку ближче до кінця року, акціонерні збори вирішує, яка частина прибутку піде на виплату дивідендів і буде розділена між акціонерами.

Компанія не зобов'язана здійснювати виплати щороку. Тому в деяких компаніях дивіденди можуть виплачуватися раз на рік, а в інших раз в 3 роки.

Якщо на зборах приходять до висновку, що інвестування прибутку в розвиток підприємства і майбутнє збільшення доходів буде більш вигідним, то компанія може обійтися без дивідендних виплат.

Тільки дивіденди за привілейованими акціями повинні виплачуватися завжди, до тих пір, поки компанія не перестане існувати.

• Ефективність інвестицій: як розрахувати перемоги і невдачі
l & g t;

Основні види дивідендів по акціях

Є кілька підстав для класифікації дивідендів, які виплачують АТ. Залежно від підстави можна виділити різні характеристики дивідендів:

1. За частотою виплат:

• річні;
• піврічні;
• квартальні;
• місячні (зустрічаються дуже рідко).

2. За типом акцій, на які нараховані дивіденди:

• звичайні;
• привілейовані.

Залежно від типу цінних паперів дивіденди за ним володіють певними особливостями.

Наприклад, звичайні акції:

• є підтвердженням того, що особа бере участь в АТ і має право голосувати на зборах акціонерів;
• наділяють власника правом отримати дивіденди по акціях і деяку частину майна компанії, якщо її ліквідують, після того як будуть виплачені всі її борги.

У свою чергу, привілейовані акції перевершують звичайні по ряду параметрів:

• виплати за ними здійснюються в першу чергу;
• якщо компанія ліквідується, то акціонери, які володіють привілейованими акціями, мають більше прав на її майно, ніж власники звичайних акцій. Їх майнова частка відповідає частці, яка виражена в ціні акцій.

3. Що стосується від повного розміру:

• повні;
• часткові (якщо виплата дивідендів по акціях була проведена тільки частково).

4. За формою виплати і способу розрахунку:

• у вигляді грошей;
• у вигляді майна (включаючи акції).

Акції, що приносять дивіденди у вигляді грошей, дають інвестору більше ваги на акціонерних зборах. Це робить їх кращими.

Якщо акціонер недоотримує або не отримує зовсім дивіденди в грошовій формі, то компанія зобов'язана відшкодувати йому відсоток за прострочений платіж. Якщо ж порушені терміни виплати дивідендів по акціях в натуральній формі, то ніяких відсотків не виплачується.

5. За частотою та рівнем передбачуваності.

Цей критерій визначає, наскільки часто і в рамках розпорядку видаються дивіденди:

• основні (дивіденди, які власник цінних паперів отримує регулярно, відповідно до домовленості і за рішенням зборів АТ);
• додаткові, або спеціальні (видаються поза звичайним розпорядку, якщо було вирішено провести додаткову виплату дивідендів по акціях).

Також можна зосередитися на тому, регулярно чи компанія виплачує дивіденди. Деякі акціонерні товариства взагалі вирішують не робити подібних виплат, у інших дивіденди вкрай рідкісні. Це теж є підставою для класифікації.

Нарешті, ще один хороший критерій для класифікації - це співвідношення дивідендів з рівнем інфляції чи з процентними ставками по внесках за рік.

Дивіденди по акціях: за що і як платять?

Власник цінних паперів може розраховувати на дивіденди тільки по тим акціям, які він повністю викупив у компанії і оплатив в повному обсязі.

Як вже було сказано, акціонер має два шляхи отримання доходу від них:

1. Трейдерство на фондових біржах. Для отримання прибутку акціонер може купити акції, потім продати їх за велику ціну, коли курс виросте; або взяти дорогі акції в борг у брокерської контори, продати за високою ціною, почекати, коли вони подешевшають, знову купити за менші гроші і повернути брокеру.
2. Дивіденди. Цей шлях передбачає збереження акцій у себе, незалежно від інфляції. За власність на акції виплачують дивіденди, які є чистим прибутком власника. Поки росте ціна акцій, ростуть і виплати за них.

Як отримати дивіденди по акціях, якщо живеш в Росії, - велике питання. Далеко не всі цінні папери будуть приносити цей стабільний вид доходу.

По-перше, джерелом дивідендів можуть стати так звані «префи», або, інакше кажучи, привілейовані акції. В теорії саме визначення привілейованої акції має на увазі, що вона приносить дивіденди своїм держателю. На практиці складається дещо інша ситуація.

Кожне нове збори акціонерів будь-якого АТ приймає рішення про дивіденди заново. Внаслідок цього вони стають набагато менш стабільним видом доходу.

Є кілька компаній, які виробляють нехай невеликі, але постійні виплати дивідендів по проданих акціях. Такі виплати отримують привілейовані акціонери «Сургутнефтегаза» і «Татнефти». Часто заохочують власників своїх акцій «Лукойл» і «Северсталь».

Є види цінних паперів, за якими не варто чекати дивідендів, тому що вони не вираховуються і не виплачуються в принципі.

До таких акцій належать:

1. Ті, які не були випущені в обіг.
2. Ті, які купило саме АТ і залишило на своєму балансі згідно з рішенням установчого ради.
3. Ті, які АТ викупило для себе за рішенням або вимозі акціонерів.
4. Ті, які опинилися на руках у АТ тому, що покупець не виконав свої зобов'язання по покупці.

Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях

Закон наказує АТ вирішити, чи буде воно виплачувати дивіденди і в якому розмірі будуть проводитися виплати, в момент подачі щорічної звітності.

Існує ряд встановлених законом умов, при яких АТ забороняється виплачувати подібні нарахування власникам цінних паперів.

Рада акціонерів не може прийняти рішення про виплату дивідендів по акціях, якщо компанія:

• ще не повністю сплатила свій статутний капітал;
• не дотримується вимоги про розмір чистих активів;
• не буде викуплений на вимогу акціонерів все акції;
• вже знаходиться або виявиться після виплати дивідендів на межі розорення або визнання себе банкрутом.

Щоб отримати дивідендну виплату, акціонер зовсім не повинен володіти ними весь рік. Акції повинні перебувати у нього в момент, коли складається реєстр осіб, яким будуть перераховані дивіденди (цей момент називається отсечкой). Відсічення проводиться протягом 10-20 днів з оголошення дивідендів.

Біржові торги ведуться в режимі Т + 2: держатель повинен купити акцію не пізніше, ніж за 2 дні до відсічення. Наприклад, якщо фіксація реєстру запланована на 14 листопада, то власник може придбати її 12-го і продати 13-го. Він не втратить свого права на дивідендну виплату.

У інвестора є можливість купити цінні папери незадовго до закриття, яке заздалегідь оголошено компанією. Але він повинен мати на увазі, що після виплати дивідендів по акції вона впаде в ціні, тому що компанія втратить частину капіталу.

При роботі без посередників акціонер отримує дивіденди одним з чотирьох способів:

1. на рахунок в банку;
2. на банківську карту;
3. перекладом поштою;
4. готівкою через касу підприємства-емітента.

Наприклад, якщо власник має справу з акціями «Газпрому», то все перерахування будуть проводитися через «Газпромбанк».

Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях

Дані про дивідендні виплати, які здійснює компанія, зазвичай наводяться в договорі на покупку акцій. У ньому згадується, який відсоток доходу компанії йде на здійснення її політики, пов'язаної з дивідендами.

Порадада № 1. Потенційному власникові акцій слід прояснити, в якому форматі будуть здійснюватися дивідендні платежі, будуть вони фіксованими або стануть змінюватися в залежності від прибутку організації.

У договорі можуть бути пункти, додатково обумовлюють порядок дивідендних нарахувань. Наприклад, виплати дивідендів по акціях будуть скасовуватися, якщо компанія показала збиток по російській системі бухобліку, навіть якщо за міжнародними стандартами відзначається прибуток. Або ж з виплат можуть відніматися певні суми в зв'язку з перерахунком активів компанії.

Дати закриття реєстру цінних паперів встановлює компанія, яка їх виробляє. Їх можна відстежувати або через її сайт, або через брокерів.

Після того як рада АТ прийняла рішення, дивіденди теоретично повинні нараховуватися протягом 60 днів. Але на практиці час їх виплати може бути довше. Податки на виплати дивідендів списуються до того, як вони доходять до держателя, в розмірі 9%.

Рада №2. Варто вивчити, як розвивалася компанія і яка її історія.

Кожна з компаній має свою історію, свої умови розвитку, які потрібно врахувати.

Організація, яка ніколи нікому не виплачувала дивідендів, навряд чи почне в якийсь момент заохочувати власників своїх акцій частками від прибутку. Виграшним варіантом є та організація, яка протягом багатьох років стабільно нараховує дивідендні виплати, тримає ціни акцій і дивіденди на високому рівні і залишається прибутковою навіть в умовах економічної кризи.

Зазвичай ці два факти тісно взаємопов'язані. Якщо компанія не несе великих збитків, то вона може дозволити собі віддавати частину прибутку власникам акцій. Такими стабільно прибутковими компаніями є, наприклад, підприємства, що виробляють і збувають енергію.

Рада №3. Необхідно планувати отримання дивідендів по прибутковості акцій.

Якщо банківський вклад - це досить передбачувана інвестиція, прибутку по якій можна прогнозувати на довгий термін, то дивіденди набагато менш постійні. Акції часто змінюються в ціні. Є формула, за якою можна вирахувати дохід від дивідендних нарахувань: (сума винагороди за акцію) / (ціна акції при купівлі) х 100%.

Наприклад, власник акцій «Газпрому» заплатив за покупку кожної з них 80 рублів на початку 2010 року. Всього у нього 100 акцій. Він отримав річні дивіденди, рівні 3,85 руб. за кожну з них. Тоді дохід цього власника складе 3,85 х 100 = 385 рублів, або 3,85 / 80 х 100% = 4,8% річних.

А інший власник, який вважав за краще купити 100 акцій компанії МТС, на початку року заплатив за кожну з них по 250 рублів. В кінці року він порадів високим дивідендам: МТС виплатив акціонерам по 14,54 рубля за кожну з акцій. Цей тримач отримав 14,54 х 100 = тисяча чотиреста п'ятьдесят чотири рубля або 14,54 / 250 х 100% = 5,8% річних.

Розраховувати дивіденди по акціях, виходячи з цієї формули, досить просто.

думка експерта

Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати

Георгій Генс,

президент групи компаній «ЛАНІТ», Москва; кандидат економічних наук

Питання, що купити на ринку цінних паперів, тільки здається простим. Відповідь: «Купуй акції, які ростуть в ціні» допомагає у виборі, але лише до певної міри. Ніхто не може зробити стовідсотковий прогноз того, скільки триватиме зростання акцій. Наприклад, якийсь час назад аналітики по всьому світу вказували, що акції компаній енергоблоку дорожчають. Всі слухали їх, вклалися в РАО «ЄЕС» і сильно погоріли на цьому.

Нинішні прогнози вказують на те, що нафтогазові компанії на підйомі. Значить, будуть дорожчати нафта, газ - і акції тих, хто ними займаються. Крім того, той, хто ставить на продукти харчування, завжди залишається у виграші. Інформаційні технології та туризм активно розвиваються, у їх акцій хороший потенціал до зростання.

Мені незрозумілі вкладення в інтернет-компанії. Дивіденди за їхніми акціями не виплачуються, вони практично не приносять прибутку. Але у них є свої інвестори. Що стосується мене, я віддаю перевагу компанії з реальним прибутком з зрозумілих джерел. Це мастодонти, на кшталт Apple, Hewlett-Packard, IBM, Microsoft. Вони виробляють висококласну продукцію, яка потрібна споживачеві і гарантує їм прибуток. На російському біржовому ринку заслуговують на підтримку «Газпром», «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», компанії з металургійного сектора. Їх акції будуть рости в ціні, якщо вірити прогнозам. А компанії з дорогими акціями виплачують дивіденди з більшою охотою.

Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях

Купуючи цінні папери російських компаній, інвестор може розраховувати на середню прибутковість дивідендів, приблизно рівну 5% річних.

Цей показник набагато вище у зарубіжних компаній. У Росії набагато вигідніше не розраховувати на дивіденди, а заробляти на зростанні цін на придбані акції.

Однак варто звернути увагу на привілейовані акції ряду російських організацій. Вони є скоріше винятком з правил, і все ж це та область, де дивіденди на російські акції досить високі. Виплати таких компаній стабільні і надійні, і саме привілейований сектор цінних паперів може бути прибутковим. Особливо відрізняються компанії з галузі телекомунікацій.

Поки що російська економіка не дозволяє компаніям витрачати багато грошей зі свого прибутку на власників акцій.

Середній світовий коефіцієнт виплат дивідендів по акціях дорівнює 14,6%. Найвищі дивіденди відзначаються в Бразилії - 43,3%. У Туреччині середнє значення дивідендів досягає 25,4% річних, в Індії воно дорівнює 23,3%.

Дивідендна прибутковість індексу ММВБ коливається на російському ринку в середньому від 1 до 5%. Це трохи нижче значень, встановлених для зарубіжних компаній.

