1. Класифікація інвестиційних ризиків
2. Основні способи мінімізації інвестиційних ризиків
3. диверсифікація
4. хеджування
5. Установка ордерів обмеження втрат

Будь-яке інвестування грошових коштів пов'язане з певною часткою ризику і чим більше потенційний прибуток від інвестицій, тим більше ризик.

Інвестиційний ризик полягає в тому, що вкладені в об'єкт інвестування гроші не повернутися назад в тому ж обсязі (а при особливо ризиковані інвестиції вони можуть не повернутися і в повному обсязі), або ж повернутися, але не принесуть при цьому ніякого прибутку (в даному випадку це буде називатися ризиком недоотриманого прибутку).

Зниження ризику інвестицій досягається різними способами, основними з яких є диверсифікація вкладень і хеджування угод. Слід розуміти, що платою за зниження ризику завжди є зменшення можливого прибутку і однією з головних завдань будь-якого інвестора є пошук тієї самої золотої середини в співвідношенні ризику і прибутку, при якій він може отримувати хай не астрономічний, але цілком стабільний дохід від вкладених коштів.

Класифікація інвестиційних ризиків

Всі основні види інвестиційних ризиків можна класифікувати за трьома основними ознаками:

1. За сферами прояву
2. За формами прояву
3. За джерелами виникнення

Класифікацію всіх ризиків пов'язаних з процесом інвестування грошових коштів, можна представити в наступному вигляді:

Давайте детально зупинимося на кожному з означених пунктів і почнемо з класифікації за сферами застосування. В даному розділі модно виділити наступні основні види ризиків:

1. Законодавчо-правові ризики, як вже зрозуміло з назви, пов'язані з чинним законодавством. Вони можуть виникати в зв'язку з недосконалістю чинного законодавства, як в цілому, так і в певних його областях.
2. Екологічні ризики пов'язані з тим впливом, яке навколишнє середовище може надати на об'єкти інвестування. Ці ризики в свою чергу поділяються на три основних підпункту:
   • Техногенні ризики пов'язані з різного роду позаштатними ситуаціями та аваріями на промислових об'єктах, здатними привести до істотного забруднення навколишнього середовища (наприклад, на підприємствах хімічної або атомної промисловості).
   • Природно-кліматичні ризики пов'язані з такими факторами як екстремальні погодні умови (посухи, морози), кліматичні умови, природні катаклізми (землетруси, цунамі, повені і т.п.), відсутність необхідних корисних копалин.
   • Соціально-побутові ризики можуть бути пов'язані з такими явищами як, наприклад, рівень захворюваності населення різного роду інфекційними захворюваннями, від якого може залежати об'єкт інвестування.
3. Соціальні ризики залежать від таких факторів як сформовані традиції (порушення яких загрожує наслідками), рівень незадоволеності населення поточним станом речей (який може виливатися в такі наслідки як страйки, страйки і масові заворушення). До цього виду ризиків відносять також все, що пов'язано з так званим людським фактором.
4. Політичні ризики пов'язані з тим, який вплив поточна державна політика може надати на об'єкт інвестування. Так, наприклад, загострення в міждержавних відносинах може надати дуже негативний вплив на діяльність різного роду спільних підприємств. Крім цього вплинути на об'єкт інвестування можуть ще такі фактори як рівень корупції в ешелонах влади, зміна політичного курсу в країні, рівень гласності і т.п.
5. Економічні ризики включають в себе всі фактори, пов'язані з економічною ситуацією в країні. До них відносяться дефолти, кризи та інші потрясіння в економічному житті суспільства. Сюди ж можна віднести всі ризики пов'язані з недосконалістю існуючої системи оподаткування.
6. Техніко-технологічні ризики. Сюди можна віднести все що так чи інакше пов'язане з технічною стороною організації виробництва (що є об'єктом інвестування). Це обладнання, технологічні процеси виробництва, розробка конструкторської та технологічної документації.

