1. До питання про вартість акцій
2. Новації в акціях

Акція - це цінний папір, термін обігу якої не обмежений і яка підтверджує майнові і немайнові права її власника. Вона являє собою один з об'єктів цивільних прав, а тому дуже важливо визначити правову природу акцій, їх різновиди та дозволити інші питання.

класифікаційна належність

Акції є:

1) за способом позначення власника прав представницькими (без зазначення імені уповноваженої особи) або іменними (з позначенням) цінними паперами;

2) в залежності від характеру виражених прав грошовими (гарантують отримання грошових коштів) і інвестиційними (гарантують участь в управління юридичною особою);

3) а також емісійними цінними паперами, так як:

• розміщуються на продаж випусками;
• закріплюють за держателем набір майнових і немайнових прав, які можуть піддатися поступку, підтвердженню (посвідчення) і безумовному здійсненню з дотриманням встановленого законодавством порядку;
• мають однакову вартість і терміни здійснення права всередині випуску незалежно від терміну придбання акції.

Саме в силу того, що акції є емісійними цінними паперами, вони є об'єктами ринку цінних паперів.

Акції можуть випускатися тільки акціонерними товариствами: як закритими, так і відкритими.

Випуск акцій відкритим акціонерним товариством включає проведення відкритої підписки, реєстрацію акцій і їх фактичне розміщення на умовах і за підсумками передплати. Відкрита підписка на акції - це розміщення акцій серед необмеженого кола осіб. Закриті акціонерні товариства в свою чергу випускають акції з закритою підпискою. Закрита підписка на акції - це розміщення акцій серед обмеженого кола осіб, тобто серед акціонерів товариства.

Прості, привілейовані, кумулятивні

Почнемо з акцій, які в будь-якому випадку є в акціонерному товаристві. Прості акції - це цінні папери, які підтверджують право їх власника на отримання частини прибутку організації (дивіденду), на участь в управління акціонерним товариством і право на частку власності юридичної особи при його ліквідації. Назва таких акцій говорить сама за себе.

Переходимо до видів акцій, частка яких в обсязі статутного капіталу юридичної особи не може перевищувати двадцяти п'яти відсотків. І це привілейовані акції.

Вони є цінними паперами, які:

• дають право їх власникові на отримання певного фіксованого, тобто стабільного відсотка;
• гарантують власнику право власності при ліквідації юридичної особи;
• але не дозволяють брати участь в управлінні акціонерним товариством.

Рішення про випуск привілейованих акцій приймає сама юридична особа.

В якості різновиду привілейованих акцій можуть бути названі кумулятивні. Кумулятивні акції - це такий вид привілейованих акцій, дивіденди за якими не виплачуються, а підлягають накопиченню в спеціальному фонді акціонерного товариства за той період, коли акціонерне товариство зазнавало серйозні фінансові труднощі і не могло розподіляти прибуток між учасниками. Заборгованість перед держателем кумулятивних акцій погашається до виплати дивідендів по звичайних акціях.

До питання про вартість акцій

Стосовно до акцій важливо усвідомити поняття балансової та емісійної вартості акцій.

Балансова вартість акцій - це вартість акцій за даними бухгалтерського обліку і звітності. Вона складається з розміру всіх необоротних і оборотних активів за вирахуванням довгострокових і короткострокових зобов'язань акціонерного товариства.

Балансова вартість простих акцій може бути визначена двома шляхами:

1) шляхом вирахування номінальної вартості привілейованих акцій. Такий варіант застосовується, якщо привілейовані акції випускаються організацією;

2) сумою власного капіталу, що складається зі статутного фону, резервів і чистого прибутку.

При цьому існує наступна залежність: чим вище балансова вартість акцій в порівнянні з номінальною, тим вище ступінь забезпеченості акції активами юридичної особи. І навпаки, якщо балансова вартість нижче номінальної, то акції має низький ступінь забезпеченості активами. Саме тому акції з високою балансовою вартістю легше продати.

У той же час балансова вартість не відображає реальної вартості активів. Наприклад, земля враховується за ціною придбання. З плином часу її вартість буде змінюватися, але балансова вартість акції в собі це не відобразить.

Емісійна вартість акції - це ціна, за якою цінний папір була продана при її первинному розміщенні. Вона не може збігатися з номінальною вартістю. Різниця між емісійною та номінальною вартістю, помножена на їх загальну кількість, є емісійний дохід організації.

Новації в акціях

Реалії сьогоднішнього дня зумовили необхідність зміни способу фіксації прав власників цінних паперів, та, як результат, виникли бездокументарні цінні папери.

Бездокументарні акції - це цінні папери, права на які підтверджуються записом в системі ведення реєстру цінних паперів або записом по рахунку «депо». Реєстр може вестися в друкованому або електронному вигляді. Особа, яка має право на цінний папір, має право вимагати від особи, яка веде реєстр, видачі документа, що свідчить про закріпленому праві. Це буде виписка з реєстру власників акцій або виписка по рахунку власника. Але потрібно пам'ятати, що сама виписка цінним папером не є.
Бездокументарні акції мають ряд переваг, а саме:

• випустити бездокументарні акції дешевше. Необхідність наділення документарних акцій декількома ступенями захисту істотно підвищує їх вартість. Особливо, коли випускається незначна кількість акцій або значне число нізкономінальних акцій;
• втрата бездокументарних акцій можлива тільки в разі збою ЕОМ;
• володіння бездокументарними акціями не викликає витрати по їх зберіганню.

Таким чином, розвиток ринку, в тому числі ринку цінних паперів, неминуче тягне за собою подальше вдосконалення всіх супутніх об'єктів, засобів і інструментів, що вельми яскраво виражено на прикладі акцій.