Закон зобов'язує компанії, що знаходяться на забезпеченні держави, виділяти на дивідендні виплати не менше чверті свого прибутку за російською системі бухобліку. Прогнозований перехід на міжнародну систему фінансової звітності дозволить зробити цей відсоток більш значущим. Ряд компаній, до яких відноситься, наприклад, «Роснефть», виплачують 25% свого прибутку за МСФЗ власникам акцій вже зараз.

Прибуток компанії, з якої вираховується розмір дивідендів, змінюється щороку. Відповідно, в різні роки власники акцій отримують різні дивідендні нарахування.

За останні 10 років дохід по акціях і дивіденди деяких компаній виросли в рази. «Сбербанк« збільшив свої дивіденди в десять разів, «Лукойл» - втричі, «Газпром» - в 6 разів.

думка експерта

Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій

Андрій Манський,

голова ради директорів компанії «Дека», Великий Новгород

Минув той час, коли потрібно було інвестувати в дорогоцінні метали та акції. Хто не встиг купити, наприклад, золото на початку року, той вже може не хвилюватися: воно подорожчало більш ніж в півтора рази за останні місяці, і купувати його зараз абсолютно безглуздо. На ринку цінних паперів ситуація теж сумна. Особисто я не бачу нічого, у що хотілося б вкластися. Деякі папери принесуть дохід, але на великий прибуток розраховувати не доводиться.

Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість

Більшість людей, які вкладають свої кошти в акції, уважно стежать за їх курсом, можливостями зростання. Але не можна забувати, що прибуток акціонера може виражатися і у вигляді дивідендів.

Їх акціонерам виплачує компанія, що випустила цінні папери. Разом доходи від курсової різниці по акціях компаній і дивіденди по акціях складають загальний прибуток акціонера.

ТОП-5 найбільш затребуваних статей для комерсанта:

Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?

Дивіденди являють собою деяку частину від доходу АТ, яку воно виплачує на емітовані акції. Рішення про виплату приймається установчими зборами компанії. Воно саме встановлює, який дохід від акцій будуть отримувати його акціонери.

Коли акціонерне товариство виплатило всі податки і зробило всі необхідні відрахування, воно може використовувати прибуток, що залишився двома способами:

1. на збільшення свого впливу на ринку, підвищення свого рівня, розширення виробництва (іншими словами, прибуток буде реінвестований);
2. на виплату дивідендів по акціях.

Те, як ці нарахування будуть виплачуватися, залежить, по-перше, від дивідендної політики компанії, а по-друге, від розмірів її доходу в кожний період часу. Як правило, компанії вважають за краще ділити кошти між реінвестиціями і дивідендами щодо 50:50. Але є і особливі випадки. Наприклад, в швидко розвиваються компаніях велика частина коштів йде на підтримку розвитку, а на дивідендні виплати припадає лише мала частка. Якщо акції дешевшають, то суму дивідендів по акціях збільшують, щоб підштовхнути їх ціну.

Освіта дивіденду

Отже, дивіденд є чистий прибуток АТ за рік, що припадає на одну акцію. Ця прибуток лунає акціонерам відповідно до того, скільки і які акції у них знаходиться. Розмір дивідендів по акціях різниться в залежності від їх типів і категорій.

Закон про АТ підкреслює, що максимальний розмір дивідендної виплати може встановити тільки наглядова рада компанії. Йдеться або про фіксовану суму грошей, або про відсотки від якоїсь номінальної вартості.

З чого складаються дивіденди?

Протягом року компанія працює, здійснює операції на ринку і отримує від них прибуток. Проаналізувавши ситуацію на ринку ближче до кінця року, акціонерні збори вирішує, яка частина прибутку піде на виплату дивідендів і буде розділена між акціонерами.

Компанія не зобов'язана здійснювати виплати щороку. Тому в деяких компаніях дивіденди можуть виплачуватися раз на рік, а в інших раз в 3 роки.

Якщо на зборах приходять до висновку, що інвестування прибутку в розвиток підприємства і майбутнє збільшення доходів буде більш вигідним, то компанія може обійтися без дивідендних виплат.

Тільки дивіденди за привілейованими акціями повинні виплачуватися завжди, до тих пір, поки компанія не перестане існувати.

• Ефективність інвестицій: як розрахувати перемоги і невдачі
l & g t;

Основні види дивідендів по акціях

Є кілька підстав для класифікації дивідендів, які виплачують АТ. Залежно від підстави можна виділити різні характеристики дивідендів:

1. За частотою виплат:

• річні;
• піврічні;
• квартальні;
• місячні (зустрічаються дуже рідко).

2. За типом акцій, на які нараховані дивіденди:

• звичайні;
• привілейовані.

Залежно від типу цінних паперів дивіденди за ним володіють певними особливостями.

Наприклад, звичайні акції:

• є підтвердженням того, що особа бере участь в АТ і має право голосувати на зборах акціонерів;
• наділяють власника правом отримати дивіденди по акціях і деяку частину майна компанії, якщо її ліквідують, після того як будуть виплачені всі її борги.

У свою чергу, привілейовані акції перевершують звичайні по ряду параметрів:

• виплати за ними здійснюються в першу чергу;
• якщо компанія ліквідується, то акціонери, які володіють привілейованими акціями, мають більше прав на її майно, ніж власники звичайних акцій. Їх майнова частка відповідає частці, яка виражена в ціні акцій.

3. Що стосується від повного розміру:

• повні;
• часткові (якщо виплата дивідендів по акціях була проведена тільки частково).

4. За формою виплати і способу розрахунку:

• у вигляді грошей;
• у вигляді майна (включаючи акції).

Акції, що приносять дивіденди у вигляді грошей, дають інвестору більше ваги на акціонерних зборах. Це робить їх кращими.

Якщо акціонер недоотримує або не отримує зовсім дивіденди в грошовій формі, то компанія зобов'язана відшкодувати йому відсоток за прострочений платіж. Якщо ж порушені терміни виплати дивідендів по акціях в натуральній формі, то ніяких відсотків не виплачується.

5. За частотою та рівнем передбачуваності.

Цей критерій визначає, наскільки часто і в рамках розпорядку видаються дивіденди:

• основні (дивіденди, які власник цінних паперів отримує регулярно, відповідно до домовленості і за рішенням зборів АТ);
• додаткові, або спеціальні (видаються поза звичайним розпорядку, якщо було вирішено провести додаткову виплату дивідендів по акціях).

Також можна зосередитися на тому, регулярно чи компанія виплачує дивіденди. Деякі акціонерні товариства взагалі вирішують не робити подібних виплат, у інших дивіденди вкрай рідкісні. Це теж є підставою для класифікації.

Нарешті, ще один хороший критерій для класифікації - це співвідношення дивідендів з рівнем інфляції чи з процентними ставками по внесках за рік.

Дивіденди по акціях: за що і як платять?

Власник цінних паперів може розраховувати на дивіденди тільки по тим акціям, які він повністю викупив у компанії і оплатив в повному обсязі.

Як вже було сказано, акціонер має два шляхи отримання доходу від них:

1. Трейдерство на фондових біржах. Для отримання прибутку акціонер може купити акції, потім продати їх за велику ціну, коли курс виросте; або взяти дорогі акції в борг у брокерської контори, продати за високою ціною, почекати, коли вони подешевшають, знову купити за менші гроші і повернути брокеру.
2. Дивіденди. Цей шлях передбачає збереження акцій у себе, незалежно від інфляції. За власність на акції виплачують дивіденди, які є чистим прибутком власника. Поки росте ціна акцій, ростуть і виплати за них.

Як отримати дивіденди по акціях, якщо живеш в Росії, - велике питання. Далеко не всі цінні папери будуть приносити цей стабільний вид доходу.

По-перше, джерелом дивідендів можуть стати так звані «префи», або, інакше кажучи, привілейовані акції. В теорії саме визначення привілейованої акції має на увазі, що вона приносить дивіденди своїм держателю. На практиці складається дещо інша ситуація.

Кожне нове збори акціонерів будь-якого АТ приймає рішення про дивіденди заново. Внаслідок цього вони стають набагато менш стабільним видом доходу.

Є кілька компаній, які виробляють нехай невеликі, але постійні виплати дивідендів по проданих акціях. Такі виплати отримують привілейовані акціонери «Сургутнефтегаза» і «Татнефти». Часто заохочують власників своїх акцій «Лукойл» і «Северсталь».

Є види цінних паперів, за якими не варто чекати дивідендів, тому що вони не вираховуються і не виплачуються в принципі.

До таких акцій належать:

1. Ті, які не були випущені в обіг.
2. Ті, які купило саме АТ і залишило на своєму балансі згідно з рішенням установчого ради.
3. Ті, які АТ викупило для себе за рішенням або вимозі акціонерів.
4. Ті, які опинилися на руках у АТ тому, що покупець не виконав свої зобов'язання по покупці.

Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях

Закон наказує АТ вирішити, чи буде воно виплачувати дивіденди і в якому розмірі будуть проводитися виплати, в момент подачі щорічної звітності.

Існує ряд встановлених законом умов, при яких АТ забороняється виплачувати подібні нарахування власникам цінних паперів.

Рада акціонерів не може прийняти рішення про виплату дивідендів по акціях, якщо компанія:

• ще не повністю сплатила свій статутний капітал;
• не дотримується вимоги про розмір чистих активів;
• не буде викуплений на вимогу акціонерів все акції;
• вже знаходиться або виявиться після виплати дивідендів на межі розорення або визнання себе банкрутом.

Щоб отримати дивідендну виплату, акціонер зовсім не повинен володіти ними весь рік. Акції повинні перебувати у нього в момент, коли складається реєстр осіб, яким будуть перераховані дивіденди (цей момент називається отсечкой). Відсічення проводиться протягом 10-20 днів з оголошення дивідендів.

Біржові торги ведуться в режимі Т + 2: держатель повинен купити акцію не пізніше, ніж за 2 дні до відсічення. Наприклад, якщо фіксація реєстру запланована на 14 листопада, то власник може придбати її 12-го і продати 13-го. Він не втратить свого права на дивідендну виплату.

У інвестора є можливість купити цінні папери незадовго до закриття, яке заздалегідь оголошено компанією. Але він повинен мати на увазі, що після виплати дивідендів по акції вона впаде в ціні, тому що компанія втратить частину капіталу.

При роботі без посередників акціонер отримує дивіденди одним з чотирьох способів:

1. на рахунок в банку;
2. на банківську карту;
3. перекладом поштою;
4. готівкою через касу підприємства-емітента.

Наприклад, якщо власник має справу з акціями «Газпрому», то все перерахування будуть проводитися через «Газпромбанк».

Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях

Дані про дивідендні виплати, які здійснює компанія, зазвичай наводяться в договорі на покупку акцій. У ньому згадується, який відсоток доходу компанії йде на здійснення її політики, пов'язаної з дивідендами.

Порадада № 1. Потенційному власникові акцій слід прояснити, в якому форматі будуть здійснюватися дивідендні платежі, будуть вони фіксованими або стануть змінюватися в залежності від прибутку організації.

У договорі можуть бути пункти, додатково обумовлюють порядок дивідендних нарахувань. Наприклад, виплати дивідендів по акціях будуть скасовуватися, якщо компанія показала збиток по російській системі бухобліку, навіть якщо за міжнародними стандартами відзначається прибуток. Або ж з виплат можуть відніматися певні суми в зв'язку з перерахунком активів компанії.

Дати закриття реєстру цінних паперів встановлює компанія, яка їх виробляє. Їх можна відстежувати або через її сайт, або через брокерів.

Після того як рада АТ прийняла рішення, дивіденди теоретично повинні нараховуватися протягом 60 днів. Але на практиці час їх виплати може бути довше. Податки на виплати дивідендів списуються до того, як вони доходять до держателя, в розмірі 9%.

Рада №2. Варто вивчити, як розвивалася компанія і яка її історія.

Кожна з компаній має свою історію, свої умови розвитку, які потрібно врахувати.

Організація, яка ніколи нікому не виплачувала дивідендів, навряд чи почне в якийсь момент заохочувати власників своїх акцій частками від прибутку. Виграшним варіантом є та організація, яка протягом багатьох років стабільно нараховує дивідендні виплати, тримає ціни акцій і дивіденди на високому рівні і залишається прибутковою навіть в умовах економічної кризи.

Зазвичай ці два факти тісно взаємопов'язані. Якщо компанія не несе великих збитків, то вона може дозволити собі віддавати частину прибутку власникам акцій. Такими стабільно прибутковими компаніями є, наприклад, підприємства, що виробляють і збувають енергію.

Рада №3. Необхідно планувати отримання дивідендів по прибутковості акцій.

Якщо банківський вклад - це досить передбачувана інвестиція, прибутку по якій можна прогнозувати на довгий термін, то дивіденди набагато менш постійні. Акції часто змінюються в ціні. Є формула, за якою можна вирахувати дохід від дивідендних нарахувань: (сума винагороди за акцію) / (ціна акції при купівлі) х 100%.

Наприклад, власник акцій «Газпрому» заплатив за покупку кожної з них 80 рублів на початку 2010 року. Всього у нього 100 акцій. Він отримав річні дивіденди, рівні 3,85 руб. за кожну з них. Тоді дохід цього власника складе 3,85 х 100 = 385 рублів, або 3,85 / 80 х 100% = 4,8% річних.