За формами прояву основні види ризиків можна поділити на такі основні групи:

1. Ризики фінансового інвестування
   • Непродуманий вибір фінансових інструментів. Тут все просто, вибрали погані акції - отримали збиток (ну або недоотримали прибуток).
   • Непередбачені зміни умов інвестування також є джерелом ризику неотримання (або недоотримання) запланованого прибутку. Наприклад, зміна раніше обумовленого відсотка отримуваного прибутку може боляче вдарити по кишені інвестора.
2. Ризики реального інвестування
   • Перебої в постачаннях матеріалів і устаткування. Чи не привезли вчасно сировину через погану логістики, значить, не випустили вчасно партію товару і як наслідок цього понесли збитки.
   • Зростання цін на інвестиційні товари
   • Неправильний вибір підрядника характерний для інвестування в різного роду об'єкти, що будуються. Вибрали некомпетентного або несумлінного підрядника і в результаті отримали істотну затримку в здачі об'єкта. А це, в свою чергу, затримка пуску в експлуатацію і початку окупності, а потім і прибутковості споруджуваних виробничих потужностей (або іншого об'єкта).

Ну і нарешті, за джерелами виникнення, інвестиційні ризики класифікуються наступним чином:

1. Системний ризик, по-іншому званий ще ринковим. Характерний для всіх об'єктів інвестування і всіх учасників ринку в цілому. На нього неможливо вплинути яким би то не було способом, і він відноситься до категорії Недіверсіфіціруемий.
   • Інфляційний ризик виникає в тому випадку, коли темпи інфляції приблизно порівнянні з ростом доходів підприємства. Чреватий тим, що інфляція просто-напросто перекриє весь дохід від інвестиційної діяльності або взагалі призведе до збитку.
   • Ризик зміни процентної ставки зводиться до того, що ставка встановлена ​​Центробанком країни може бути збільшена. Це, в свою чергу, відіб'ється на збільшенні вартості кредитів для підприємств і, як наслідок, до зменшення прибутку від бізнесу. Негативно позначається на ринку акцій в цілому.
   • Валютний ризик має місце в тому випадку, коли об'єкт інвестування, так чи інакше, пов'язаний з іноземною валютою. Виражається він в можливості несприятливого зміни курсу іноземної валюти.
   • Політичний ризик раніше вже описувався, однак його можна віднести і до даної категорії. Як вже говорилося вище, до нього можна віднести все чинники так чи інакше пов'язані зі змінами політичної обстановки в країні і впливають на об'єкт інвестування.
2. Несистемний ризик, ще його називають неринковими. Характерний для окремого учасника ринку (інвестора) і (або) для окремого об'єкта інвестування. Тому для кожного окремого об'єкта він свій, і, отже, його можна мінімізувати за рахунок диверсифікації.
   • Галузевий ризик характерний для галузі в цілому. Йому піддаються одночасно всі підприємства відносяться до певної галузі. Мінімізувати його можна простий диверсифікацією передбачає вибір об'єктів інвестування належать до різних галузей слабо корелюють між собою.
   • Діловий ризик має місце при безграмотному або нераціональному управлінні підприємством, наслідком якого є зниження його прибутковості і ринкової вартості.
   • Кредитний інвестиційний ризик виникає в тому випадку, якщо інвестор використовує кредитні кошти. Виникає ризик непогашення заборгованості по кредиту в тому випадку, якщо інвестиції не принесуть запланованого доходу.
   • Ризик виникає при інвестуванні в об'єкти знаходяться на території інших країн і залежать від стабільності політичної і економічної обстановки в них. Чим стабільніша ця обстановка, тим менше ризик і, навпаки, при дестабілізації (погіршенні) політико-економічної ситуації в країні об'єкта інвестування, ризик зростає.
   • Ризик упущеної вигоди полягає в тому, що по якійсь причині буде недоотримає (або не буде отримана зовсім) потенційно можливий прибуток.
   • Ризик ліквідності полягає у можливій складності перекладу активів в готівкові кошти. Чим простіше і швидше це можна зробити, тим вище ліквідність і, відповідно, тим нижче ризик.
   • Селективний інвестиційний ризик пов'язаний з тим, що інвестор може вибрати з декількох об'єктів той (або ті) який принесе потенційно менший прибуток (або не принесе прибутку зовсім, або заподіє збиток).
   • Функціональний інвестиційний ризик пов'язаний з неправильним підбором об'єктів інвестування (інвестиційного портфеля) і неправильним (неефективним) управлінням цим портфелем.
   • Операційний інвестиційний ризик має місце бути в разі різного роду збоїв і помилок при проведенні операцій з інвестування грошових коштів. У разі інвестування на фондовому ринку, операційні ризики можуть виникати з вини брокера (наприклад, через неполадки в його програмному забезпеченні).