А інший власник, який вважав за краще купити 100 акцій компанії МТС, на початку року заплатив за кожну з них по 250 рублів. В кінці року він порадів високим дивідендам: МТС виплатив акціонерам по 14,54 рубля за кожну з акцій. Цей тримач отримав 14,54 х 100 = тисяча чотиреста п'ятьдесят чотири рубля або 14,54 / 250 х 100% = 5,8% річних.

Розраховувати дивіденди по акціях, виходячи з цієї формули, досить просто.

думка експерта

Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати

Георгій Генс,

президент групи компаній «ЛАНІТ», Москва; кандидат економічних наук

Питання, що купити на ринку цінних паперів, тільки здається простим. Відповідь: «Купуй акції, які ростуть в ціні» допомагає у виборі, але лише до певної міри. Ніхто не може зробити стовідсотковий прогноз того, скільки триватиме зростання акцій. Наприклад, якийсь час назад аналітики по всьому світу вказували, що акції компаній енергоблоку дорожчають. Всі слухали їх, вклалися в РАО «ЄЕС» і сильно погоріли на цьому.

Нинішні прогнози вказують на те, що нафтогазові компанії на підйомі. Значить, будуть дорожчати нафта, газ - і акції тих, хто ними займаються. Крім того, той, хто ставить на продукти харчування, завжди залишається у виграші. Інформаційні технології та туризм активно розвиваються, у їх акцій хороший потенціал до зростання.

Мені незрозумілі вкладення в інтернет-компанії. Дивіденди за їхніми акціями не виплачуються, вони практично не приносять прибутку. Але у них є свої інвестори. Що стосується мене, я віддаю перевагу компанії з реальним прибутком з зрозумілих джерел. Це мастодонти, на кшталт Apple, Hewlett-Packard, IBM, Microsoft. Вони виробляють висококласну продукцію, яка потрібна споживачеві і гарантує їм прибуток. На російському біржовому ринку заслуговують на підтримку «Газпром», «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», компанії з металургійного сектора. Їх акції будуть рости в ціні, якщо вірити прогнозам. А компанії з дорогими акціями виплачують дивіденди з більшою охотою.

Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях

Купуючи цінні папери російських компаній, інвестор може розраховувати на середню прибутковість дивідендів, приблизно рівну 5% річних.

Цей показник набагато вище у зарубіжних компаній. У Росії набагато вигідніше не розраховувати на дивіденди, а заробляти на зростанні цін на придбані акції.

Однак варто звернути увагу на привілейовані акції ряду російських організацій. Вони є скоріше винятком з правил, і все ж це та область, де дивіденди на російські акції досить високі. Виплати таких компаній стабільні і надійні, і саме привілейований сектор цінних паперів може бути прибутковим. Особливо відрізняються компанії з галузі телекомунікацій.

Поки що російська економіка не дозволяє компаніям витрачати багато грошей зі свого прибутку на власників акцій.

Середній світовий коефіцієнт виплат дивідендів по акціях дорівнює 14,6%. Найвищі дивіденди відзначаються в Бразилії - 43,3%. У Туреччині середнє значення дивідендів досягає 25,4% річних, в Індії воно дорівнює 23,3%.

Дивідендна прибутковість індексу ММВБ коливається на російському ринку в середньому від 1 до 5%. Це трохи нижче значень, встановлених для зарубіжних компаній.

Закон зобов'язує компанії, що знаходяться на забезпеченні держави, виділяти на дивідендні виплати не менше чверті свого прибутку за російською системі бухобліку. Прогнозований перехід на міжнародну систему фінансової звітності дозволить зробити цей відсоток більш значущим. Ряд компаній, до яких відноситься, наприклад, «Роснефть», виплачують 25% свого прибутку за МСФЗ власникам акцій вже зараз.

Прибуток компанії, з якої вираховується розмір дивідендів, змінюється щороку. Відповідно, в різні роки власники акцій отримують різні дивідендні нарахування.

За останні 10 років дохід по акціях і дивіденди деяких компаній виросли в рази. «Сбербанк« збільшив свої дивіденди в десять разів, «Лукойл» - втричі, «Газпром» - в 6 разів.

думка експерта

Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій

Андрій Манський,

голова ради директорів компанії «Дека», Великий Новгород

Минув той час, коли потрібно було інвестувати в дорогоцінні метали та акції. Хто не встиг купити, наприклад, золото на початку року, той вже може не хвилюватися: воно подорожчало більш ніж в півтора рази за останні місяці, і купувати його зараз абсолютно безглуздо. На ринку цінних паперів ситуація теж сумна. Особисто я не бачу нічого, у що хотілося б вкластися. Деякі папери принесуть дохід, але на великий прибуток розраховувати не доводиться.

Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість

Більшість людей, які вкладають свої кошти в акції, уважно стежать за їх курсом, можливостями зростання. Але не можна забувати, що прибуток акціонера може виражатися і у вигляді дивідендів.

Їх акціонерам виплачує компанія, що випустила цінні папери. Разом доходи від курсової різниці по акціях компаній і дивіденди по акціях складають загальний прибуток акціонера.

ТОП-5 найбільш затребуваних статей для комерсанта:

Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?

Дивіденди являють собою деяку частину від доходу АТ, яку воно виплачує на емітовані акції. Рішення про виплату приймається установчими зборами компанії. Воно саме встановлює, який дохід від акцій будуть отримувати його акціонери.

Коли акціонерне товариство виплатило всі податки і зробило всі необхідні відрахування, воно може використовувати прибуток, що залишився двома способами:

1. на збільшення свого впливу на ринку, підвищення свого рівня, розширення виробництва (іншими словами, прибуток буде реінвестований);
2. на виплату дивідендів по акціях.

Те, як ці нарахування будуть виплачуватися, залежить, по-перше, від дивідендної політики компанії, а по-друге, від розмірів її доходу в кожний період часу. Як правило, компанії вважають за краще ділити кошти між реінвестиціями і дивідендами щодо 50:50. Але є і особливі випадки. Наприклад, в швидко розвиваються компаніях велика частина коштів йде на підтримку розвитку, а на дивідендні виплати припадає лише мала частка. Якщо акції дешевшають, то суму дивідендів по акціях збільшують, щоб підштовхнути їх ціну.

Освіта дивіденду

Отже, дивіденд є чистий прибуток АТ за рік, що припадає на одну акцію. Ця прибуток лунає акціонерам відповідно до того, скільки і які акції у них знаходиться. Розмір дивідендів по акціях різниться в залежності від їх типів і категорій.

Закон про АТ підкреслює, що максимальний розмір дивідендної виплати може встановити тільки наглядова рада компанії. Йдеться або про фіксовану суму грошей, або про відсотки від якоїсь номінальної вартості.

З чого складаються дивіденди?

Протягом року компанія працює, здійснює операції на ринку і отримує від них прибуток. Проаналізувавши ситуацію на ринку ближче до кінця року, акціонерні збори вирішує, яка частина прибутку піде на виплату дивідендів і буде розділена між акціонерами.

Компанія не зобов'язана здійснювати виплати щороку. Тому в деяких компаніях дивіденди можуть виплачуватися раз на рік, а в інших раз в 3 роки.

Якщо на зборах приходять до висновку, що інвестування прибутку в розвиток підприємства і майбутнє збільшення доходів буде більш вигідним, то компанія може обійтися без дивідендних виплат.

Тільки дивіденди за привілейованими акціями повинні виплачуватися завжди, до тих пір, поки компанія не перестане існувати.

• Ефективність інвестицій: як розрахувати перемоги і невдачі
l & g t;

Основні види дивідендів по акціях

Є кілька підстав для класифікації дивідендів, які виплачують АТ. Залежно від підстави можна виділити різні характеристики дивідендів:

1. За частотою виплат:

• річні;
• піврічні;
• квартальні;
• місячні (зустрічаються дуже рідко).

2. За типом акцій, на які нараховані дивіденди:

• звичайні;
• привілейовані.

Залежно від типу цінних паперів дивіденди за ним володіють певними особливостями.

Наприклад, звичайні акції:

• є підтвердженням того, що особа бере участь в АТ і має право голосувати на зборах акціонерів;
• наділяють власника правом отримати дивіденди по акціях і деяку частину майна компанії, якщо її ліквідують, після того як будуть виплачені всі її борги.

У свою чергу, привілейовані акції перевершують звичайні по ряду параметрів:

• виплати за ними здійснюються в першу чергу;
• якщо компанія ліквідується, то акціонери, які володіють привілейованими акціями, мають більше прав на її майно, ніж власники звичайних акцій. Їх майнова частка відповідає частці, яка виражена в ціні акцій.

3. Що стосується від повного розміру:

• повні;
• часткові (якщо виплата дивідендів по акціях була проведена тільки частково).

4. За формою виплати і способу розрахунку:

• у вигляді грошей;
• у вигляді майна (включаючи акції).

Акції, що приносять дивіденди у вигляді грошей, дають інвестору більше ваги на акціонерних зборах. Це робить їх кращими.

Якщо акціонер недоотримує або не отримує зовсім дивіденди в грошовій формі, то компанія зобов'язана відшкодувати йому відсоток за прострочений платіж. Якщо ж порушені терміни виплати дивідендів по акціях в натуральній формі, то ніяких відсотків не виплачується.

5. За частотою та рівнем передбачуваності.

Цей критерій визначає, наскільки часто і в рамках розпорядку видаються дивіденди:

• основні (дивіденди, які власник цінних паперів отримує регулярно, відповідно до домовленості і за рішенням зборів АТ);
• додаткові, або спеціальні (видаються поза звичайним розпорядку, якщо було вирішено провести додаткову виплату дивідендів по акціях).

Також можна зосередитися на тому, регулярно чи компанія виплачує дивіденди. Деякі акціонерні товариства взагалі вирішують не робити подібних виплат, у інших дивіденди вкрай рідкісні. Це теж є підставою для класифікації.

Нарешті, ще один хороший критерій для класифікації - це співвідношення дивідендів з рівнем інфляції чи з процентними ставками по внесках за рік.

Дивіденди по акціях: за що і як платять?

Власник цінних паперів може розраховувати на дивіденди тільки по тим акціям, які він повністю викупив у компанії і оплатив в повному обсязі.

Як вже було сказано, акціонер має два шляхи отримання доходу від них:

1. Трейдерство на фондових біржах. Для отримання прибутку акціонер може купити акції, потім продати їх за велику ціну, коли курс виросте; або взяти дорогі акції в борг у брокерської контори, продати за високою ціною, почекати, коли вони подешевшають, знову купити за менші гроші і повернути брокеру.
2. Дивіденди. Цей шлях передбачає збереження акцій у себе, незалежно від інфляції. За власність на акції виплачують дивіденди, які є чистим прибутком власника. Поки росте ціна акцій, ростуть і виплати за них.

Як отримати дивіденди по акціях, якщо живеш в Росії, - велике питання. Далеко не всі цінні папери будуть приносити цей стабільний вид доходу.

По-перше, джерелом дивідендів можуть стати так звані «префи», або, інакше кажучи, привілейовані акції. В теорії саме визначення привілейованої акції має на увазі, що вона приносить дивіденди своїм держателю. На практиці складається дещо інша ситуація.

Кожне нове збори акціонерів будь-якого АТ приймає рішення про дивіденди заново. Внаслідок цього вони стають набагато менш стабільним видом доходу.

Є кілька компаній, які виробляють нехай невеликі, але постійні виплати дивідендів по проданих акціях. Такі виплати отримують привілейовані акціонери «Сургутнефтегаза» і «Татнефти». Часто заохочують власників своїх акцій «Лукойл» і «Северсталь».

Є види цінних паперів, за якими не варто чекати дивідендів, тому що вони не вираховуються і не виплачуються в принципі.

До таких акцій належать:

1. Ті, які не були випущені в обіг.
2. Ті, які купило саме АТ і залишило на своєму балансі згідно з рішенням установчого ради.
3. Ті, які АТ викупило для себе за рішенням або вимозі акціонерів.
4. Ті, які опинилися на руках у АТ тому, що покупець не виконав свої зобов'язання по покупці.

Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях

Закон наказує АТ вирішити, чи буде воно виплачувати дивіденди і в якому розмірі будуть проводитися виплати, в момент подачі щорічної звітності.

Існує ряд встановлених законом умов, при яких АТ забороняється виплачувати подібні нарахування власникам цінних паперів.

Рада акціонерів не може прийняти рішення про виплату дивідендів по акціях, якщо компанія:

• ще не повністю сплатила свій статутний капітал;
• не дотримується вимоги про розмір чистих активів;
• не буде викуплений на вимогу акціонерів все акції;
• вже знаходиться або виявиться після виплати дивідендів на межі розорення або визнання себе банкрутом.

Щоб отримати дивідендну виплату, акціонер зовсім не повинен володіти ними весь рік. Акції повинні перебувати у нього в момент, коли складається реєстр осіб, яким будуть перераховані дивіденди (цей момент називається отсечкой). Відсічення проводиться протягом 10-20 днів з оголошення дивідендів.

Біржові торги ведуться в режимі Т + 2: держатель повинен купити акцію не пізніше, ніж за 2 дні до відсічення. Наприклад, якщо фіксація реєстру запланована на 14 листопада, то власник може придбати її 12-го і продати 13-го. Він не втратить свого права на дивідендну виплату.

У інвестора є можливість купити цінні папери незадовго до закриття, яке заздалегідь оголошено компанією. Але він повинен мати на увазі, що після виплати дивідендів по акції вона впаде в ціні, тому що компанія втратить частину капіталу.

При роботі без посередників акціонер отримує дивіденди одним з чотирьох способів:

1. на рахунок в банку;
2. на банківську карту;
3. перекладом поштою;
4. готівкою через касу підприємства-емітента.

Наприклад, якщо власник має справу з акціями «Газпрому», то все перерахування будуть проводитися через «Газпромбанк».

Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях

Дані про дивідендні виплати, які здійснює компанія, зазвичай наводяться в договорі на покупку акцій. У ньому згадується, який відсоток доходу компанії йде на здійснення її політики, пов'язаної з дивідендами.

Порадада № 1. Потенційному власникові акцій слід прояснити, в якому форматі будуть здійснюватися дивідендні платежі, будуть вони фіксованими або стануть змінюватися в залежності від прибутку організації.

У договорі можуть бути пункти, додатково обумовлюють порядок дивідендних нарахувань. Наприклад, виплати дивідендів по акціях будуть скасовуватися, якщо компанія показала збиток по російській системі бухобліку, навіть якщо за міжнародними стандартами відзначається прибуток. Або ж з виплат можуть відніматися певні суми в зв'язку з перерахунком активів компанії.

Дати закриття реєстру цінних паперів встановлює компанія, яка їх виробляє. Їх можна відстежувати або через її сайт, або через брокерів.

Після того як рада АТ прийняла рішення, дивіденди теоретично повинні нараховуватися протягом 60 днів. Але на практиці час їх виплати може бути довше. Податки на виплати дивідендів списуються до того, як вони доходять до держателя, в розмірі 9%.

Рада №2. Варто вивчити, як розвивалася компанія і яка її історія.

Кожна з компаній має свою історію, свої умови розвитку, які потрібно врахувати.

Організація, яка ніколи нікому не виплачувала дивідендів, навряд чи почне в якийсь момент заохочувати власників своїх акцій частками від прибутку. Виграшним варіантом є та організація, яка протягом багатьох років стабільно нараховує дивідендні виплати, тримає ціни акцій і дивіденди на високому рівні і залишається прибутковою навіть в умовах економічної кризи.

Зазвичай ці два факти тісно взаємопов'язані. Якщо компанія не несе великих збитків, то вона може дозволити собі віддавати частину прибутку власникам акцій. Такими стабільно прибутковими компаніями є, наприклад, підприємства, що виробляють і збувають енергію.

Рада №3. Необхідно планувати отримання дивідендів по прибутковості акцій.

Якщо банківський вклад - це досить передбачувана інвестиція, прибутку по якій можна прогнозувати на довгий термін, то дивіденди набагато менш постійні. Акції часто змінюються в ціні. Є формула, за якою можна вирахувати дохід від дивідендних нарахувань: (сума винагороди за акцію) / (ціна акції при купівлі) х 100%.

Наприклад, власник акцій «Газпрому» заплатив за покупку кожної з них 80 рублів на початку 2010 року. Всього у нього 100 акцій. Він отримав річні дивіденди, рівні 3,85 руб. за кожну з них. Тоді дохід цього власника складе 3,85 х 100 = 385 рублів, або 3,85 / 80 х 100% = 4,8% річних.

А інший власник, який вважав за краще купити 100 акцій компанії МТС, на початку року заплатив за кожну з них по 250 рублів. В кінці року він порадів високим дивідендам: МТС виплатив акціонерам по 14,54 рубля за кожну з акцій. Цей тримач отримав 14,54 х 100 = 1454 рубля або 14,54 / 250 х 100% = 5,8% річних.

Розраховувати дивіденди по акціях, виходячи з цієї формули, досить просто.

думка експерта

Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати

Георгій Генс,

президент групи компаній «ЛАНІТ», Москва; кандидат економічних наук

Питання, що купити на ринку цінних паперів, тільки здається простим. Відповідь: «Купуй акції, які ростуть в ціні» допомагає у виборі, але лише до певної міри. Ніхто не може зробити стовідсотковий прогноз того, скільки триватиме зростання акцій. Наприклад, якийсь час назад аналітики по всьому світу вказували, що акції компаній енергоблоку дорожчають. Всі слухали їх, вклалися в РАО «ЄЕС» і сильно погоріли на цьому.

Нинішні прогнози вказують на те, що нафтогазові компанії на підйомі. Значить, будуть дорожчати нафта, газ - і акції тих, хто ними займаються. Крім того, той, хто ставить на продукти харчування, завжди залишається у виграші. Інформаційні технології та туризм активно розвиваються, у їх акцій хороший потенціал до зростання.

Мені незрозумілі вкладення в інтернет-компанії. Дивіденди за їхніми акціями не виплачуються, вони практично не приносять прибутку. Але у них є свої інвестори. Що стосується мене, я віддаю перевагу компанії з реальним прибутком з зрозумілих джерел. Це мастодонти, на кшталт Apple, Hewlett-Packard, IBM, Microsoft. Вони виробляють висококласну продукцію, яка потрібна споживачеві і гарантує їм прибуток. На російському біржовому ринку заслуговують на підтримку «Газпром», «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», компанії з металургійного сектора. Їх акції будуть рости в ціні, якщо вірити прогнозам. А компанії з дорогими акціями виплачують дивіденди з більшою охотою.

Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях

Купуючи цінні папери російських компаній, інвестор може розраховувати на середню прибутковість дивідендів, приблизно рівну 5% річних.

Цей показник набагато вище у зарубіжних компаній. У Росії набагато вигідніше не розраховувати на дивіденди, а заробляти на зростанні цін на придбані акції.

Однак варто звернути увагу на привілейовані акції ряду російських організацій. Вони є скоріше винятком з правил, і все ж це та область, де дивіденди на російські акції досить високі. Виплати таких компаній стабільні і надійні, і саме привілейований сектор цінних паперів може бути прибутковим. Особливо відрізняються компанії з галузі телекомунікацій.

Поки що російська економіка не дозволяє компаніям витрачати багато грошей зі свого прибутку на власників акцій.

Середній світовий коефіцієнт виплат дивідендів по акціях дорівнює 14,6%. Найвищі дивіденди відзначаються в Бразилії - 43,3%. У Туреччині середнє значення дивідендів досягає 25,4% річних, в Індії воно дорівнює 23,3%.

Дивідендна прибутковість індексу ММВБ коливається на російському ринку в середньому від 1 до 5%. Це трохи нижче значень, встановлених для зарубіжних компаній.

Закон зобов'язує компанії, що знаходяться на забезпеченні держави, виділяти на дивідендні виплати не менше чверті свого прибутку за російською системі бухобліку. Прогнозований перехід на міжнародну систему фінансової звітності дозволить зробити цей відсоток більш значущим. Ряд компаній, до яких відноситься, наприклад, «Роснефть», виплачують 25% свого прибутку за МСФЗ власникам акцій вже зараз.

Прибуток компанії, з якої вираховується розмір дивідендів, змінюється щороку. Відповідно, в різні роки власники акцій отримують різні дивідендні нарахування.

За останні 10 років дохід по акціях і дивіденди деяких компаній виросли в рази. «Сбербанк« збільшив свої дивіденди в десять разів, «Лукойл» - втричі, «Газпром» - в 6 разів.

думка експерта

Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій

Андрій Манський,

голова ради директорів компанії «Дека», Великий Новгород

Минув той час, коли потрібно було інвестувати в дорогоцінні метали та акції. Хто не встиг купити, наприклад, золото на початку року, той вже може не хвилюватися: воно подорожчало більш ніж в півтора рази за останні місяці, і купувати його зараз абсолютно безглуздо. На ринку цінних паперів ситуація теж сумна. Особисто я не бачу нічого, у що хотілося б вкластися. Деякі папери принесуть дохід, але на великий прибуток розраховувати не доводиться.

Як розрахуваті прібутковість дівідендів по акціях

Стоимость акцій и Дивіденди по ним - це величини, Які НЕ всегда безпосередно пов'язані. Сума дивідендної виплати може бути зафіксована на певному рівні, а може обчислюватися у відсотках від номіналу акції. Конкретні положення про дивіденди завжди прописуються в статуті компанії.

Для того щоб розрахувати дивідендні виплати по простих акціях, зазвичай використовують формулу:

Σ (d) = (G - PA) / Qa,

де:

Σ (d) - розмір дивіденду по простих акціях;

G - прибуток, що підлягає розподілу;

PA - дивіденди для власників «префів»;

Qa - кількість простих акцій.

Нижче наведено кілька прикладів того, як можна визначити розмір дивідендів по акціях.

1. Компанія володіє статутним капіталом в розмірі 1 млрд рублів. Він розбитий на дві частини: чверть капіталу випускається у вигляді привілейованих акцій, решта - у вигляді звичайних. Вони мають однаковий номінал в 1000 рублів. Таким чином, всього випущено 1 млн акцій. Дивідендна виплата по префам становить 14% від номіналу. Якими можуть бути дивіденди по простих акціях, якщо загальна сума для дивідендних виплат, згідно з рішенням установчих зборів, не повинна перевищувати 110 млн рублів?

Для початку потрібно визначити, скільки будуть коштувати компанії дивіденди за привілейованими акціями. 1000 (номінал) х 14% = 140 рублів буде припадати на одну, отже, 140 х 250 000 = 35 млн руб. буде витрачено на дивіденди за всіма привілейованими акціями.

Тоді для перерахування Холдер звичайних цінних паперів залишається 110 - 35 = 75 млн руб.

З цієї суми розраховуємо дивіденди: 75 000 000 руб. / 750 000 акцій = 100 рублів, або 10% від номіналу.

2. Компанія отримала за звітний період прибуток в розмірі 100000 руб. Її статутний капітал розділений на 20 привілейованих і 500 звичайних акцій. Кожна з них має номінал в 1000 рублів. Акції продані власникам: Іванов має 390 звичайних, у Петрова 10 звичайних та 5 привілейованих, у Кузнєцова - 15 привілейованих, у Васильєва - 100 звичайних.

Дивіденди за привілейованими акціями рівні 10% їх номіналу. Значить, 1 така акція приносить власникові 100 рублів, а загальні витрати компанії на них за звітний період становлять 20 х 100 = 2000 рублів.

Кожна проста акція, в такому випадку, обкладається дивідендами у розмірі (100 000-2000) / 500 = 196 рублів.

Скільки ж отримує кожен з власників (податок при розрахунках враховувати не будемо)?

1. Іванов отримує 390 х 16 = 746440 рублів.
2. Петров має 10 х 196 + (5 х 100) = 2460 рублів.
3. Кузнєцову виплачується 15 х 100 = 1500 рублів.
4. Нарешті, Васильєв отримує 100 х 196 = 19600 рублів.

Як розрахувати дивіденди акціями (капіталізацію доходу)

Найпростіше пояснити процес розрахунків на прикладі. Припустимо, 10 травня 2004 року власник придбав 20 акцій компанії. 20 лютого 2005 року компанія прийняла рішення про майнову виплаті дивідендів: 4 акції давалося за кожні 10 придбаних, якщо власник володів ними повний рік. Тримач купив акції всього за 9 місяців до прийняття цього правила, тому він отримує 20 (акцій) / 10 х 4 х 9 (місяців) / 12 (місяців) = 6 акцій.

Порядок і термін виплати дивідендів по акціях в акціонерному товаристві

Федеральне законодавство Росії наказує АТ і ТОВ вирішувати, як будуть виплачуватися дивіденди: виключно в порядку загального голосування на спільній зустрічі засновників або акціонерів. На такій зустрічі, з занесенням в протокол, вирішують:

1. Яка частина прибутку компанії піде на дивіденди.
2. В якій формі вони будуть виплачуватися (якщо частина виплат будуть майновими, вирішується також їх порядок).
3. В які дати певні власники отримуватимуть дивідендні виплати.

Є обставини, в яких компанія позбавляється права прийняти і виконати рішення про вживання деякої частини свого прибутку на дивіденди:

1. Недотримання вимог про загальну вартість чистих активів компанії.
2. Неповна оплата статутного капіталу.
3. Частина цінних паперів не викуплена до дати зборів.
4. Фінансова неспроможність (компанія піддається процедурі банкрутства).

Коли збори засновників приймає рішення щодо того, які дивіденди по акціях компанія буде виплачувати протягом наступного звітного періоду, повинні бути оформлені наступні документи:

1. Протокол зборів або запис про прийняте рішення.
2. Бухзвіту з проведеними операціями, включаючи проміжний баланс і фінансові результати компанії.
3. Наказ про виплату дивідендів по акціях, який може бути складений у вільній формі.

Проміжні виплати дивідендів по акціях в 2016 році проводяться відповідно до пріоритетністю акцій, відображеної в протоколі. Черговість виплат приймає наступний вигляд:

• 1-а черга: привілейовані акції;
• 2-а черга: повна або часткова оплата кумулятивних цінних паперів;
• 3-тя черга: акції зі статутним розміром прибутку;
• 4-а черга: акції без статутного розміру прибутку;
• 5-а черга: прості акції.