Основні способи мінімізації інвестиційних ризиків

Вище, ми вже згадували два способи мінімізації ризиків виникають при інвестуванні. Мова йде про диверсифікацію і хеджуванні. При цьому диверсифікація відноситься до формування інвестиційного портфеля в цілому, а хеджування пов'язане з кожним фінансовим інструментом, що входить в портфель, окремо.

диверсифікація

Цей спосіб мінімізації ризиків працює за принципом: не клади всі яйця в одну корзину. Диверсифікація передбачає таке формування інвестиційного портфеля, при якому кошти інвестора розділені між різними об'єктами інвестування з низькою кореляцією між один одним.

Кореляцією в математиці називається ступінь залежності двох величин між собою. Чим більше одна з величин залежить від іншої (тобто зміна однієї з величин, так чи інакше, викликає зміну іншої), тим вище кореляція між ними. І навпаки, чим менше взаємозалежність між величинами, тим менше їх кореляція.

Наприклад, при формуванні портфеля на фондовому ринку в нього включають не тільки акції різних компаній, а й стежать за тим, щоб вони по можливості ставилися до незалежних один від одного сфер діяльності. Адже якщо, наприклад, скласти портфель з акцій одних тільки, здавалося б, надприбуткових нафтовидобувних і нафтопереробних компаній, то він буде сильно схильний до коливань ринку нафти в цілому.

Детальніше про диверсифікацію я раджу вам почитати в цих статтях:

1. Правила створення інвестиційного портфеля
2. Що таке диверсифікація - простими словами

хеджування

Коли покупка того чи іншого фінансового інструменту супроводжується одночасним продажем деривативу на нього (або, навпаки, продаж супроводжується купівлею), говорять про хеджування ризиків.

Деривативами називають похідні фінансові інструменти, такі наприклад як ф'ючерси або опціони. Наприклад, для акцій, будь-якої певної компанії, похідним фінансовим інструментом буде ф'ючерс на них.

Хеджування є аналогом страхування і захищає угоду від непередбачених збитків, в той час як можливий збиток, що виникає в результаті її проведення, є свого роду страховим внеском або платою за відсутність ризику.

Простим прикладом є хеджування валютного ризику виникає при купівлі іноземної валюти, за допомогою одночасного продажу ф'ючерсів на неї (при повному хеджуванні обсяги угод на покупку і продаж повинні бути рівні). Припустимо, у вас виникла перевести частину своїх коштів в іноземну валюту, але ви боїтеся того, що можете понести збиток внаслідок того, що куплена вами валюта з часом сильно знеціниться. Тоді, ви купуєте валюту з одночасним продажем ф'ючерсу на неї (в однаковому обсязі).

Якщо через деякий час куплена вами іноземна валюта дійсно впаде в ціні, то цей збиток буде повністю перекритий прибутком короткої позиції по ф'ючерсу, і ви залишитеся при своїх.

Якщо ж куплена вами валюта раптом несподівано виросте в ціні, то ви, по суті, втратите частину свого прибутку, виражену в різниці між курсом покупки і нинішнім зрослим курсом. Однак цей збиток буде не чим іншим, як платою за відсутність ризику втратити, куди великі гроші в разі зниження курсу купленої валюти.

Детальніше про хеджування я рекомендую прочитати тут:

Хеджування ризиків - простими словами

Установка ордерів обмеження втрат

Нарешті, як не банально це прозвучить, одним із способів мінімізації ризиків по відкритих позиціях, є установка ордера Stop Loss. Інвестор повинен завжди віддавати собі звіт в тому, до якого часу він має намір тримати позицію, яка приносить збиток, відкритою.

Варіант тримати позицію до кінця - далеко не найкращий в плані мінімізації ризику. Адже ціна фінансового інструменту може змінюватися в широких межах, що поряд з великим кредитним плечем, може мати катастрофічні наслідки для торгового рахунку інвестора.

Коли слід закривати збиткову позицію? Це питання, насправді має досить просту відповідь: позицію слід закривати тоді, коли зникають всі передумови призвели до її відкриття. Наприклад, якщо позиція відкривалася на підставі пробою рівня підтримки або опору, то закриття по стоп-лосс має здійснюватися в тому випадку, якщо ціна повернеться назад за рівень (знівелювавши тим самим сигнал пробою).

Більш детальну інформацію з цього питання ви зможете отримати тут:

Ордер Stop Loss