В які терміни нараховуються дивіденди

Статті 29 Федерального закону про ТОВ і 42 Закону про АТ зобов'язують компанії нараховувати дивіденди один раз за певний проміжок часу. Це может буті:

1. Щорічно.
2. Раз на півроку.
3. Щокварталу.

Той же законодавчий акт передбачає, що виплата дивідендів по акціях повинна проводитися протягом 25 днів після того, як було прийнято рішення про неї, якщо мова йде про пасивних акціях. Активно торгуються акції повинні оплачуватися протягом 10-20 днів з підписання протоколу.

Акції, що знаходяться у номінальних і довірчих холдеров, оплачуються протягом 10 днів. Ці обмеження стосуються всіх компаній, що виплачують дивіденди, незалежно від форми їх організації.

Публічні компанії стикаються з ще більш строгими обмеженнями за термінами. Наприклад, терміни виплат дивідендів по акціях в 2016 році для «Газпрому» становлять 10 днів і не більше.

Якщо компанія порушує зазначені терміни виплати дивідендів по акціях, то вона зобов'язана виплатити штраф. На компанію може бути накладена санкція в розмірі 500-700 тисяч рублів, її засновник зобов'язаний виплатити 20-30 тисяч, а відповідальні за нарахування співробітники компанії - 2-3 тисячі.

Якими податками обкладаються дивіденди на акції

Компанія сама відповідає за те, щоб податкові збори з дивідендів, які вона виплачує, перераховувалися до державного бюджету. Операція з виплати дивідендів проводиться з утриманням податку, тому що компанія зобов'язана обкладати будь-які дії, пов'язані зі зборами і переказами грошей.

У російських компаніях ставка ПДФО, яка вираховується з будь-дивідендної виплати, дорівнює 13%. Для зарубіжних компаній вона становить 15%. При завершенні річної звітності компанія подає до податкової служби довідку 2-ПДФО, де вказує суми утриманого податку. Зазвичай терміни подачі цього звіту - до 1.04 поточного року.

Інформація про компанії

«ЛАНІТ». Сфера діяльності: системна інтеграція, дистрибуція високотехнологічного обладнання та програмних рішень, IT-аутсорсинг, консалтингові послуги. Форма організації: група компаній. Територія: головний офіс - у Москві; 39 дочірніх компаній і філій - в регіонах Росії, а також в Білорусії, Казахстані та на Україні. Чисельність персоналу: більше 4000. Річний оборот: 40,9 млрд руб. (C ПДВ; в 2010 році).

«Дека». Сфера діяльності: виробництво квасу (торгові марки «Великий квас», «Добриня Микитич», «Микола»), пива (торгові марки «Велике пиво», «Жигулівське», MegaBier) і мінеральної води (торгова марка «Срібний джерело»). Форма організації: ВАТ. Територія: головний офіс - у Санкт-Петербурзі; завод - у Великому Новгороді. Чисельність персоналу: 700. Фінансові показники: виручка - 2,685 млрд руб. (В 2010 році), EBITDA - 717,153 млн руб. (в 2010 році).

Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість

Більшість людей, які вкладають свої кошти в акції, уважно стежать за їх курсом, можливостями зростання. Але не можна забувати, що прибуток акціонера може виражатися і у вигляді дивідендів.

Їх акціонерам виплачує компанія, що випустила цінні папери. Разом доходи від курсової різниці по акціях компаній і дивіденди по акціях складають загальний прибуток акціонера.

ТОП-5 найбільш затребуваних статей для комерсанта:

Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?

Дивіденди являють собою деяку частину від доходу АТ, яку воно виплачує на емітовані акції. Рішення про виплату приймається установчими зборами компанії. Воно саме встановлює, який дохід від акцій будуть отримувати його акціонери.

Коли акціонерне товариство виплатило всі податки і зробило всі необхідні відрахування, воно може використовувати прибуток, що залишився двома способами:

1. на збільшення свого впливу на ринку, підвищення свого рівня, розширення виробництва (іншими словами, прибуток буде реінвестований);
2. на виплату дивідендів по акціях.

Те, як ці нарахування будуть виплачуватися, залежить, по-перше, від дивідендної політики компанії, а по-друге, від розмірів її доходу в кожний період часу. Як правило, компанії вважають за краще ділити кошти між реінвестиціями і дивідендами щодо 50:50. Але є і особливі випадки. Наприклад, в швидко розвиваються компаніях велика частина коштів йде на підтримку розвитку, а на дивідендні виплати припадає лише мала частка. Якщо акції дешевшають, то суму дивідендів по акціях збільшують, щоб підштовхнути їх ціну.

Освіта дивіденду

Отже, дивіденд є чистий прибуток АТ за рік, що припадає на одну акцію. Ця прибуток лунає акціонерам відповідно до того, скільки і які акції у них знаходиться. Розмір дивідендів по акціях різниться в залежності від їх типів і категорій.

Закон про АТ підкреслює, що максимальний розмір дивідендної виплати може встановити тільки наглядова рада компанії. Йдеться або про фіксовану суму грошей, або про відсотки від якоїсь номінальної вартості.

З чого складаються дивіденди?

Протягом року компанія працює, здійснює операції на ринку і отримує від них прибуток. Проаналізувавши ситуацію на ринку ближче до кінця року, акціонерні збори вирішує, яка частина прибутку піде на виплату дивідендів і буде розділена між акціонерами.

Компанія не зобов'язана здійснювати виплати щороку. Тому в деяких компаніях дивіденди можуть виплачуватися раз на рік, а в інших раз в 3 роки.

Якщо на зборах приходять до висновку, що інвестування прибутку в розвиток підприємства і майбутнє збільшення доходів буде більш вигідним, то компанія може обійтися без дивідендних виплат.

Тільки дивіденди за привілейованими акціями повинні виплачуватися завжди, до тих пір, поки компанія не перестане існувати.

• Ефективність інвестицій: як розрахувати перемоги і невдачі
l & g t;

Основні види дивідендів по акціях

Є кілька підстав для класифікації дивідендів, які виплачують АТ. Залежно від підстави можна виділити різні характеристики дивідендів:

1. За частотою виплат:

• річні;
• піврічні;
• квартальні;
• місячні (зустрічаються дуже рідко).

2. За типом акцій, на які нараховані дивіденди:

• звичайні;
• привілейовані.

Залежно від типу цінних паперів дивіденди за ним володіють певними особливостями.

Наприклад, звичайні акції:

• є підтвердженням того, що особа бере участь в АТ і має право голосувати на зборах акціонерів;
• наділяють власника правом отримати дивіденди по акціях і деяку частину майна компанії, якщо її ліквідують, після того як будуть виплачені всі її борги.

У свою чергу, привілейовані акції перевершують звичайні по ряду параметрів:

• виплати за ними здійснюються в першу чергу;
• якщо компанія ліквідується, то акціонери, які володіють привілейованими акціями, мають більше прав на її майно, ніж власники звичайних акцій. Їх майнова частка відповідає частці, яка виражена в ціні акцій.

3. Що стосується від повного розміру:

• повні;
• часткові (якщо виплата дивідендів по акціях була проведена тільки частково).

4. За формою виплати і способу розрахунку:

• у вигляді грошей;
• у вигляді майна (включаючи акції).

Акції, що приносять дивіденди у вигляді грошей, дають інвестору більше ваги на акціонерних зборах. Це робить їх кращими.

Якщо акціонер недоотримує або не отримує зовсім дивіденди в грошовій формі, то компанія зобов'язана відшкодувати йому відсоток за прострочений платіж. Якщо ж порушені терміни виплати дивідендів по акціях в натуральній формі, то ніяких відсотків не виплачується.

5. За частотою та рівнем передбачуваності.

Цей критерій визначає, наскільки часто і в рамках розпорядку видаються дивіденди:

• основні (дивіденди, які власник цінних паперів отримує регулярно, відповідно до домовленості і за рішенням зборів АТ);
• додаткові, або спеціальні (видаються поза звичайним розпорядку, якщо було вирішено провести додаткову виплату дивідендів по акціях).

Також можна зосередитися на тому, регулярно чи компанія виплачує дивіденди. Деякі акціонерні товариства взагалі вирішують не робити подібних виплат, у інших дивіденди вкрай рідкісні. Це теж є підставою для класифікації.

Нарешті, ще один хороший критерій для класифікації - це співвідношення дивідендів з рівнем інфляції чи з процентними ставками по внесках за рік.

Дивіденди по акціях: за що і як платять?

Власник цінних паперів може розраховувати на дивіденди тільки по тим акціям, які він повністю викупив у компанії і оплатив в повному обсязі.

Як вже було сказано, акціонер має два шляхи отримання доходу від них:

1. Трейдерство на фондових біржах. Для отримання прибутку акціонер може купити акції, потім продати їх за велику ціну, коли курс виросте; або взяти дорогі акції в борг у брокерської контори, продати за високою ціною, почекати, коли вони подешевшають, знову купити за менші гроші і повернути брокеру.
2. Дивіденди. Цей шлях передбачає збереження акцій у себе, незалежно від інфляції. За власність на акції виплачують дивіденди, які є чистим прибутком власника. Поки росте ціна акцій, ростуть і виплати за них.

Як отримати дивіденди по акціях, якщо живеш в Росії, - велике питання. Далеко не всі цінні папери будуть приносити цей стабільний вид доходу.

По-перше, джерелом дивідендів можуть стати так звані «префи», або, інакше кажучи, привілейовані акції. В теорії саме визначення привілейованої акції має на увазі, що вона приносить дивіденди своїм держателю. На практиці складається дещо інша ситуація.

Кожне нове збори акціонерів будь-якого АТ приймає рішення про дивіденди заново. Внаслідок цього вони стають набагато менш стабільним видом доходу.

Є кілька компаній, які виробляють нехай невеликі, але постійні виплати дивідендів по проданих акціях. Такі виплати отримують привілейовані акціонери «Сургутнефтегаза» і «Татнефти». Часто заохочують власників своїх акцій «Лукойл» і «Северсталь».

Є види цінних паперів, за якими не варто чекати дивідендів, тому що вони не вираховуються і не виплачуються в принципі.

До таких акцій належать:

1. Ті, які не були випущені в обіг.
2. Ті, які купило саме АТ і залишило на своєму балансі згідно з рішенням установчого ради.
3. Ті, які АТ викупило для себе за рішенням або вимозі акціонерів.
4. Ті, які опинилися на руках у АТ тому, що покупець не виконав свої зобов'язання по покупці.

Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях

Закон наказує АТ вирішити, чи буде воно виплачувати дивіденди і в якому розмірі будуть проводитися виплати, в момент подачі щорічної звітності.

Існує ряд встановлених законом умов, при яких АТ забороняється виплачувати подібні нарахування власникам цінних паперів.

Рада акціонерів не може прийняти рішення про виплату дивідендів по акціях, якщо компанія:

• ще не повністю сплатила свій статутний капітал;
• не дотримується вимоги про розмір чистих активів;
• не буде викуплений на вимогу акціонерів все акції;
• вже знаходиться або виявиться після виплати дивідендів на межі розорення або визнання себе банкрутом.

Щоб отримати дивідендну виплату, акціонер зовсім не повинен володіти ними весь рік. Акції повинні перебувати у нього в момент, коли складається реєстр осіб, яким будуть перераховані дивіденди (цей момент називається отсечкой). Відсічення проводиться протягом 10-20 днів з оголошення дивідендів.

Біржові торги ведуться в режимі Т + 2: держатель повинен купити акцію не пізніше, ніж за 2 дні до відсічення. Наприклад, якщо фіксація реєстру запланована на 14 листопада, то власник може придбати її 12-го і продати 13-го. Він не втратить свого права на дивідендну виплату.

У інвестора є можливість купити цінні папери незадовго до закриття, яке заздалегідь оголошено компанією. Але він повинен мати на увазі, що після виплати дивідендів по акції вона впаде в ціні, тому що компанія втратить частину капіталу.

При роботі без посередників акціонер отримує дивіденди одним з чотирьох способів:

1. на рахунок в банку;
2. на банківську карту;
3. перекладом поштою;
4. готівкою через касу підприємства-емітента.

Наприклад, якщо власник має справу з акціями «Газпрому», то все перерахування будуть проводитися через «Газпромбанк».

Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях

Дані про дивідендні виплати, які здійснює компанія, зазвичай наводяться в договорі на покупку акцій. У ньому згадується, який відсоток доходу компанії йде на здійснення її політики, пов'язаної з дивідендами.

Порадада № 1. Потенційному власникові акцій слід прояснити, в якому форматі будуть здійснюватися дивідендні платежі, будуть вони фіксованими або стануть змінюватися в залежності від прибутку організації.

У договорі можуть бути пункти, додатково обумовлюють порядок дивідендних нарахувань. Наприклад, виплати дивідендів по акціях будуть скасовуватися, якщо компанія показала збиток по російській системі бухобліку, навіть якщо за міжнародними стандартами відзначається прибуток. Або ж з виплат можуть відніматися певні суми в зв'язку з перерахунком активів компанії.

Дати закриття реєстру цінних паперів встановлює компанія, яка їх виробляє. Їх можна відстежувати або через її сайт, або через брокерів.

Після того як рада АТ прийняла рішення, дивіденди теоретично повинні нараховуватися протягом 60 днів. Але на практиці час їх виплати може бути довше. Податки на виплати дивідендів списуються до того, як вони доходять до держателя, в розмірі 9%.

Рада №2. Варто вивчити, як розвивалася компанія і яка її історія.

Кожна з компаній має свою історію, свої умови розвитку, які потрібно врахувати.

Організація, яка ніколи нікому не виплачувала дивідендів, навряд чи почне в якийсь момент заохочувати власників своїх акцій частками від прибутку. Виграшним варіантом є та організація, яка протягом багатьох років стабільно нараховує дивідендні виплати, тримає ціни акцій і дивіденди на високому рівні і залишається прибутковою навіть в умовах економічної кризи.

Зазвичай ці два факти тісно взаємопов'язані. Якщо компанія не несе великих збитків, то вона може дозволити собі віддавати частину прибутку власникам акцій. Такими стабільно прибутковими компаніями є, наприклад, підприємства, що виробляють і збувають енергію.

Рада №3. Необхідно планувати отримання дивідендів по прибутковості акцій.

Якщо банківський вклад - це досить передбачувана інвестиція, прибутку по якій можна прогнозувати на довгий термін, то дивіденди набагато менш постійні. Акції часто змінюються в ціні. Є формула, за якою можна вирахувати дохід від дивідендних нарахувань: (сума винагороди за акцію) / (ціна акції при купівлі) х 100%.

Наприклад, власник акцій «Газпрому» заплатив за покупку кожної з них 80 рублів на початку 2010 року. Всього у нього 100 акцій. Він отримав річні дивіденди, рівні 3,85 руб. за кожну з них. Тоді дохід цього власника складе 3,85 х 100 = 385 рублів, або 3,85 / 80 х 100% = 4,8% річних.

А інший власник, який вважав за краще купити 100 акцій компанії МТС, на початку року заплатив за кожну з них по 250 рублів. В кінці року він порадів високим дивідендам: МТС виплатив акціонерам по 14,54 рубля за кожну з акцій. Цей тримач отримав 14,54 х 100 = тисяча чотиреста п'ятьдесят чотири рубля або 14,54 / 250 х 100% = 5,8% річних.

Розраховувати дивіденди по акціях, виходячи з цієї формули, досить просто.

думка експерта

Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати

Георгій Генс,

президент групи компаній «ЛАНІТ», Москва; кандидат економічних наук

Питання, що купити на ринку цінних паперів, тільки здається простим. Відповідь: «Купуй акції, які ростуть в ціні» допомагає у виборі, але лише до певної міри. Ніхто не може зробити стовідсотковий прогноз того, скільки триватиме зростання акцій. Наприклад, якийсь час назад аналітики по всьому світу вказували, що акції компаній енергоблоку дорожчають. Всі слухали їх, вклалися в РАО «ЄЕС» і сильно погоріли на цьому.

Нинішні прогнози вказують на те, що нафтогазові компанії на підйомі. Значить, будуть дорожчати нафта, газ - і акції тих, хто ними займаються. Крім того, той, хто ставить на продукти харчування, завжди залишається у виграші. Інформаційні технології та туризм активно розвиваються, у їх акцій хороший потенціал до зростання.

Мені незрозумілі вкладення в інтернет-компанії. Дивіденди за їхніми акціями не виплачуються, вони практично не приносять прибутку. Але у них є свої інвестори. Що стосується мене, я віддаю перевагу компанії з реальним прибутком з зрозумілих джерел. Це мастодонти, на кшталт Apple, Hewlett-Packard, IBM, Microsoft. Вони виробляють висококласну продукцію, яка потрібна споживачеві і гарантує їм прибуток. На російському біржовому ринку заслуговують на підтримку «Газпром», «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», компанії з металургійного сектора. Їх акції будуть рости в ціні, якщо вірити прогнозам. А компанії з дорогими акціями виплачують дивіденди з більшою охотою.

Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях

Купуючи цінні папери російських компаній, інвестор може розраховувати на середню прибутковість дивідендів, приблизно рівну 5% річних.

Цей показник набагато вище у зарубіжних компаній. У Росії набагато вигідніше не розраховувати на дивіденди, а заробляти на зростанні цін на придбані акції.

Однак варто звернути увагу на привілейовані акції ряду російських організацій. Вони є скоріше винятком з правил, і все ж це та область, де дивіденди на російські акції досить високі. Виплати таких компаній стабільні і надійні, і саме привілейований сектор цінних паперів може бути прибутковим. Особливо відрізняються компанії з галузі телекомунікацій.

Поки що російська економіка не дозволяє компаніям витрачати багато грошей зі свого прибутку на власників акцій.

Середній світовий коефіцієнт виплат дивідендів по акціях дорівнює 14,6%. Найвищі дивіденди відзначаються в Бразилії - 43,3%. У Туреччині середнє значення дивідендів досягає 25,4% річних, в Індії воно дорівнює 23,3%.

Дивідендна прибутковість індексу ММВБ коливається на російському ринку в середньому від 1 до 5%. Це трохи нижче значень, встановлених для зарубіжних компаній.

Закон зобов'язує компанії, що знаходяться на забезпеченні держави, виділяти на дивідендні виплати не менше чверті свого прибутку за російською системі бухобліку. Прогнозований перехід на міжнародну систему фінансової звітності дозволить зробити цей відсоток більш значущим. Ряд компаній, до яких відноситься, наприклад, «Роснефть», виплачують 25% свого прибутку за МСФЗ власникам акцій вже зараз.

Прибуток компанії, з якої вираховується розмір дивідендів, змінюється щороку. Відповідно, в різні роки власники акцій отримують різні дивідендні нарахування.

За останні 10 років дохід по акціях і дивіденди деяких компаній виросли в рази. «Сбербанк« збільшив свої дивіденди в десять разів, «Лукойл» - втричі, «Газпром» - в 6 разів.

думка експерта

Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій

Андрій Манський,

голова ради директорів компанії «Дека», Великий Новгород

Минув той час, коли потрібно було інвестувати в дорогоцінні метали та акції. Хто не встиг купити, наприклад, золото на початку року, той вже може не хвилюватися: воно подорожчало більш ніж в півтора рази за останні місяці, і купувати його зараз абсолютно безглуздо. На ринку цінних паперів ситуація теж сумна. Особисто я не бачу нічого, у що хотілося б вкластися. Деякі папери принесуть дохід, але на великий прибуток розраховувати не доводиться.

Як розрахувати прибутковість дивідендів по акціях

Вартість акцій і дивіденди по ним - це величини, які не завжди безпосередньо пов'язані. Сума дивідендної виплати може бути зафіксована на певному рівні, а може обчислюватися у відсотках від номіналу акції. Конкретні положення про дивіденди завжди прописуються в статуті компанії.

Для того щоб розрахувати дивідендні виплати по простих акціях, зазвичай використовують формулу:

Σ (d) = (G - PA) / Qa,

де:

Σ (d) - розмір дивіденду по простих акціях;

G - прибуток, що підлягає розподілу;

PA - дивіденди для власників «префів»;

Qa - кількість простих акцій.

Нижче наведено кілька прикладів того, як можна визначити розмір дивідендів по акціях.

1. Компанія володіє статутним капіталом в розмірі 1 млрд рублів. Він розбитий на дві частини: чверть капіталу випускається у вигляді привілейованих акцій, решта - у вигляді звичайних. Вони мають однаковий номінал в 1000 рублів. Таким чином, всього випущено 1 млн акцій. Дивідендна виплата по префам становить 14% від номіналу. Якими можуть бути дивіденди по простих акціях, якщо загальна сума для дивідендних виплат, згідно з рішенням установчих зборів, не повинна перевищувати 110 млн рублів?

Для початку потрібно визначити, скільки будуть коштувати компанії дивіденди за привілейованими акціями. 1000 (номінал) х 14% = 140 рублів буде припадати на одну, отже, 140 х 250 000 = 35 млн руб. буде витрачено на дивіденди за всіма привілейованими акціями.

Тоді для перерахування Холдер звичайних цінних паперів залишається 110 - 35 = 75 млн руб.

З цієї суми розраховуємо дивіденди: 75 000 000 руб. / 750 000 акцій = 100 рублів, або 10% від номіналу.

2. Компанія отримала за звітний період прибуток в розмірі 100000 руб. Її статутний капітал розділений на 20 привілейованих і 500 звичайних акцій. Кожна з них має номінал в 1000 рублів. Акції продані власникам: Іванов має 390 звичайних, у Петрова 10 звичайних та 5 привілейованих, у Кузнєцова - 15 привілейованих, у Васильєва - 100 звичайних.

Дивіденди за привілейованими акціями рівні 10% їх номіналу. Значить, 1 така акція приносить власникові 100 рублів, а загальні витрати компанії на них за звітний період становлять 20 х 100 = 2000 рублів.

Кожна проста акція, в такому випадку, обкладається дивідендами у розмірі (100 000-2000) / 500 = 196 рублів.

Скільки ж отримує кожен з власників (податок при розрахунках враховувати не будемо)?

1. Іванов отримує 390 х 16 = 746440 рублів.
2. Петров має 10 х 196 + (5 х 100) = 2460 рублів.
3. Кузнєцову виплачується 15 х 100 = 1500 рублів.
4. Нарешті, Васильєв отримує 100 х 196 = 19600 рублів.

Як розрахувати дивіденди акціями (капіталізацію доходу)

Найпростіше пояснити процес розрахунків на прикладі. Припустимо, 10 травня 2004 року власник придбав 20 акцій компанії. 20 лютого 2005 року компанія прийняла рішення про майнову виплаті дивідендів: 4 акції давалося за кожні 10 придбаних, якщо власник володів ними повний рік. Тримач купив акції всього за 9 місяців до прийняття цього правила, тому він отримує 20 (акцій) / 10 х 4 х 9 (місяців) / 12 (місяців) = 6 акцій.

Порядок і термін виплати дивідендів по акціях в акціонерному товаристві

Федеральне законодавство Росії наказує АТ і ТОВ вирішувати, як будуть виплачуватися дивіденди: виключно в порядку загального голосування на спільній зустрічі засновників або акціонерів. На такій зустрічі, з занесенням в протокол, вирішують:

1. Яка частина прибутку компанії піде на дивіденди.
2. В якій формі вони будуть виплачуватися (якщо частина виплат будуть майновими, вирішується також їх порядок).
3. В які дати певні власники отримуватимуть дивідендні виплати.

Є обставини, в яких компанія позбавляється права прийняти і виконати рішення про вживання деякої частини свого прибутку на дивіденди:

1. Недотримання вимог про загальну вартість чистих активів компанії.
2. Неповна оплата статутного капіталу.
3. Частина цінних паперів не викуплена до дати зборів.
4. Фінансова неспроможність (компанія піддається процедурі банкрутства).

Коли збори засновників приймає рішення щодо того, які дивіденди по акціях компанія буде виплачувати протягом наступного звітного періоду, повинні бути оформлені наступні документи:

1. Протокол зборів або запис про прийняте рішення.
2. Бухзвіту з проведеними операціями, включаючи проміжний баланс і фінансові результати компанії.
3. Наказ про виплату дивідендів по акціях, який може бути складений у вільній формі.

Проміжні виплати дивідендів по акціях в 2016 році проводяться відповідно до пріоритетністю акцій, відображеної в протоколі. Черговість виплат приймає наступний вигляд:

• 1-а черга: привілейовані акції;
• 2-а черга: повна або часткова оплата кумулятивних цінних паперів;
• 3-тя черга: акції зі статутним розміром прибутку;
• 4-а черга: акції без статутного розміру прибутку;
• 5-а черга: прості акції.

В які терміни нараховуються дивіденди

Статті 29 Федерального закону про ТОВ і 42 Закону про АТ зобов'язують компанії нараховувати дивіденди один раз за певний проміжок часу. Це може бути:

1. Щорічно.
2. Раз на півроку.
3. Щокварталу.

Той же законодавчий акт передбачає, що виплата дивідендів по акціях повинна проводитися протягом 25 днів після того, як було прийнято рішення про неї, якщо мова йде про пасивних акціях. Активно торгуються акції повинні оплачуватися протягом 10-20 днів з підписання протоколу.

Акції, що знаходяться у номінальних і довірчих холдеров, оплачуються протягом 10 днів. Ці обмеження стосуються всіх компаній, що виплачують дивіденди, незалежно від форми їх організації.

Публічні компанії стикаються з ще більш строгими обмеженнями за термінами. Наприклад, терміни виплат дивідендів по акціях в 2016 році для «Газпрому» становлять 10 днів і не більше.

Якщо компанія порушує зазначені терміни виплати дивідендів по акціях, то вона зобов'язана виплатити штраф. На компанію може бути накладена санкція в розмірі 500-700 тисяч рублів, її засновник зобов'язаний виплатити 20-30 тисяч, а відповідальні за нарахування співробітники компанії - 2-3 тисячі.

Якими податками обкладаються дивіденди на акції

Компанія сама відповідає за те, щоб податкові збори з дивідендів, які вона виплачує, перераховувалися до державного бюджету. Операція з виплати дивідендів проводиться з утриманням податку, тому що компанія зобов'язана обкладати будь-які дії, пов'язані зі зборами і переказами грошей.

У російських компаніях ставка ПДФО, яка вираховується з будь-дивідендної виплати, дорівнює 13%. Для зарубіжних компаній вона становить 15%. При завершенні річної звітності компанія подає до податкової служби довідку 2-ПДФО, де вказує суми утриманого податку. Зазвичай терміни подачі цього звіту - до 1.04 поточного року.

Інформація про компанії

«ЛАНІТ». Сфера діяльності: системна інтеграція, дистрибуція високотехнологічного обладнання та програмних рішень, IT-аутсорсинг, консалтингові послуги. Форма організації: група компаній. Територія: головний офіс - у Москві; 39 дочірніх компаній і філій - в регіонах Росії, а також в Білорусії, Казахстані та на Україні. Чисельність персоналу: більше 4000. Річний оборот: 40,9 млрд руб. (C ПДВ; в 2010 році).

«Дека». Сфера діяльності: виробництво квасу (торгові марки «Великий квас», «Добриня Микитич», «Микола»), пива (торгові марки «Велике пиво», «Жигулівське», MegaBier) і мінеральної води (торгова марка «Срібний джерело»). Форма організації: ВАТ. Територія: головний офіс - у Санкт-Петербурзі; завод - у Великому Новгороді. Чисельність персоналу: 700. Фінансові показники: виручка - 2,685 млрд руб. (В 2010 році), EBITDA - 717,153 млн руб. (в 2010 році).

Дивіденди по акціях: види, розрахунок, динаміка і прибутковість

Більшість людей, які вкладають свої кошти в акції, уважно стежать за їх курсом, можливостями зростання. Але не можна забувати, що прибуток акціонера може виражатися і у вигляді дивідендів.

Їх акціонерам виплачує компанія, що випустила цінні папери. Разом доходи від курсової різниці по акціях компаній і дивіденди по акціях складають загальний прибуток акціонера.

ТОП-5 найбільш затребуваних статей для комерсанта:

Дивіденди по акціях: як в цьому розібратися?

Дивіденди являють собою деяку частину від доходу АТ, яку воно виплачує на емітовані акції. Рішення про виплату приймається установчими зборами компанії. Воно саме встановлює, який дохід від акцій будуть отримувати його акціонери.

Коли акціонерне товариство виплатило всі податки і зробило всі необхідні відрахування, воно може використовувати прибуток, що залишився двома способами:

1. на збільшення свого впливу на ринку, підвищення свого рівня, розширення виробництва (іншими словами, прибуток буде реінвестований);
2. на виплату дивідендів по акціях.

Те, як ці нарахування будуть виплачуватися, залежить, по-перше, від дивідендної політики компанії, а по-друге, від розмірів її доходу в кожний період часу. Як правило, компанії вважають за краще ділити кошти між реінвестиціями і дивідендами щодо 50:50. Але є і особливі випадки. Наприклад, в швидко розвиваються компаніях велика частина коштів йде на підтримку розвитку, а на дивідендні виплати припадає лише мала частка. Якщо акції дешевшають, то суму дивідендів по акціях збільшують, щоб підштовхнути їх ціну.

Освіта дивіденду

Отже, дивіденд є чистий прибуток АТ за рік, що припадає на одну акцію. Ця прибуток лунає акціонерам відповідно до того, скільки і які акції у них знаходиться. Розмір дивідендів по акціях різниться в залежності від їх типів і категорій.

Закон про АТ підкреслює, що максимальний розмір дивідендної виплати може встановити тільки наглядова рада компанії. Йдеться або про фіксовану суму грошей, або про відсотки від якоїсь номінальної вартості.

З чого складаються дивіденди?

Протягом року компанія працює, здійснює операції на ринку і отримує від них прибуток. Проаналізувавши ситуацію на ринку ближче до кінця року, акціонерні збори вирішує, яка частина прибутку піде на виплату дивідендів і буде розділена між акціонерами.

Компанія не зобов'язана здійснювати виплати щороку. Тому в деяких компаніях дивіденди можуть виплачуватися раз на рік, а в інших раз в 3 роки.

Якщо на зборах приходять до висновку, що інвестування прибутку в розвиток підприємства і майбутнє збільшення доходів буде більш вигідним, то компанія може обійтися без дивідендних виплат.

Тільки дивіденди за привілейованими акціями повинні виплачуватися завжди, до тих пір, поки компанія не перестане існувати.

• Ефективність інвестицій: як розрахувати перемоги і невдачі
l & g t;

Основні види дивідендів по акціях

Є кілька підстав для класифікації дивідендів, які виплачують АТ. Залежно від підстави можна виділити різні характеристики дивідендів:

1. За частотою виплат:

• річні;
• піврічні;
• квартальні;
• місячні (зустрічаються дуже рідко).

2. За типом акцій, на які нараховані дивіденди:

• звичайні;
• привілейовані.

Залежно від типу цінних паперів дивіденди за ним володіють певними особливостями.

Наприклад, звичайні акції:

• є підтвердженням того, що особа бере участь в АТ і має право голосувати на зборах акціонерів;
• наділяють власника правом отримати дивіденди по акціях і деяку частину майна компанії, якщо її ліквідують, після того як будуть виплачені всі її борги.

У свою чергу, привілейовані акції перевершують звичайні по ряду параметрів:

• виплати за ними здійснюються в першу чергу;
• якщо компанія ліквідується, то акціонери, які володіють привілейованими акціями, мають більше прав на її майно, ніж власники звичайних акцій. Їх майнова частка відповідає частці, яка виражена в ціні акцій.

3. Що стосується від повного розміру:

• повні;
• часткові (якщо виплата дивідендів по акціях була проведена тільки частково).

4. За формою виплати і способу розрахунку:

• у вигляді грошей;
• у вигляді майна (включаючи акції).

Акції, що приносять дивіденди у вигляді грошей, дають інвестору більше ваги на акціонерних зборах. Це робить їх кращими.

Якщо акціонер недоотримує або не отримує зовсім дивіденди в грошовій формі, то компанія зобов'язана відшкодувати йому відсоток за прострочений платіж. Якщо ж порушені терміни виплати дивідендів по акціях в натуральній формі, то ніяких відсотків не виплачується.

5. За частотою та рівнем передбачуваності.

Цей критерій визначає, наскільки часто і в рамках розпорядку видаються дивіденди:

• основні (дивіденди, які власник цінних паперів отримує регулярно, відповідно до домовленості і за рішенням зборів АТ);
• додаткові, або спеціальні (видаються поза звичайним розпорядку, якщо було вирішено провести додаткову виплату дивідендів по акціях).

Також можна зосередитися на тому, регулярно чи компанія виплачує дивіденди. Деякі акціонерні товариства взагалі вирішують не робити подібних виплат, у інших дивіденди вкрай рідкісні. Це теж є підставою для класифікації.

Нарешті, ще один хороший критерій для класифікації - це співвідношення дивідендів з рівнем інфляції чи з процентними ставками по внесках за рік.

Дивіденди по акціях: за що і як платять?

Власник цінних паперів може розраховувати на дивіденди тільки по тим акціям, які він повністю викупив у компанії і оплатив в повному обсязі.

Як вже було сказано, акціонер має два шляхи отримання доходу від них:

1. Трейдерство на фондових біржах. Для отримання прибутку акціонер може купити акції, потім продати їх за велику ціну, коли курс виросте; або взяти дорогі акції в борг у брокерської контори, продати за високою ціною, почекати, коли вони подешевшають, знову купити за менші гроші і повернути брокеру.
2. Дивіденди. Цей шлях передбачає збереження акцій у себе, незалежно від інфляції. За власність на акції виплачують дивіденди, які є чистим прибутком власника. Поки росте ціна акцій, ростуть і виплати за них.

Як отримати дивіденди по акціях, якщо живеш в Росії, - велике питання. Далеко не всі цінні папери будуть приносити цей стабільний вид доходу.

По-перше, джерелом дивідендів можуть стати так звані «префи», або, інакше кажучи, привілейовані акції. В теорії саме визначення привілейованої акції має на увазі, що вона приносить дивіденди своїм держателю. На практиці складається дещо інша ситуація.

Кожне нове збори акціонерів будь-якого АТ приймає рішення про дивіденди заново. Внаслідок цього вони стають набагато менш стабільним видом доходу.

Є кілька компаній, які виробляють нехай невеликі, але постійні виплати дивідендів по проданих акціях. Такі виплати отримують привілейовані акціонери «Сургутнефтегаза» і «Татнефти». Часто заохочують власників своїх акцій «Лукойл» і «Северсталь».

Є види цінних паперів, за якими не варто чекати дивідендів, тому що вони не вираховуються і не виплачуються в принципі.

До таких акцій належать:

1. Ті, які не були випущені в обіг.
2. Ті, які купило саме АТ і залишило на своєму балансі згідно з рішенням установчого ради.
3. Ті, які АТ викупило для себе за рішенням або вимозі акціонерів.
4. Ті, які опинилися на руках у АТ тому, що покупець не виконав свої зобов'язання по покупці.

Рішення зборів АТ про дивіденди по акціях

Закон наказує АТ вирішити, чи буде воно виплачувати дивіденди і в якому розмірі будуть проводитися виплати, в момент подачі щорічної звітності.

Існує ряд встановлених законом умов, при яких АТ забороняється виплачувати подібні нарахування власникам цінних паперів.

Рада акціонерів не може прийняти рішення про виплату дивідендів по акціях, якщо компанія:

• ще не повністю сплатила свій статутний капітал;
• не дотримується вимоги про розмір чистих активів;
• не буде викуплений на вимогу акціонерів все акції;
• вже знаходиться або виявиться після виплати дивідендів на межі розорення або визнання себе банкрутом.

Щоб отримати дивідендну виплату, акціонер зовсім не повинен володіти ними весь рік. Акції повинні перебувати у нього в момент, коли складається реєстр осіб, яким будуть перераховані дивіденди (цей момент називається отсечкой). Відсічення проводиться протягом 10-20 днів з оголошення дивідендів.

Біржові торги ведуться в режимі Т + 2: держатель повинен купити акцію не пізніше, ніж за 2 дні до відсічення. Наприклад, якщо фіксація реєстру запланована на 14 листопада, то власник може придбати її 12-го і продати 13-го. Він не втратить свого права на дивідендну виплату.

У інвестора є можливість купити цінні папери незадовго до закриття, яке заздалегідь оголошено компанією. Але він повинен мати на увазі, що після виплати дивідендів по акції вона впаде в ціні, тому що компанія втратить частину капіталу.

При роботі без посередників акціонер отримує дивіденди одним з чотирьох способів:

1. на рахунок в банку;
2. на банківську карту;
3. перекладом поштою;
4. готівкою через касу підприємства-емітента.

Наприклад, якщо власник має справу з акціями «Газпрому», то все перерахування будуть проводитися через «Газпромбанк».

Як вибирати компанії, які принесуть хороші дивіденди по акціях

Дані про дивідендні виплати, які здійснює компанія, зазвичай наводяться в договорі на покупку акцій. У ньому згадується, який відсоток доходу компанії йде на здійснення її політики, пов'язаної з дивідендами.

Порадада № 1. Потенційному власникові акцій слід прояснити, в якому форматі будуть здійснюватися дивідендні платежі, будуть вони фіксованими або стануть змінюватися в залежності від прибутку організації.

У договорі можуть бути пункти, додатково обумовлюють порядок дивідендних нарахувань. Наприклад, виплати дивідендів по акціях будуть скасовуватися, якщо компанія показала збиток по російській системі бухобліку, навіть якщо за міжнародними стандартами відзначається прибуток. Або ж з виплат можуть відніматися певні суми в зв'язку з перерахунком активів компанії.

Дати закриття реєстру цінних паперів встановлює компанія, яка їх виробляє. Їх можна відстежувати або через її сайт, або через брокерів.

Після того як рада АТ прийняла рішення, дивіденди теоретично повинні нараховуватися протягом 60 днів. Але на практиці час їх виплати може бути довше. Податки на виплати дивідендів списуються до того, як вони доходять до держателя, в розмірі 9%.

Рада №2. Варто вивчити, як розвивалася компанія і яка її історія.

Кожна з компаній має свою історію, свої умови розвитку, які потрібно врахувати.

Організація, яка ніколи нікому не виплачувала дивідендів, навряд чи почне в якийсь момент заохочувати власників своїх акцій частками від прибутку. Виграшним варіантом є та організація, яка протягом багатьох років стабільно нараховує дивідендні виплати, тримає ціни акцій і дивіденди на високому рівні і залишається прибутковою навіть в умовах економічної кризи.

Зазвичай ці два факти тісно взаємопов'язані. Якщо компанія не несе великих збитків, то вона може дозволити собі віддавати частину прибутку власникам акцій. Такими стабільно прибутковими компаніями є, наприклад, підприємства, що виробляють і збувають енергію.

Рада №3. Необхідно планувати отримання дивідендів по прибутковості акцій.

Якщо банківський вклад - це досить передбачувана інвестиція, прибутку по якій можна прогнозувати на довгий термін, то дивіденди набагато менш постійні. Акції часто змінюються в ціні. Є формула, за якою можна вирахувати дохід від дивідендних нарахувань: (сума винагороди за акцію) / (ціна акції при купівлі) х 100%.

Наприклад, власник акцій «Газпрому» заплатив за покупку кожної з них 80 рублів на початку 2010 року. Всього у нього 100 акцій. Він отримав річні дивіденди, рівні 3,85 руб. за кожну з них. Тоді дохід цього власника складе 3,85 х 100 = 385 рублів, або 3,85 / 80 х 100% = 4,8% річних.

А інший власник, який вважав за краще купити 100 акцій компанії МТС, на початку року заплатив за кожну з них по 250 рублів. В кінці року він порадів високим дивідендам: МТС виплатив акціонерам по 14,54 рубля за кожну з акцій. Цей тримач отримав 14,54 х 100 = тисяча чотиреста п'ятьдесят чотири рубля або 14,54 / 250 х 100% = 5,8% річних.

Розраховувати дивіденди по акціях, виходячи з цієї формули, досить просто.

думка експерта

Мені подобаються фірми, які генерують прибуток. Їх акції варто купувати

Георгій Генс,

президент групи компаній «ЛАНІТ», Москва; кандидат економічних наук

Питання, що купити на ринку цінних паперів, тільки здається простим. Відповідь: «Купуй акції, які ростуть в ціні» допомагає у виборі, але лише до певної міри. Ніхто не може зробити стовідсотковий прогноз того, скільки триватиме зростання акцій. Наприклад, якийсь час назад аналітики по всьому світу вказували, що акції компаній енергоблоку дорожчають. Всі слухали їх, вклалися в РАО «ЄЕС» і сильно погоріли на цьому.

Нинішні прогнози вказують на те, що нафтогазові компанії на підйомі. Значить, будуть дорожчати нафта, газ - і акції тих, хто ними займаються. Крім того, той, хто ставить на продукти харчування, завжди залишається у виграші. Інформаційні технології та туризм активно розвиваються, у їх акцій хороший потенціал до зростання.

Мені незрозумілі вкладення в інтернет-компанії. Дивіденди за їхніми акціями не виплачуються, вони практично не приносять прибутку. Але у них є свої інвестори. Що стосується мене, я віддаю перевагу компанії з реальним прибутком з зрозумілих джерел. Це мастодонти, на кшталт Apple, Hewlett-Packard, IBM, Microsoft. Вони виробляють висококласну продукцію, яка потрібна споживачеві і гарантує їм прибуток. На російському біржовому ринку заслуговують на підтримку «Газпром», «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз», компанії з металургійного сектора. Їх акції будуть рости в ціні, якщо вірити прогнозам. А компанії з дорогими акціями виплачують дивіденди з більшою охотою.

Динаміка і прибутковість дивідендів по акціях

Купуючи цінні папери російських компаній, інвестор може розраховувати на середню прибутковість дивідендів, приблизно рівну 5% річних.

Цей показник набагато вище у зарубіжних компаній. У Росії набагато вигідніше не розраховувати на дивіденди, а заробляти на зростанні цін на придбані акції.

Однак варто звернути увагу на привілейовані акції ряду російських організацій. Вони є скоріше винятком з правил, і все ж це та область, де дивіденди на російські акції досить високі. Виплати таких компаній стабільні і надійні, і саме привілейований сектор цінних паперів може бути прибутковим. Особливо відрізняються компанії з галузі телекомунікацій.

Поки що російська економіка не дозволяє компаніям витрачати багато грошей зі свого прибутку на власників акцій.

Середній світовий коефіцієнт виплат дивідендів по акціях дорівнює 14,6%. Найвищі дивіденди відзначаються в Бразилії - 43,3%. У Туреччині середнє значення дивідендів досягає 25,4% річних, в Індії воно дорівнює 23,3%.

Дивідендна прибутковість індексу ММВБ коливається на російському ринку в середньому від 1 до 5%. Це трохи нижче значень, встановлених для зарубіжних компаній.

Закон зобов'язує компанії, що знаходяться на забезпеченні держави, виділяти на дивідендні виплати не менше чверті свого прибутку за російською системі бухобліку. Прогнозований перехід на міжнародну систему фінансової звітності дозволить зробити цей відсоток більш значущим. Ряд компаній, до яких відноситься, наприклад, «Роснефть», виплачують 25% свого прибутку за МСФЗ власникам акцій вже зараз.

Прибуток компанії, з якої вираховується розмір дивідендів, змінюється щороку. Відповідно, в різні роки власники акцій отримують різні дивідендні нарахування.

За останні 10 років дохід по акціях і дивіденди деяких компаній виросли в рази. «Сбербанк« збільшив свої дивіденди в десять разів, «Лукойл» - втричі, «Газпром» - в 6 разів.

думка експерта

Не бачу світлого майбутнього у прибутку від акцій

Андрій Манський,

голова ради директорів компанії «Дека», Великий Новгород

Минув той час, коли потрібно було інвестувати в дорогоцінні метали та акції. Хто не встиг купити, наприклад, золото на початку року, той вже може не хвилюватися: воно подорожчало більш ніж в півтора рази за останні місяці, і купувати його зараз абсолютно безглуздо. На ринку цінних паперів ситуація теж сумна. Особисто я не бачу нічого, у що хотілося б вкластися. Деякі папери принесуть дохід, але на великий прибуток розраховувати не доводиться.

Як розрахувати прибутковість дивідендів по акціях

Вартість акцій і дивіденди по ним - це величини, які не завжди безпосередньо пов'язані. Сума дивідендної виплати може бути зафіксована на певному рівні, а може обчислюватися у відсотках від номіналу акції. Конкретні положення про дивіденди завжди прописуються в статуті компанії.

Для того щоб розрахувати дивідендні виплати по простих акціях, зазвичай використовують формулу:

Σ (d) = (G - PA) / Qa,

де:

Σ (d) - розмір дивіденду по простих акціях;

G - прибуток, що підлягає розподілу;

PA - дивіденди для власників «префів»;

Qa - кількість простих акцій.

Нижче наведено кілька прикладів того, як можна визначити розмір дивідендів по акціях.

1. Компанія володіє статутним капіталом в розмірі 1 млрд рублів. Він розбитий на дві частини: чверть капіталу випускається у вигляді привілейованих акцій, решта - у вигляді звичайних. Вони мають однаковий номінал в 1000 рублів. Таким чином, всього випущено 1 млн акцій. Дивідендна виплата по префам становить 14% від номіналу. Якими можуть бути дивіденди по простих акціях, якщо загальна сума для дивідендних виплат, згідно з рішенням установчих зборів, не повинна перевищувати 110 млн рублів?

Для початку потрібно визначити, скільки будуть коштувати компанії дивіденди за привілейованими акціями. 1000 (номінал) х 14% = 140 рублів буде припадати на одну, отже, 140 х 250 000 = 35 млн руб. буде витрачено на дивіденди за всіма привілейованими акціями.

Тоді для перерахування Холдер звичайних цінних паперів залишається 110 - 35 = 75 млн руб.

З цієї суми розраховуємо дивіденди: 75 000 000 руб. / 750 000 акцій = 100 рублів, або 10% від номіналу.

2. Компанія отримала за звітний період прибуток в розмірі 100000 руб. Її статутний капітал розділений на 20 привілейованих і 500 звичайних акцій. Кожна з них має номінал в 1000 рублів. Акції продані власникам: Іванов має 390 звичайних, у Петрова 10 звичайних та 5 привілейованих, у Кузнєцова - 15 привілейованих, у Васильєва - 100 звичайних.

Дивіденди за привілейованими акціями рівні 10% їх номіналу. Значить, 1 така акція приносить власникові 100 рублів, а загальні витрати компанії на них за звітний період становлять 20 х 100 = 2000 рублів.

Кожна проста акція, в такому випадку, обкладається дивідендами у розмірі (100 000-2000) / 500 = 196 рублів.

Скільки ж отримує кожен з власників (податок при розрахунках враховувати не будемо)?

1. Іванов отримує 390 х 16 = 746440 рублів.
2. Петров має 10 х 196 + (5 х 100) = 2460 рублів.
3. Кузнєцову виплачується 15 х 100 = 1500 рублів.
4. Нарешті, Васильєв отримує 100 х 196 = 19600 рублів.

Як розрахувати дивіденди акціями (капіталізацію доходу)

Найпростіше пояснити процес розрахунків на прикладі. Припустимо, 10 травня 2004 року власник придбав 20 акцій компанії. 20 лютого 2005 року компанія прийняла рішення про майнову виплаті дивідендів: 4 акції давалося за кожні 10 придбаних, якщо власник володів ними повний рік. Тримач купив акції всього за 9 місяців до прийняття цього правила, тому він отримує 20 (акцій) / 10 х 4 х 9 (місяців) / 12 (місяців) = 6 акцій.

Порядок і термін виплати дивідендів по акціях в акціонерному товаристві

Федеральне законодавство Росії наказує АТ і ТОВ вирішувати, як будуть виплачуватися дивіденди: виключно в порядку загального голосування на спільній зустрічі засновників або акціонерів. На такій зустрічі, з занесенням в протокол, вирішують:

1. Яка частина прибутку компанії піде на дивіденди.
2. В якій формі вони будуть виплачуватися (якщо частина виплат будуть майновими, вирішується також їх порядок).
3. В які дати певні власники отримуватимуть дивідендні виплати.

Є обставини, в яких компанія позбавляється права прийняти і виконати рішення про вживання деякої частини свого прибутку на дивіденди:

1. Недотримання вимог про загальну вартість чистих активів компанії.
2. Неповна оплата статутного капіталу.
3. Частина цінних паперів не викуплена до дати зборів.
4. Фінансова неспроможність (компанія піддається процедурі банкрутства).

Коли збори засновників приймає рішення щодо того, які дивіденди по акціях компанія буде виплачувати протягом наступного звітного періоду, повинні бути оформлені наступні документи:

1. Протокол зборів або запис про прийняте рішення.
2. Бухзвіту з проведеними операціями, включаючи проміжний баланс і фінансові результати компанії.
3. Наказ про виплату дивідендів по акціях, який може бути складений у вільній формі.

Проміжні виплати дивідендів по акціях в 2016 році проводяться відповідно до пріоритетністю акцій, відображеної в протоколі. Черговість виплат приймає наступний вигляд:

• 1-а черга: привілейовані акції;
• 2-а черга: повна або часткова оплата кумулятивних цінних паперів;
• 3-тя черга: акції зі статутним розміром прибутку;
• 4-а черга: акції без статутного розміру прибутку;
• 5-а черга: прості акції.

В які терміни нараховуються дивіденди

Статті 29 Федерального закону про ТОВ і 42 Закону про АТ зобов'язують компанії нараховувати дивіденди один раз за певний проміжок часу. Це може бути:

1. Щорічно.
2. Раз на півроку.
3. Щокварталу.

Той же законодавчий акт передбачає, що виплата дивідендів по акціях повинна проводитися протягом 25 днів після того, як було прийнято рішення про неї, якщо мова йде про пасивних акціях. Активно торгуються акції повинні оплачуватися протягом 10-20 днів з підписання протоколу.

Акції, що знаходяться у номінальних і довірчих холдеров, оплачуються протягом 10 днів. Ці обмеження стосуються всіх компаній, що виплачують дивіденди, незалежно від форми їх організації.

Публічні компанії стикаються з ще більш строгими обмеженнями за термінами. Наприклад, терміни виплат дивідендів по акціях в 2016 році для «Газпрому» становлять 10 днів і не більше.

Якщо компанія порушує зазначені терміни виплати дивідендів по акціях, то вона зобов'язана виплатити штраф. На компанію може бути накладена санкція в розмірі 500-700 тисяч рублів, її засновник зобов'язаний виплатити 20-30 тисяч, а відповідальні за нарахування співробітники компанії - 2-3 тисячі.

Якими податками обкладаються дивіденди на акції

Компанія сама відповідає за те, щоб податкові збори з дивідендів, які вона виплачує, перераховувалися до державного бюджету. Операція з виплати дивідендів проводиться з утриманням податку, тому що компанія зобов'язана обкладати будь-які дії, пов'язані зі зборами і переказами грошей.

У російських компаніях ставка ПДФО, яка вираховується з будь-дивідендної виплати, дорівнює 13%. Для зарубіжних компаній вона становить 15%. При завершенні річної звітності компанія подає до податкової служби довідку 2-ПДФО, де вказує суми утриманого податку. Зазвичай терміни подачі цього звіту - до 1.04 поточного року.

Інформація про компанії

«ЛАНІТ». Сфера діяльності: системна інтеграція, дистрибуція високотехнологічного обладнання та програмних рішень, IT-аутсорсинг, консалтингові послуги. Форма організації: група компаній. Територія: головний офіс - у Москві; 39 дочірніх компаній і філій - в регіонах Росії, а також в Білорусії, Казахстані та на Україні. Чисельність персоналу: більше 4000. Річний оборот: 40,9 млрд руб. (C ПДВ; в 2010 році).

«Дека». Сфера діяльності: виробництво квасу (торгові марки «Великий квас», «Добриня Микитич», «Микола»), пива (торгові марки «Велике пиво», «Жигулівське», MegaBier) і мінеральної води (торгова марка «Срібний джерело»). Форма організації: ВАТ. Територія: головний офіс - у Санкт-Петербурзі; завод - у Великому Новгороді. Чисельність персоналу: 700. Фінансові показники: виручка - 2,685 млрд руб. (В 2010 році), EBITDA - 717,153 млн руб. (в 2010 році).